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En un entorno dinámico y cambiante, el asesor financiero José Miguel Barreto, de Barreto Inversiones, ha compartido sus principales directrices estratégicas para los ahorradores particulares. Durante su intervención, Barreto repasa desde las megatendencias geográficas y sectoriales hasta la psicología del inversor, dejando claras las líneas rojas que diferencian la inversión patrimonial del mero trading.
El resurgir de los Emergentes y la corrección del Oro
Para Barreto, el marco macroeconómico actual favorece la exposición a los mercados emergentes, recomendando mantener un peso estructural de aproximadamente el 10% en las carteras. "Se da el contexto adecuado para entrar en mercados emergentes. Las economías emergentes con PIB y PMI al alza, China y la India en un desarrollo tecnológico en IA están a la vanguardia. India ya es la cuarta potencia económica del mundo por PIB y, sobre todo, contamos con un dólar débil. Es interesante tener emergentes", afirma el experto. Entre los fondos destaca el Fidelity Asia Pacífico, más concreto de Asia, o el Robeco Emerging Conservative que tiene entre el 12%-15% en Latinoamérica y en con un drawdown del 9%, alfa del 2,51% y, lo más interesante, una beta del 50%".
Por el contrario, la situación del oro exige una postura mucho más vigilante. Tras un rally histórico que llevó al oro a revalorizarse un 150% hasta finales de enero de 2026, el activo ha corregido un 23%. Barreto aconseja prudencia a quienes busquen tomar posiciones en este momento: "Si están metidos en un fondo de oro les diría, como elemento descorrelacionador, seguir manteniéndolo, pero para entrar ahora mismo no lo veo como fuente de alfa. Sería cauto y, si tuviera que entrar, lo complementaría con plata", explica, apuntando a que este último metal cuenta con un papel clave en los procesos de producción industrial. Un fondo para este contexto es el Jupiter Gold and Silver.
El peligro de las "ventas emocionales" en fondos temáticos
Uno de los puntos donde el asesor se ha mostrado más tajante fue el error que cometen muchos inversores al deshacer posiciones sectoriales asumiendo pérdidas en momentos de volatilidad. "Cuando vemos correcciones de mercado, las decisiones se toman desde un punto de vista emocional. Es una práctica habitual en el inversor no cualificado. Independientemente de que siempre habrá correcciones, hay que tener una mentalidad racional. Los fondos no están pensados para hacer trading", advierte Barreto, recordando que temáticas como la transición energética requieren mucha paciencia y tiempo. En este sentido, dice Barreto, construiría una cartera con fondos globales consolidados y con un bagaje contrastado, como el Fidelity Global Technology o el Robeco Global Premium.
Como alternativa, también existen estrategias como la de Pedro Escudero en Silverway, aunque cuenta con un assett allocation muy concentrado y que puede ser un arma de doble filo si no se gestiona bien, y para balancear el perfil de riesgo buscaría opciones como el Jupiter Merian Absolute Return o el BSF Asia Pacific.
Por otra parte, Barreto ha roto una lanza a favor de las firmas de culto de la gestión de autor española como AzValor, Cobas y Magallanes. "Los grandes gurús españoles como Álvaro Guzmán y Paramés tienen la capacidad de buscar empresas infravaloradas en el mercado, con múltiplos por debajo de los índices de referencia. Es una apuesta más que interesante. Y, aunque en el caso de Cobas, los primeros años no fueron buenos, llevamos 2 o 3 años que son maravillosos", concluye.
ETFs para invertir en el S&P 500 y Corea del Sur
Para indexarse al mercado estadounidense con la máxima eficiencia y bajos costes, las mejores alternativas disponibles son el Vanguard US 500 Stock Index Fund y el Fidelity S&P 500 Index Fund.
Al ser preguntado por el potencial de Corea del Sur, que cotiza a múltiplos históricamente atractivos (PER 9), Barreto se muestra constructivo pero selectivo, recomendando canalizar la inversión a través de ETFs indexados al MSCI Korea. "Tiene una potente industria (alrededor del 31%) y está muy evolucionada. Es muy puntero en alta tecnología y manufacturación avanzada. Aunque los mercados hayan corrido mucho, si ofrece algo al mundo o a la economía global que es específico, no hay motivos para que se desplome. Hay que ser prudentes porque son punteros en automoción y ya sabemos la entrada de China, sector que se verá afectado", remató Barreto. En este sentido, abogaría por ETFs como el Amundi MSCI Korea o el Franklin FTSE Korea (este último algo más diversificado). "Debe tener en cuenta que, en cualquier índice indexado al país, una sola compañía como Samsung suele representar cerca del 25% del total de la ponderación".
