La Agencia Internacional de Energía (AIE) ha señalado que el conflicto en Irán está "creando la mayor interrupción del suministro en la historia del mercado petrolero mundial". Lo que ha llevado a los inversores de Wall Street a sopesar el impacto de un petróleo más caro, mientras la liberación de reservas de la AIE y la flexibilización de las sanciones sobre el petróleo ruso son medidas que ayudan pero no resuelven el problema según Inés Ferre en Yahoo Finance.
"A menos que la situación política y cinética se resuelva, muy rápidamente en cuestión de días, terminaremos con un problema de escasez", dijo a Yahoo Finance el estratega energético global de Macquarie Group, Vikas Dwivedi.
"En realidad, no creemos que 150 dólares sea un movimiento atípico en esta situación", añadió Dwivedi.
Los precios de la gasolina, el diésel y el combustible para aviones se han disparado, amenazando con presionar a los consumidores y a las empresas. Con los precios del petróleo más de 25 dólares por barril más altos que antes de que comenzara la guerra, Wall Street ahora está teniendo en cuenta los crecientes costos de la energía en las expectativas de inflación, los rendimientos de los bonos y el apetito general por el riesgo.
"El crudo es la gota que colma el vaso en este momento", escribió Charlie McElligott, director gerente de derivados de acciones globales de Nomura Securities en una nota a un cliente.
McElligott señaló que antes de que estallara el conflicto con Irán el 28 de febrero, los mercados habían estado descontando perspectivas de inflación más baja y, hasta hace poco, "una política de avance casi exclusivamente 'moderada'" para los bancos centrales. Ese optimismo ahora se está evaporando.
En cuanto a la Reserva Federal, Wall Street espera cada vez más que las autoridades mantengan las tasas de interés sin cambios por más tiempo.
"Una senda de inflación más alta hará más difícil que la Reserva Federal comience a recortar pronto", escribieron los analistas de Goldman Sachs el 11 de marzo, retrasando el primer recorte en su pronóstico de la Reserva Federal de junio a septiembre, seguido de un segundo recorte en diciembre.
Sin embargo, si el mercado laboral se debilita "antes y más sustancialmente" de lo esperado, los analistas no creen que las preocupaciones sobre la inflación impidan recortes anteriores.
La expectativa de una mayor inflación ha elevado significativamente los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo, ya que los inversores exigen una prima más alta por mantener deuda a largo plazo. El rendimiento a 30 años se acerca nuevamente al nivel del 5%, un área que ha sacudido las acciones varias veces en los últimos años.
"Por ahora, el petróleo sigue siendo el principal motor del mercado", dijo Adam Turnquist, estratega técnico jefe de LPL Financial.
“La incertidumbre sobre el flujo de petróleo a través del Estrecho de Ormuz está actuando como un acelerador o un freno al apetito por el riesgo", afirmó Turnquist.
El desempeño del S&P 500 no ha sido alentador durante las últimas semanas.
"Tenemos que vigilar el precio del petróleo todos los días", dijo a Yahoo Finance Michael O'Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading. "El S&P se mueve a la inversa del petróleo todos los días. Realmente no es inversión, pero eso es lo que está impulsando la cinta en este momento".
Dicho esto, O'Rourke señala que aunque el S&P 500 ha caído más del 3% desde el inicio de la guerra, el mercado aún no ha entrado en una corrección bursátil completa.
"La gente está saliendo de los nombres más pequeños de mediana capitalización y se están escondiendo en los nombres de gran capitalización y tecnología de megacapitalización, y es por eso que todavía se mantienen ahí, pero nadie está realmente eliminando riesgos todavía", añadió O´Rourke.
El estratega de Fundstrat, Tom Lee, se mantuvo optimista en cuanto a que las acciones podrían subir en marzo.
“El dicho vender la acumulación, comprar la guerra se ha mantenido en gran medida cierto en los últimos ocho conflictos importantes”, escribió Lee en una nota a un cliente la semana pasada.
Señaló que Estados Unidos ha sido un exportador neto de petróleo desde 2020, por lo que el aumento de los precios del crudo impulsa directamente la economía. Lee señaló que el crecimiento global probablemente se desacelerará debido a los mayores costos de la energía, "lo que significa que los inversionistas favorecerán las acciones de crecimiento, y el S&P 500 es básicamente un índice de crecimiento".
Aún así, el estratega ve un entorno "en general más difícil" para los mercados en 2026, pronosticando un repunte, seguido de una caída, y luego un final de año fuerte.
