Con el fin de confirmar nuestro gran interés por invertir en Technicolor, así como para reafirmar nuestro compromiso a la hora de proponer una oferta más favorable a la empresa y sus accionistas, Vector Capital ha aumentado el precio de la suscripción del aumento de capital reservado propuesto a 2,00 euros por acción. El resto de condiciones de nuestra oferta inicial sigue sin cambios.

La empresa estima que esta oferta mejorada es claramente más favorable para Technicolor y sus accionistas que la transacción con JP Morgan y One Equity Partners (la "transacción JPMorgan ").

Vector Capital ha presentado hoy a Technicolor una carta de oferta mejorada, irrevocable y vinculante en la que se refleja este aumento en el precio de la suscripción  de su aumento de capital reservado. A estos efectos, en su oferta mejorada, Vector Capital se compromete a presentar todas las enmiendas necesarias a sus borradores de resolución iniciales durante la Asamblea General de accionistas de Technicolor prevista para el 20 de junio de 2012.

Resumen de las principales condiciones:

  • Petalite (el vehículo de inversión de Vector Capital) suscribiría un aumento de capital reservado a un precio de €2,00 por acción, una prima del 25% en comparación con el precio de la transacción de JPMorgan de €1,60 por acción;
  • La propuesta de Vector Capital representa un precio medio ponderado de €1,71 a €1,73 por acción emitida y aproximadamente una prima del 8% en comparación con la transacción de JPMorgan de €1,59 por acción emitida, teniendo en cuenta una suscripción de accionistas de 0 a 100% a la oferta de derechos.
  • La propuesta de Vector Capital representa un precio medio ponderado de entre €1,75 a €1,78 por acción emitida, es decir, una prima de entre el 10 y el 12% en comparación con la transacción de JPMorgan de €1,59 por acción emitida, según una suscripción de los accionistas de entre 0 a 100% a los derechos preferentes de la oferta;
  • La propuesta de Vector Capital incluye un menor aumento del capital reservado y una oferta mayor de los derechos preferentes, lo que reduce la dilución en un 28,3% para los actuales accionistas de Technicolor;
  • La propuesta de Vector Capital permite a los actuales accionistas suscribir  más del doble de las acciones que en la transacción de JP Morgan. Vector Capital ha diseñado el mejor equilibrio posible entre el aumento del capital reservado y la oferta de los derechos preferentes con el fin de reducir la dilución de los  actuales accionistas;
  • Con unos beneficios totales de hasta €191,1 millones, la oferta de Vector Capital se traduciría en un aumento de €33,5 millones en beneficios para Technicolor (un 21,2% más) que con la transacción de JPMorgan;
  • La oferta original de Vector Capital ha sido recomendada por ISS, Glass Lewis, ProxInvest y AGF, y ha sido reconocida de forma independiente como oferta superior a la transacción de JPMorgan;
  • Vector Capital es una empresa de inversión especializada en el sector tecnológico con 15 años de experiencia en materia de inversiones en los mercados de medios digitales y tecnológicos. Vector Capital cuenta con una estrategia de inversión muy especializada centrada principalmente en empresas tecnológicas con un elevado nivel de propiedad intelectual que se encuentran en fase de transformación. Desde su lanzamiento en 1997, Vector Capital ha realizado más de 35 inversiones en empresas públicas y privadas con un valor total de más de $2.500 millones, en sectores que incluyen medios digitales, software de infraestructuras y servicios de Internet.

Apéndice 1:Comparación entre los dos borradores de resolución presentados al voto de los accionistas durante su Asamblea General:

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Inversión propuesta por JPMorgan



 

 

 

 

 

 

 

Inversión propuesta por Vector



 

 

 

 

 

 

 

Delta

 

 

 

 

 

 

 

 

Aumento de capital reservado

Tamaño del aumento de capital reservado y dilución

 

 

 

 

 

 

 

24,4%

 

 

 

 

 

 

 

17,5%

 

 

 

 

 

 

 

-28,3%

Número de acciones emitidas

 

 

 

 

 

 

 

72,3 m

 

 

 

 

 

 

 

47,5 m

 

 

 

 

 

 

 

-34,3%

Precio de la suscripción (en euros)

 

 

 

 

 

 

 

1,60

 

 

 

 

 

 

 

2,00

 

 

 

 

 

 

 

+25,0%

Beneficios para Technicolor (en euros)

 

 

 

 

 

 

 

€115,6 m

 

 

 

 

 

 

 

€94,9 m

 

 

 

 

 

 

 

-17,9%

 

 

 

 

 

 

 

 

Emisión de derechos

Tamaño de la emisión de derechos teniendo en cuenta:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- una garantía del 75%

 

 

 

 

 

 

 

6,4%

 

 

 

 

 

 

 

14,6%

 

 

 

 

 

 

 

 

- una suscripción del 100% por todos los accionistas

 

 

 

 

 

 

 

8,3%

 

 

 

 

 

 

 

18,5%

 

 

 

 

 

 

 

 

Número de acciones emitidas en virtud de la emisión de derechos teniendo en cuenta:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- una garantía del 75%

 

 

 

 

 

 

 

20,2 m

 

 

 

 

 

 

 

46,2 m

 

 

 

 

 

 

 

+129%

- una suscripción del 100% por todos los accionistas

 

 

 

 

 

 

 

26,9 m

 

 

 

 

 

 

 

61,6 m

 

 

 

 

 

 

 

+129%

Precio de suscripción (en euros)

 

 

 

 

 

 

 

1,56

 

 

 

 

 

 

 

1,56

 

 

 

 

 

 

 

0%

Beneficios para Technicolor (en euros) teniendo en cuenta:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- una garantía del 75%

 

 

 

 

 

 

 

€31,5 m

 

 

 

 

 

 

 

€72,1 m

 

 

 

 

 

 

 

+129%

- una suscripción del 100% por todos los accionistas

 

 

 

 

 

 

 

€42,0 m

 

 

 

 

 

 

 

€96,2 m

 

 

 

 

 

 

 

+129%

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultado final

(tras el aumento del capital reservado y la emisión de derechos)

% del capital del inversor teniendo en cuenta:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- una garantía del 75% en la emisión de derechos

 

 

 

 

 

 

 

29,24 %

 

 

 

 

 

 

 

29,94%

 

 

 

 

 

 

 

 

- una suscripción del 100% por todos los accionistas

 

 

 

 

 

 

 

24,42 %

 

 

 

 

 

 

 

18,00%

 

 

 

 

 

 

 

 

Precio medio por acción recibido por Technicolor, teniendo en cuenta:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- una garantía del 75% en emisión de derechos

 

 

 

 

 

 

 

€1,59

 

 

 

 

 

 

 

€1,78

 

 

 

 

 

 

 

+12,0%

- una suscripción del 100% por todos los accionistas

 

 

 

 

 

 

 

€1,59

 

 

 

 

 

 

 

€1,75

 

 

 

 

 

 

 

+10,2%

Beneficios totales para Technicolor (en euros) teniendo en cuenta:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- una garantía del 75% en emisión de derechos

 

 

 

 

 

 

 

€147,1 m

 

 

 

 

 

 

 

€167,1 m

 

 

 

 

 

 

 

+13,5%

- una suscripción del 100% por todos los accionistas

 

 

 

 

 

 

 

€157,6 m

 

 

 

 

 

 

 

€191,1 m

 

 

 

 

 

 

 

+21,2%

1 A fin de evitar toda duda, se excluye la participación actual de JPMorgan en Technicolor.

Acerca de Vector Capital

Vector Capital es una firma de capital privado líder mundial con sede en San Francisco especializada en el sector tecnológico. Fundada en 1997, Vector Capital gestiona un capital de más de $2.000 millones de diversos inversores, incluidos los fondos de dotación universitaria, fundaciones, instituciones financieras y empresas familiares más respetadas del mundo. Vector Capital cuenta con una estrategia de inversión muy especializada, dirigida principalmente a empresas tecnológicas con un elevado grado de propiedad intelectual que se encuentran en estado de información. Desde su lanzamiento, Vector Capital ha realizado más de 35 inversiones en empresas públicas y privadas con un valor total de más de $2.500 millones, en sectores que incluyen medios digitales, software de infraestructuras y servicios de Internet.

"El comunicado en el idioma original, es la versión oficial y autorizada del mismo. La traducción es solamente un medio de ayuda y deberá ser comparada con el texto en idioma original, que es la única versión del texto que tendrá validez legal".

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