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. Acerinox obtiene en el primer semestre de 2012 un beneficio después de impuestos y
minoritarios de 40,2 millones de euros. Este resultado mejora en 68 millones de euros el
correspondiente al segundo semestre de 2011, no obstante es un 60,5% inferior al del mismo
periodo del año anterior


 

. El EBITDA generado en el semestre, 165,9 millones de euros, duplica el generado en el segundo
semestre de 2011, si bien es un 35,5% inferior al del mismo periodo del ejercicio anterior


 

. En el segundo trimestre el EBITDA asciende a 69,3 millones de euros y el beneficio después de
impuestos y minoritarios a 10,8 millones de euros


 

. La actual estructura financiera de Acerinox garantiza para los próximos años la liquidez en el
Grupo


 

. La fortaleza del mercado norteamericano y el buen comportamiento de North American Stainless
nos ha permitido obtener estos resultados a pesar de la debilidad del mercado europeo y las
tensiones en los precios del mercado asiático


 

. Las existencias en todos los mercados están en niveles muy bajos lo que favorecerá una
reactivación de la demanda una vez se aclaren las incertidumbres financieras y económicas


 

. Está siendo muy satisfactoria la puesta en marcha de la Fase I de Bahru Stainless y continúa a
buen ritmo la construcción de la Fase II


Mercado de los Aceros Inoxidables

 

El mercado de los aceros inoxidables sigue viéndose afectado por la crisis económico-financiera
internacional y es reflejo en cada una de las áreas de la intensidad de la crisis en la misma.

 

El mercado se recuperó en el primer trimestre, pero los factores macroeconómicos han afectado
negativamente al segundo trimestre, agravándose la situación por la debilidad del níquel. Esta rápida
corrección ha impedido entregas en exceso, así como reconstruir inventarios.

 

Los fabricantes de acero inoxidable están adecuando su producción a las circunstancias del mercado
sin que se estén produciendo aumentos de stocks en la industria. El nivel de existencias en clientes
finales y distribuidores está en niveles mínimos históricos en todo el mundo, lo que nos hace esperar
una rápida recuperación tan pronto como las turbulencias económico-financieras remitan y haya más
visibilidad y confianza.

 

La cotización del níquel en la bolsa de metales de Londres ha experimentado una corrección de un
26% desde el máximo alcanzado el 8 de febrero. Los niveles actuales de precios están por debajo del
umbral de rentabilidad de muchos de los nuevos proyectos de níquel.

 
El mercado americano continúa siendo el más sólido, consolidando los niveles de recuperación
alcanzados desde el tercer trimestre de 2011. Esta fortaleza ha permitido subidas de precio base en los
meses de enero y abril, aunque el riesgo de importaciones y la debilidad de los otros mercados han
impedido nuevas subidas de precios, presionando los mismos a la baja.

 

El mercado europeo refleja la crudeza de la crisis económica, la falta de liquidez, de visibilidad y
confianza, lo que unido a la fuerte competencia entre fabricantes ha provocado caídas generalizadas de
precios.

 

El mercado asiático mantiene un buen comportamiento de consumo pero los precios, afectados por la
situación económica global y la fuerte competencia, son muy bajos. China continúa siendo el motor de
crecimiento con un aumento de la producción en el primer trimestre del año en el entorno del 10%
(fuente ISSF).

 
Producciones

 

La producción de acería de Acerinox, 1.177.398 toneladas, es un 10,6% superior a la del primer
semestre del ejercicio anterior. Con estos niveles de producción la utilización de la capacidad del Grupo
ha estado en un 89%.


La producción de laminación en frío, 736.886 toneladas, ha aumentado en un 12,6% con respecto a la
del primer semestre de 2011.


Este aumento en la utilización de capacidad del Grupo se ha producido en todas las fábricas siendo
especialmente reseñable la de North American Stainless que se encuentra cercana a la plena actividad.


Resultados


La facturación del Grupo, 2.419 millones de euros, es un 5,5% inferior a la del mismo periodo del
ejercicio anterior pese a que en unidades físicas las toneladas vendidas han sido superiores. Los
precios han estado un 15% por debajo, muy influidos por el descenso del precio del níquel y la situación
económica general.

 

El mercado americano en el primer semestre se consolida como el más importante del Grupo Acerinox
con la mitad de las ventas.

 

La continua bajada de los precios del níquel y el consecuente descenso de los extras de aleación
han determinado que se efectúen a 30 de junio ajustes de inventario a valor neto de realización por
importe de 14,8 millones de euros.

 

El EBITDA obtenido en el primer semestre, 165,9 millones de euros, es un 35% inferior al del primer
semestre de 2011, si bien duplica el obtenido en el segundo semestre de 2011.


El beneficio después de impuestos y minoritarios, 40,6 millones de euros, es un 60% inferior al del
mismo periodo del año anterior.



El balance abreviado acredita la fortaleza de Acerinox del que destacamos ciertos aspectos:

 

. El endeudamiento financiero neto del Grupo asciende a 1.214 millones de euros. De éste el
83% es a largo plazo.
. El endeudamiento financiero del Grupo se refiere fundamentalmente a financiar el
circulante de explotación (existencias+clientes-acreedores comerciales), 1.236 millones de
euros.
. La buena gestión del capital circulante nos permite equilibrar los clientes y acreedores
comerciales.

La deuda financiera neta del Grupo ha aumentado en 328 millones de euros, debido a las mayores
necesidades de financiación del capital circulante (310 millones de euros). Esperamos para los
próximos meses, una disminución del capital circulante y por consiguiente una reducción del
endeudamiento.

Deuda financiera neta de Acerinox

Acerinox se encuentra en una situación confortable para hacer frente a posibles tensiones de
liquidez: el 83% del endeudamiento financiero neto es a largo plazo y del total de líneas en vigor,
2.413 millones, el 45% se encuentra disponible.

Las inversiones en el trimestre, concentradas en la factoría de Bahru, han ascendido a 62,5 millones
de euros.

 
La Junta General de Accionistas celebrada el pasado 7 de junio respaldó la decisión adoptada
por el Consejo de Administración de congelar la remuneración de los Consejeros, la Alta
Dirección y todo el personal de la Sociedad.

. Acerinox Europa


La plantilla de la Fábrica del Campo de Gibraltar firmó un nuevo convenio colectivo para los
próximos tres años el pasado 5 de julio.

 

El acuerdo alcanzado constituye un paso adelante en el entendimiento entre los trabajadores y
la dirección y es una firme demostración del compromiso de todos con el futuro de la empresa
y la consecución de los objetivos comunes.

 

En este sentido es de gran importancia haber vinculado los incrementos salariales con la
productividad y los beneficios, añadiendo además una mayor flexibilidad a la producción, tan
necesaria para adaptarse a un entorno tan volátil como el actual.

 

Las medidas acordadas contribuirán sin duda al éxito de los planes de excelencia y mejorarán
la competitividad de esta factoría, que ya es una de las más competitivas del mundo en la
fabricación de acero inoxidable.

 

Entre otras medidas se contempla una subida salarial de 0,5% en el primer año, 0,6% en el
segundo y 1,0% en el último año de aplicación, siempre que se obtengan beneficios.

 

Además de las medidas económicas, se ha acordado llevar a cabo un ambicioso plan de
formación en las áreas de seguridad, gestión medioambiental y excelencia operacional.

 

. Roldán, S.A.


Roldan, S.A. presentó el viernes día 22 de junio 2012, un expediente de regulación temporal de
empleo para la factoría de Ponferrada, similar a los presentados en ejercicios anteriores, que le
dotará de la flexibilidad necesaria para adecuar su producción a la demanda. El expediente se
aplicará en función de la entrada de pedidos, y podrá afectar hasta un 86% de la plantilla por
un periodo máximo de 15 días al mes. Se extenderá por un periodo de ocho meses desde julio
de 2012 hasta febrero de 2013.

. Red comercial


Durante el mes de abril se ha realizado un ajuste de la plantilla de la red comercial española
para adaptarla a la realidad del mercado. Esta medida ha afectado a 73 trabajadores.


Bahru Stainless


La Fase I mantiene una puesta en marcha muy satisfactoria, comprobándose la buena calidad de la
producción y el acierto en las adjudicaciones de los equipos. La producción va en aumento y a 30 de
junio acumula 25.790 toneladas de laminación en frío.

Bahru Stainless ya está recibiendo regularmente en su propio puerto las bobinas laminadas en
caliente provenientes del resto del Grupo.

 
Continúa a buen ritmo la construcción de la Fase II. Los primeros equipos ya están siendo recibidos
y la puesta en marcha se espera para finales del primer trimestre de 2013.

Red comercial

 
Continúa creciendo la expansión comercial de Acerinox en mercados con crecimientos importantes
de consumo como los asiáticos. En este sentido, la compañía está ya operando de manera efectiva
en Vietnam e Indonesia. Asimismo, en otro mercado con gran potencial de crecimiento como es
Rusia, se ha aprobado la apertura de una oficina en San Petersburgo.


Retribución al accionista

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el pasado 7 de junio de 2012 aprobó la
distribución de un dividendo complementario con cargo al Ejercicio 2011, de 0,15 euros por acción el
próximo 5 de julio; además, una devolución con cargo a la cuenta de Prima de Emisión por un
importe de 0,10 euros por acción, a pagar el 5 de octubre.

 

La retribución total recibida por los accionistas en el año 2012 ascenderá a 0,45 euros por acción
(112,2 millones de euros), al igual que en el ejercicio precedente:

Crédito sindicado en EEUU

 

El día 11 de enero de 2012, Acerinox, S.A. y North American Stainless firmaron una operación de
financiación sindicada por 482 millones de USD. Con esta operación, el Grupo consigue un triple
objetivo: reducir la exposición a la banca europea, reducir su coste financiero medio y extender los
plazos de vencimiento de su deuda.

 

Las entidades que han liderado la financiación son: BB&T Capital Markets, JP Morgan Chase Bank,
Wells Fargo Bank y Fifth Third Bank. En la misma han participado diez bancos americanos: BB&T
Capital Markets, JP Morgan Chase Bank, Wells Fargo Bank, Fifth Third Bank, Regions Bank, US
Bank National Association, BMO Harris Bank, The Huntington National Bank, PNC Bank National
Association y The Bank of Kentucky.


Consolidación europea

En el mes de enero, dos de los principales competidores de Acerinox: Inoxum (ThyssenKrupp
inoxidable) y Outokumpu han anunciado su acuerdo de fusión, por el que la segunda absorberá a la
primera, a la vez que se comprometen a cerrar diversos establecimientos fabriles.

Acerinox valora favorablemente esta operación, muy positiva para la industria, que no afecta
negativamente al libre mercado.

 
Día del Inversor


Acerinox celebrará el próximo 3 de octubre el Día del Inversor en la Factoría del Campo de Gibraltar,
en el que tendrán lugar diversas presentaciones así como una visita a las instalaciones.


Plan de Excelencia

El Plan de Excelencia 2011-12 continúa avanzando, habiéndose alcanzado en el promedio de los
dieciocho meses un 51% (46 millones de euros) de los objetivos, frente al 35% conseguido a 31 de
diciembre de 2011.

 

Hay que destacar que esta importante mejora es debida a que el promedio de los seis meses de
2012 es del 83%. Esto demuestra los avances alcanzados y garantiza la consecución de los
objetivos.


Perspectivas

 

Las tensiones financieras y la incertidumbre sobre el alcance global de la crisis europea limitan la
visibilidad y nos hacen ser cautos para el tercer trimestre del año. Los niveles de precios se
mantienen muy bajos y los volúmenes se verán afectados por la baja actividad estacional.

 

Venimos siendo optimistas esperando que la fortaleza del mercado americano se transmita al
europeo y mejoren la actividad y los precios a partir de septiembre, pero los problemas de la Unión
Europea podrían modificar esta situación, lo que nos impide hacer previsiones.

 

No obstante, la prudencia en la gestión de nuestras existencias y la mayor estabilidad en los precios
de las materias primas hacen que no esperemos grandes correcciones en el cuarto trimestre, al
contrario de lo sucedido el pasado año.

 

 

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