Allianz Global Investors (AllianzGI) anticipa un repunte de la inteligencia artificial (IA), por ser el sector "donde se está gastando el dinero en general", en detrimento del sector del software: "El valor del software se irá a cero", sentenció el CIO Global Equities de la gestora, Michael Heldmann, durante un encuentro con los medios de comunicación.

Se trata de una consecuencia derivada de los cambios que producirá la IA tanto en la productividad como en el mercado laboral, donde los expertos podrán aprovechar las últimas herramientas tecnológicas. "Muchas veces la tecnología destruye empleo al principio, pero luego genera más demanda", afirmó.

La gestora cree que ahora mismo el despliegue de la IA no tiene tanta atención por el conflicto en Irán, "pero es lo que está cambiando las economías, lo que está moviendo la geopolítica", y tras un primer 'shock', los mercados volverán "a la normalidad".

Con todo, y aunque ha asegurado que todavía "puede haber una disrupción importante", ha recordado que existen límites reseñables en el desarrollo de la IA: "Todos tienen problemas en sacar un modelo nuevo que realmente valga la pena en el mercado, porque es difícil encontrar algo mejor de lo que ya existe", apuntó.

En este contexto, la gestora cree que las empresas de chips, como TSMC, "son las que ganarán en general "porque "es muy difícil ver cómo se podrían sustituir con otra cosa".

DEFENSA, BANCA Y 'COMMODITIES'

Más allá de la IA, la gestora ha añadido a sus apuestas las empresas de defensa, la banca europea, incluida la española, y las 'commodities', aunque estas últimas dependen de la región, para mantener una cartera capaz de sobrevivir a los escenarios más probables ligados a las hostilidades en Oriente Próximo.

Respecto al ámbito financiero, Heldmann ha subrayado que se verán las "ganas" de ser más independiente de Estados Unidos y la banca española cuenta, además, con la ventaja de su diversificación en Latinoamérica.

Otros sectores dependen de la región y del país, como los 'data centers', los materiales de construcción o las 'commodities'. Estos últimos son "importantes en el futuro" porque son necesarios para construir 'data centers', donde se está concentrando la inversión a largo plazo.

Por otra parte, los 'utilities' también interesan a la gestora, aunque depende del país. Por ejemplo, "en Estados Unidos es difícil" y "tendrán que construir una planta de gas para suministrar energía".

36% DE POSIBILIDAD DE QUE LA GUERRA SE PROLONGUE

Estas apuestas tienen que ver con el escenario más probable para AllianzGI, que espera en un 36% de probabilidad que la guerra en Irán se prolongue más allá de abril y el impacto económico se extiende en el tiempo, con un ligero repunte de inflación.

En este sentido, la gestora cree que para la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) sería "prudente" subir los tipos de interés en 25-50 puntos básicos, pero la presión política provocaría que los mantuviese, mientras que en el caso del Banco Central Europeo (BCE), a falta de esa presión política, la probabilidad de subida "es bastante más alta" con una inflación que suba ligeramente.