Realia generó unos ingresos de 317,5 millones de euros con un Ebitda de 147,6 millones en 2010. A pesar de que la crisis económica afectó a todas las líneas de negocio, el Grupo redujo su deuda financiera neta en un 4,4%, hasta 2.127 millones, aumentó su tesorería y equivalentes de tesorería en un 21,9%, hasta 230,4 millones, y cerró el ejercicio con un resultado neto atribuible de 1,1 millones.

Durante 2010, los ingresos por alquileres de Patrimonio sumaron 170,9 millones, mientras que la facturación de Promoción fue de 103,4 millones. Por su parte, la actividad de Suelo, que en 2009 no cerró ninguna operación debido a las restricciones crediticias al sector, ha formalizado 3 operaciones con unos ingresos de 9,1 millones y plusvalías de 3,6 millones. Los ingresos por rotación de activos, fundamentalmente el edificio Diagonal 640 y otros activos de menor dimensión, han aportado unos ingresos de 150 millones con una plusvalía de 28 millones.

Los ingresos del negocio patrimonial dan estabilidad a la cuenta de resultados y aportan más del 94% del margen bruto de la compañía: 134,9 millones por alquileres y 28 millones por la rotación de activos. La aportación al margen de promoción y suelo supone 6,9 y 3,6 millones, respectivamente.

Ajuste de costes

Realia continúa con su política de ajuste de costes internos y externos, y maximización de sinergias, para adaptar su estructura a la evolución del sector. Así, durante el ejercicio pasado, ha reducido su plantilla en un 3,4%, hasta 171 empleados. Por otra parte, aunque el conjunto de la partida de gastos generales ha aumentado en un 6,7%, esta cifra incluye diversos costes extraordinarios derivados de la operación realizada en la filial francesa SIIC de Paris. Si se excluyen éstos, la reducción de los costes generales, en términos comparables, es del 5,4%.

SIIC de Paris ha realizado una ampliación de capital en la que Société Foncière Lyonnaise (SFL) ha aportado dos edificios de oficinas, lo que ha permitido reforzar la presencia del grupo Realia en el negocio patrimonial e internacional.

Por otra parte, Realia mantiene una estructura financiera equilibrada con vencimientos de la deuda a largo plazo. Durante el ejercicio pasado, Realia ha reducido su deuda financiera neta en 98,3 millones, un 4,4%, hasta 2.127 millones. El ratio de endeudamiento LTV (‘loan to value´) ha mejorado en un punto, al pasar del 49% al 48%.

Apuesta por Patrimonio

Realia mantiene su estrategia de rotación de activos patrimoniales, basada en la desinversión de activos maduros y la inversión en nuevos proyectos. En línea con esta estrategia, Realia ha reforzado en 2010 su apuesta patrimonial con la ampliación de la superficie alquilable en 24.326 metros cuadrados (m2) netos, un 3,9% más, hasta alcanzar los 654.484 m2 de oficinas en España y Francia, así como centros comerciales en España. Este aumento procede fundamentalmente de la incorporación de los 2 nuevos edificios de oficinas, Les Miroirs y Coface, al portfolio de SIIC de Paris, filial de Realia en Francia, que suman 50.793 m2.

La incorporación de estos activos ha neutralizado la reducción del patrimonio por la venta del edificio barcelonés Diagonal 640 al grupo Deka por 145 millones de euros.

A 31 de diciembre de 2010, el valor bruto de los activos (GAV) del grupo es de 4.478 millones, según CB Richard Ellis. Patrimonio aporta 3.013 millones, un 3,5% más en relación a 2009, mientras que promoción y suelo aportan el resto: 1.465 millones.

El peso del conjunto del patrimonio (oficinas en España y Francia, y centros comerciales en España) en el GAV ha pasado del 64% en 2009 al 67% en 2010. Paralelamente, la aportación de promoción y suelo se ha reducido en 3 puntos, del 36% al 33%.

Como consecuencia de la incorporación de Les Miroirs y Coface, así como la recuperación del mercado de oficinas en Francia, el valor de los activos de SIIC de Paris ha alcanzado 1.511 millones, un 8,8 % más, y supera actualmente el 50% del GAV de patrimonio.

SIIC de Paris

En 2010, SIIC de Paris tuvo unos ingresos de 57,4 millones, con un beneficio neto de 11,7 millones.

El 27 de diciembre pasado, SIIC de Paris llevó a cabo una ampliación de capital que diluyó la participación de Realia del 84,8% al 59,7% del capital y permitió a la filial francesa mantener el régimen fiscal de las sociedades SIIC (‘sociétéd´investissementimmobiliercotée´). Según este régimen, el accionista mayoritario debe tener una participación por debajo del 60% para mantener los beneficios fiscales de las sociedades SIIC.

Por su parte, SFL se hizo con el 29,99% del capital de SIIC de Paris, lo que ha permitido a ésta incorporar un socio estratégico en el mercado francés.

Al mismo tiempo, la ampliación de capital ha reforzado los fondos de la empresa en 286 millones de euros y ha mejorado el ratio de endeudamiento LTV de SIIC de Paris en 8,7 puntos, del 43,5% al 34,8%.

Paralelamente, la incorporación de los dos nuevos edificios ha ampliado el patrimonio inmobiliario de SIIC de Paris. Actualmente, esta sociedad cuenta con 36 edificios en explotación y 2 en rehabilitación, que suman una superficie patrimonial de 193.136 m2, la mayor parte situados en las zonas ‘prime´ de París.

Proyectos en promoción

Durante 2010, Realia ha entregado 447 viviendas por 103,4 millones y ha reducido el stock de viviendas terminadas hasta 730 unidades. Por otra parte, ha iniciado el desarrollo de cinco nuevas promociones en cuatro ciudades de España (Madrid, Valencia, Valladolid y Sevilla), que aportarán un total de 425 nuevas viviendas.

El objetivo de esta estrategia es prepararse para el cambio de ciclo mediante el desarrollo de viviendas, adaptadas a la nueva situación del mercado, y poner en valor la cartera de suelo del grupo.



Datos destacados

 
Estrategias de Inversión
Análisis de las Super Corporaciones en bolsa
Análisis de las Super Corporaciones en bolsa

 

 


2010 (Millones €)

2009 (Millones €)

Ingresos

317,5

382,6

Ebitda

147,6

176

Resultado neto atribuible

1,1

(54,2)

Deuda financiera neta

2.127

2.225

Ratio LTV

48

49

Peso de los activos de patrimonio en el GAV (%)

67

64

Peso de los activos de promoción y suelo en el GAV (%)

33

36

 

 

Nota de prensa disponible en http://www.realia.es/Corporativo/NotasPrensa