Carry with care. El riesgo continúa instalado dentro de un mercado alcista, a la espera de la llegada de posiciones largas. Dicen los expertos que la renta variable está esperando a los inversores largos que provocarán una corrección de entre un 5% y un 10%, aunque, por el momento, los índices siguen tocando techo. Los sectores defensivos y cubrirse en Forex por medio de la lira turca y el dólar australiano son algunas de las opciones. 

La realidad apunta maneras y los futuros lo constatan. El precio del crudo muestra señales alcistas antes y después –con mayor motivo- de la crisis pseudonuclear iraní. La Unión Europea mantiene el veto a las exportaciones de petróleo a partir del 1 de julio, al igual que Mahmud Ahmadineyad hace lo propio en lo que se refiere a sus amenazas sobre el corte de suministro desde el Estrecho de Ormuz. El aspecto técnico pinta demasiado bien para aquellos inversores dispuestos a irse de compras, tanto que asusta. La recuperación de países como Estados Unidos, que lidera en este momento la salida de la crisis económica, está en peligro. 

Bienvenido sea el ‘Día de los enamorados’ para todos aquellos que aún creen en él. Una jornada como la de hoy parece hacerse más llevadera si se hace con un viaje, unos bombones y los siempre socorridos –y asequibles- diamantes en nuestro poder. Con independencia de cómo cotice el amor, por muy hortera y relamido que suene, los valores relacionados con él lo hacen en tendencia alcista, aunque demasiado próximos al techo. ¿Momento de apostar por compañías como NH, Tiffany´s o Air France-KLM? A corto plazo, al menos, los expertos dicen que ‘sí’.

Los futuros del principal mercado de acciones del mundo ceden en la preapertura en medio de las negociaciones sobre el segundo tramo de rescate helena valorado en 130.000 millones de euros inicialmente, mientras una huelga general de 48 horas invade el país. El S&P rompe así la tendencia de tres días consecutivos de ganancias y, entre tanto, el baño de resultados empresariales sigue presente en el parqué: Linkedin gana 9 millones de euros duplicando sus ingresos. El 63% de las compañías del S&P 500 que han hecho públicas sus cuentas han batido las previsiones de los expertos.

El mundo de las dos velocidades sigue estando ahí. Si Estados Unidos logra levantar la cabeza y tirar de su economía en los primeros compases de 2012, Europa se ve obligada a cargar con la periferia, sabedora de que el problema puede estallar por cualquier lado. Desde Fidelity se recomienda paciencia para esperar a la recuperación del mercado y hacer una cartera en base a high yield, renta variable regional y “algo de oro” puesto que no habrá nada nuevo bajo el sol, al menos, de momento con variaciones en una horquilla del 5-10% en los índices mundiales.

Con las máquinas a todo gas preparando la subasta del mes de febrero, el dinero corre de mano en mano en plena sintonía con las sensaciones que perviven –y malviven- en los mercados de renta variable. ¿Es fácil seguirle la pista? Depende de lo mucho que indague nuestra nariz en la despensa de todos los implicados. BCE, bancos y Tesoro Público parecen decididos a salvar la economía sin salvar a los ciudadanos. El juego es simple siempre que se sepan las reglas y se tenga dinero con que pagar.

El sector del papel europeo es uno de los recomendados por Morgan Stanley de cara a 2012 y Unipapel no podría ser menos. Con los fundamentales en sintonía, la cotización mantiene una tendencia al alza desde finales del año 2008, en clara contraposición a la hecatombe de los mercados tras el estallido de la crisis. No obstante, no todo son buenas noticias: el volumen de negociación deja mucho que desear con lo que cualquiera de sus movimientos carece casi de significancia. ¿Todo lo positivo en Unipapel se ha visto ya?

Hay quien ni recuerda aquellos tiempos –todo un verano de hecho- en el que día tras día el precio del crudo Brent abría los boletines informativos por aquello de rozar los 150 dólares y subiendo. Las tensiones vuelven a conceder al petróleo un potencial alcista de entre 20 y 40 dólares en caso de que se aprobara un veto a las importaciones de crudo iraníes y debería producirse, por tanto, a la vista de los últimos acontecimientos. ¿El rebote está entonces asegurado? Es bastante probable; lo que no lo es tanto es la posibilidad de que el mundo soporte un avance del crudo similar al vivido en 2008.

La Reserva Federal no sólo ha dado alas a la renta variable, sino también a nuestra divisa comunitaria, al euro, que ayer volvió al 1,31 después de semanas consecutivas por debajo de la cota del 1,30. El oro alcanzó su máximo de seis meses con un repunte en la curva de cotización espectacular. Amanece hoy la onza de este metal precioso en los 1.712 dólares.

Las tendencias son caprichosas en tanto que se acostumbran a la compañía de un valor para no soltarlo en más de una década. El recorrido de la onza de oro es una secuencia de máximos y mínimos crecientes que se mantiene en el tiempo y con visos de permanencia para 2012. Con las despensas de los bancos centrales de medio mundo cargadas de oro por lo que pueda suceder, los 2.000 dólares están a tiro de piedra. Nada de cobre en tanto que la recesión obliga a pisar el freno…y la plata pinta cada vez mejor para los seguidores de los metales más discretos.