Germany1/AEG Power Solutions obtiene ingresos brutos y rentabilidad récord en 2009; se posiciona para un 2010 lleno de cambios

• Los ingresos brutos para el ejercicio 2009 completo aumentaron un 17%¹ hasta los €399,4 millones
• El EBITDA ajustado para 2009 aumentó un 42%¹ hasta alcanzar los €85 millones
• El beneficio neto ajustado también aumentó un 42%¹ hasta los €42,2 millones en 2009
• La empresa se ha posicionado para beneficiarse del crecimiento del mercado de las energías renovables y del desarrollo de aplicaciones que permitan el despliegue de la red eléctrica inteligente
• 2010 será un año de transición, con resultados que reflejan su posición en el último ciclo de la cadena de valor
• Los principales indicadores apoyan una recuperación definitiva en la demanda de polisilicios para las necesidades de energía solar

Germany1 Acquisition Limited (Amsterdam:GAL1S) es la empresa matriz de AEG Power Solutions, una figura mundial en el sector de la electrónica de potencia. Los datos financieros proporcionados a continuación corresponden a los datos de la empresa fusionada.

AEG Power Solutions generó ingresos brutos y beneficios récord en 2009. Este resultado refleja el increíble crecimiento en la demanda de polisilicio en 2008. Los ingresos brutos se situaron en €399,4 millones¹ (2008: €342,8 millones¹) y un beneficio de explotación (EBIT) de €80,0 millones¹ (2008: €55,3 millones¹). Los efectos de la crisis económica mundial de 2009 afectaron al número de pedidos en todas las áreas de negocio, pero las ventas crecieron notablemente, ayudadas por el compromiso continuado de los pedidos de polisilicio durante 2009. Las primeras indicaciones apuntan a una recuperación de las aplicaciones sin polisilicios en el segundo semestre de 2010 y a un posterior repunte de los polisilicios. A final de año, el libro de pedidos se situó en €174,9 millones.

AEG vislumbra la futura red de eléctrica como la integración tanto de la red de comunicación como la versión inteligente de la red eléctrica; por tanto, tanto la tecnología de las comunicaciones como las nuevas soluciones energéticas son esenciales para ser un líder en el sector de la electricidad.

Bruce Brock, Consejero Delegado del Grupo, ha declarado: "2009 ha sido un año destacable para nosotros en muchos aspectos. Además de registrar unos ingresos brutos y beneficios récord, hemos seguido ampliando nuestra cartera de productos y servicios para el mercado de las energías renovables. También nos hemos fusionado con Germany1 para convertirnos en una empresa cotizada. Como una empresa de último ciclo, no obstante, AEG Power Solutions está atravesando la misma situación que casi todas las empresas han tenido que capear desde finales de 2008. La buena noticia es que las economías mundiales se están recuperando de esta mala racha. Por eso, tras un destacable rendimiento en 2009, nos hemos reposicionado y en 2010 estamos transformando AEG Power Solutions para que se pueda beneficiar de una recuperación en sus mercados tradicionales, así como de las oportunidades emergentes de las energías renovables". Y continúa Brock: "2010 será el año de la transformación de AEG Power Solutions. Estamos posicionando a la empresa como el líder en la electrónica de potencia que suministra soluciones energéticas completas que permitirán la generación de energía distribuida y el despliegue de microrredes inteligentes".

Principales desarrollos en 2009

El 10 de septiembre, 2009, Germany1 Acquisition Limited adquirió AEG Power Solutions. La transacción marcó el inicio de la transición de Germany1 como un vehículo de inversión a una empresa de electrónica de potencia. Esta transición continuará durante 2010 a medida que la empresa intenta optimizará su estructura como una entidad cotizada. Durante 2009 y 2010, la empresa ha continuado ajustando sus operaciones y dirección estratégica con el fin de hacer frente a los retos económicos y de posicionar a la empresa para el crecimiento futuro.

A principios de 2009 la empresa implantó un programa de reestructuración para adaptar sus instalaciones y organizaciones funcionales a la desafiante demanda del mercado. La empresa se ha reorganizado en dos segmentos operativos: soluciones de Nuevas Energías y Comunicaciones. Estos negocios se centran en el desarrollo de los pilares necesarios para hacer frente a las tendencias de la electrónica de potencia hacia la generación de energía distribuida y las microrredes inteligentes que permitirán que las aplicaciones sean compatibles con las redes inteligentes.

Las condiciones económicas y la nueva organización han necesitado medidas de reestructuración que se han implantado en las oficinas e instalaciones de la empresa en Lannion y Tours en Francia; Hainault en Inglaterra; Belecke en Alemania y Penang en Malasia. La reestructuración ha venido acompañada de un programa de reducción de costes de compra anual en toda la empresa que ha generado ahorros de entre un 5% a un 10% en costes materiales sin rediseño de los productos. A finales de 2009, AEG PS contaba con 1.535 empleados a jornada completa en todo el mundo, 156 menos que en 2008. La empresa redujo considerablemente el soporte temporal en todas las áreas, antes de tomar medidas para reducir su propia plantilla.

En cuanto a los productos más destacados lanzados en 2009, la empresa lanzó en octubre el Protect PV.250, un inversor solar de nueva generación concebido específicamente para la conexión a la red eléctrica para empresas de servicios públicos. La plataforma Protect PV.250, que incluye capacidad para inversores paralelos, está preparada para gestionar una entrada de potencia que oscila entre 250 kW a 1MW. La plataforma Protect PV.250 se puede personalizar para cada aplicación en particular gracias a una amplia gama de opciones disponibles y a su exclusivo diseño de contenedor. La empresa lanzará posteriormente unidades de 500kW y 1MW, basados en esta plataforma probada y alojadas en cabinas que resisten las condiciones más duras. A principios de 2010, la empresa amplío su plataforma para el control y seguimiento de sistemas solares con la adquisición de skytron energy, un reconocido líder del sector en estas áreas.

La empresa también ha ampliado considerablemente su alcance mundial en 2009 gracias a que ha aprovechado nuevas oportunidades en el Sudeste asiático, India, el Sur de Europa, los países Bálticos, África y Oriente Medio. Elaño también ha estado marcado por la introducción de una nueva iniciativa empresarial para ofrecer soluciones ecológicas y muy eficientes. Conocida como Eco^px®, la iniciativa representa el compromiso de AEG Power Solutions de asesorar a los proveedores de servicios de telecomunicaciones y fabricantes de equipos originales (OEMs) a hacer frente a sus retos de sostenibilidad, al tiempo que reducen su coste total de propiedad. Esta misma solución de alta eficiencia se ofertará a todos lo clientes del mercado vertical de la empresa. Además, la empresa lanzó nuevas soluciones híbridas que integran sus sistemas G5 de alta eficiencia con sus soluciones solares, reforzando la estrategia de la empresa de convertirse en un integrador de gestión energética para sus clientes.

Ingresos brutos, EBIT, capital, efectivo neto y cash flor por operaciones

En 2009, los ingresos brutos combinados ajustados pro-forma crecieron un 17%, hasta los €399,4 millones gracias a que la empresa se benefició de un sólido número de pedidos en 2009. Excluyendo los efectos de la contabilidad del precio de compra y la incorporación de los resultados de AEG PS durante los ejercicios de 2008 y 2009, el EBIT ajustado fue de €80 millones, un aumento del 45% en 2008. Este aumento se debió principalmente al sólido rendimiento de las ventas. El EBITDA ajustado siguió la misma tendencia, alcanzado los €85 millones, en comparación con los €59,8 millones en 2008. El beneficio ajustado por operaciones continuas aumentó un 33% hasta los €52,6 millones, después de tener en cuenta un aumento en los impuestos como resultado de una mayor rentabilidad del Grupo. Las pérdidas por operaciones discontinuas se redujeron en €0,9 millones, ya que el Grupo tomó medidas para reestructurar su actividad. El beneficio neto ajustado después de impuestos fue de €43,8 millones, un aumento del 47% en 2008.

El capital registrado (auditado) a fecha de 31 de diciembre, 2009 ascendió a €362,4 millones, en comparación con los €231,3 millones del año anterior.El aumento refleja €187,2 millones en nuevas acciones emitidas por la adquisición de AEG PS por parte de Germany1. Esto fue más que suficiente para compensar la pérdida neta de €27,4 millones registrada en el año. Excluyendo los efectos de la contabilidad de la adquisición y el impacto de los warrants, el capital ajustado hubiera sido de €433,6 millones.

Con la excepción de las cantidades debidas en líneas por cobrar (€10,7 millones), el Grupo no tuvo deuda a finales de 2009 y se situó en posición de efectivo neto a finales tanto de 2009 como de 2008. El balance de efectivo registrado en 2009 descendió de €252,5 millones a €47,2 millones, lo que refleja el efectivo pagado por la adquisición de AEG PS. Ajustada para el efecto de la adquisición de AEG PS, la reducción del efectivo fue del 9%, teniendo en cuenta que AEG PS amortizó la deuda de €17,7 millones y realizó pagos fiscales superiores en 2009, en comparación con 2008. El cash flow ajustado por operaciones descendió a €36,5 millones (€65,6 millones en 2008), principalmente debido a pagos fiscales superiores y a una reducción en los pagos por adelantado recibidos de sus clientes. El aumento fiscal se debió a una mayor rentabilidad y a la utilización de las pérdidas fiscales de 2008.

Segmentos de negocio

Tras la adquisición de AEG Power Solutions, los miembros del Consejo de Administración revisaron las actividades y estrategias del Grupo y comenzaron el proceso de organización del Grupo en segmentos. Los miembros del Consejo identificaron dos segmentos de operaciones: Nuevas Energías y Comunicaciones. Nuevas Energías incluyen las líneas de productos de Control, Solar y Protect Power del Grupo, mientras que Comunicaciones incluyen los productos de Telecom de la empresa.

La tabla siguiente muestra los resultados de los segmentos del Grupo en el periodo desde la adquisición el 10 de septiembre hasta el 31 de diciembre, 2009.

^* PPA - contabilidad de precio de compra

El segmento Nuevas Energías registró ingresos brutos de €87,6 millones e ingresos de explotación de €15 millones en el periodo, ya que la empresa se siguió beneficiando de sólido libro de pedidos iniciales de productos de Control y de un rendimiento más fuerte en el cuarto trimestre de la línea de producto Protect Power.

El segmento Comunicaciones registró una pequeña pérdida de explotación de €0,2 millones debido a unos bajos volúmenes de ventas, principalmente en Asia. Esta área seguirá débil previsiblemente en el primer trimestre de 2010, pero se espera una posterior recuperación.

Previsión

Tras la acusada crisis de finales de 2008 y principios de 2009, la economía mundial está comenzando a recuperarse. Según los analistas, este repunte seguirá aumentando durante el año actual. La mayoría de las actividades de AEG Power Solutions se encuentran en un ciclo posterior de la cadena de valor. Por tanto, dada la reciente alteración de la economía mundial, los resultados de la empresa en 2010 serán inferiores a los de 2009.

Según Bruce Brock, "El año pasado hemos sufrido una situación inquietante, puesto que teníamos una gran cantidad de pedidos retrasados pero casi ninguna visibilidad de posibles pedido futuros. Este año, la situación está mucho más clara. Contamos con visibilidad en nuestro desarrollo de pedidos y sabemos que nuestros ingresos futuros volverán a niveles anteriores. Solo será necesario un poco de paciencia".

La empresa ha registrado una actividad presupuestaria récord durante los últimos trimestres, incluidos presupuestos recientes para grandes proyectos en todas las líneas de negocio. El aspecto clave detrás de esta actividad presupuestaria es la necesidad de una infraestructura mundial y la disponibilidad de la energía eléctrica necesaria para impulsarla. Aunque el proceso de pasar del prepuesto a ingresos tangibles puede llevar hasta 18 meses, la experiencia muestra que los volúmenes de presupuestos se traducirán en ingresos con el tiempo. El equipo directivo de la empresa cree que esta tendencia seguirá y conllevará resultados que mejorarán de forma continuada, durante el segundo semestre de 2010 y posteriormente.

Uno de los principales impulsores de los ingresos y rentabilidad de la empresa es la fabricación de los polisilicios. La demanda de energía solar sigue creciendo a medida que más áreas del mundo comienzan a ser conscientes del potencial de la generación de la energía solar. Los principales proveedores de paneles solares del mundo tienen como reto hacer frente a la demanda actual, que sigue absorbiendo el exceso de suministro de polisilicio que se produjo a principios de 2009. Los fabricantes de equipos solares como inversores, incluido AEG PS, están experimentando una notable demanda. A medida que este proceso se sigue acelerando, la ampliación de la capacidad de los polisilicios emergerá a medida que el exceso de suministro de polisilicio se reduzca y la demanda vuelva a impulsar de nuevo la inversión. Tanto analistas del sector como estudios propios independientes de la empresa sugieren que la expansión de polisilicio volverá a corto plazo y cuando lo haga, la empresa espera beneficiarse y seguir en su posición de liderazgo en esta importante actividad.

AEG Power Solutions está centrado en el desarrollo de soluciones completas para la producción de energía independiente de próxima generación. Esto implica tecnología clave para las energías renovables y aplicaciones especializadas en la generación de energía distribuida que finalmente impulsarán la implantación de la red eléctrica inteligente a través de aplicaciones de microrredes. En la actualidad, la empresa está experimentando un notable éxito precoz en los servicios solares y relacionados y un elevado interés en establecer referencias para microrredes inteligentes.

En 2010, la empresa seguirá buscando formas de crecer, mediante la inversión en el desarrollo de nuevos productos de electrónica de potencia, la expansión en áreas geográficas clave y en la creación de una plataforma para beneficiare del crecimiento futuro que vendrá acompañando a la emergencia de la generación de la energía distribuida y de la red eléctrica inteligente.

1 Las cifras detalladas se refieren al ejercicio completo tanto para 2008 como para 2009. En 2008, Germany1 no fue incorporado hasta mayo de ese mismo año, mientras AEG Power Solutions existió durante todo el año. Las cifras combinadas mostradas a continuación incluyen datos de AEG PS durante todo el ejercicio de 2008, incluido el periodo en el cual no existía Germany1. En 2009, AEG PS fue adquirida el 10 de septiembre, 2009. Las cifras expresadas no incluyen los efectos de la contabilidad del precio de compra (por ejemplo, la amortización de los activos intangibles identificados en la adquisición de AEG PS) y asumen que si la consolidación de AEG PS se hubiera realizado en 2008 no hubieran sido necesarios otros ajustes de consolidación. El beneficio neto ajustado expresado no incluye tampoco una cantidad financiera no en efectivo de €15.190.000 (ingresos de 2008 de €15.190.000) racionado con el cambio del valor justo de los warrants.

¹ Ajustado al añadir los resultados de AEG PS desde el periodo de pre-adquisición y eliminando los efectos de la contabilidad del precio de compra y warrants.

² Incluye Investigación y Desarrollo antes de amortización capitalizado

³ El efectivo neto y el capital han sido ajustados al deducir la parte del efectivo total del precio abonado por AEG PS asumiendo que, si AEG PS se hubiera adquirido en 2008, el precio total abonado hubiera sido el mismo y en la misma cantidad de acciones y efectivo que el precio realmente abonado en 2009. Los intereses conseguidos del efectivo no han sido ajustados y permanecen en los beneficios netos y saldo de caja

⁴ Los ingresos ajustados por acción han sido ajustados asumiendo que todas las acciones y warrants en existencia a finales de 2009 también existían en 2008 y 2009

Adquisición de AEG Power Solutions por Germany1 Acquisition Limited y reconciliación de cifras clave en el informe anual

La adquisición de AEG PS se cerró el 10 de septiembre, 2009. A continuación se resume el precio total de compra de €414 millones:

El precio de compra se asignó de la siguiente manera:

La siguiente tabla reconcilia las cifras clave proporcionadas en este informe con los resultados auditados del grupo, tal y como se muestran en el informe anual de 2009

* PPA - contabilidad del precio de compra

Acerca de AEG Power Solutions

AEG Power Solutions es líder mundial en electrónica de potencia premium. Ofrece una de las carteras de productos y servicios de suministro energético y controladores más completas del mundo, y presta servicio a una cartera de clientes que abarcan los sectores de la industria general, del transporte, las telecomunicaciones y la energía. La empresa está especializada en soluciones energéticas de soporte para instalaciones que requieren un control vital en entornos difíciles, como plantas de energía nuclear, plataformas petrolíferas y plantas de energía renovable a escala de empresas de servicios públicos. Asimismo, ofrece soluciones que garantizan la generación de energía distribuida y micro redes eléctricas e inteligentes. AEG PS es reconocida por las ventajas y excelencia en el campo de la ingeniería con más de un siglo de experiencia.Con sede cerca de Ámsterdam (Holanda), la empresa cuenta con más de 1.500 empleados en 16 países y generó ingresos brutos de aproximadamente €400 millones en 2009.

AEG Power Solutions se convirtió en empresa cotizada en 2009 tras la fusión empresarial con Germany1 Acquisition Limited. Las acciones de la empresa fusionada cotizan en Euronext Amsterdam con el símbolo "GAL1 S."

Para más información: www.aegps.com

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