MADRID, 06 NOV. (Bolsamania.com/BMS) .- âCreemos que la actualización estratégica presentada ayer miércoles por Gas Natural supone un fuerte respaldo para nuestro consejo de sobreponderar el valorâ, afirman los analistas de Barclays, tras revisar tanto los planes a futuro del grupo como las cuentas de los nueve primeros meses del año. âLa compañÃa, que ha realizado un plan sólido de crecimiento, seguirá centrándose en la eficiencia (300 millones en ahorros hasta 2015), las perspectivas de crecimiento (especialmente en Latinoamérica) a través de capex orgánico, y en una tendencia de desapalancamiento que será la base de una sostenible, aunque prudente, polÃtica de dividendosâ. A más largo plazo, continúan, sus aspiraciones a 2017 âpodrÃan suponer una mejora del 10% en nuestro escenario base de EBITDAâ.
Al mismo tiempo, los expertos de Renta 4 califican la estrategia del grupo de ârazonable: aunque el crecimiento a corto plazo es limitado, la compañÃa parece bien posicionada para aprovechar las oportunidades de crecimiento en el medio plazo (gas, Latinoamérica). Como riesgo, el hecho de que el plan no contempla modificaciones regulatorias en el sector de distribución de gas. El Ministerio podrÃa abordar este tema a lo largo de 2014, si bien, es cierto que la problemática del déficit de tarifa gasista es distinta al eléctrico y muy inferior en cuantÃa y deberÃa ser fácil de solventarâ.
Con todo, el bróker concluye: âTras el gran comportamiento de la cotización desde los mÃnimos de julio de 2012 (mayor que +110%) y relativo al sector utilities europeo en el último año (+30%), que le ha llevado a cotizar con prima del 10% en PER14e vs. sector, nuestra recomendación es mantener".
A estas horas, Gas Natural sube un 1,21%, hasta los 18,05 euros.
S.C.
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