El precio cotiza bajo una estructura de máximos decrecientes principal, que parte de los máximos de 2008 y bajo una estructura secundaria, iniciada en NOV08. La tendencia de los indicadores técnicos en gráfico semanal, dibujando igualmente una directriz bajista nos permite plantear un escenario proclive a mayores cesiones. Además, la pérdida de soporte clave de corto plazo dota al precio de un mayor momento bajista en el corto plazo.



Acorde con el escenario planteado y los niveles trazados en el gráfico inferior, recomendamos llevar a cabo la siguiente operativa:

 Adoptar posiciones cortas tras la pérdida de la referencia de 9,99 con objetivo en el posterior nivel de soporte, 9,58 y posterior 8,90. Establecemos un stop de protección encima de la resistencia significativa en 10,61.

 Si el precio pierde la resistencia de 10,61 supondría la recuperación de la directriz bajista principal, lo que dotaría al precio un mayor momento alcista en el corto plazo y dejaría al precio sin obstáculos hasta los 11,63. Stop de protección en 10,00.




En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

 (Supuestos a) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 9 de DEUTSCHE TELECOM emitido por Société Générale (A9000) con fecha de vencimiento 17/12/2010 y una elasticidad de 11.64 para un perfil de riesgo muy alto.

 (Supuesto c) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 11.5 de DEUTSCHE TELECOM emitido por Société Générale (A8999) con fecha de vencimiento 17/12/2010 y una elasticidad de 9.65 para un perfil de riesgo alto, o la compra de el Warrant CALL strike 9.5 de DEUTSCHE TELECOM emitido por Société Générale (A8998) con fecha de vencimiento 17/12/10 y una elasticidad de 8.16 para un perfil de inversión más conservador.

La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT Strike 9 de FRANCE TELECOM emitido por Société Générale (A9000) con fecha de vencimiento en 17/12/2010, precio de compra de 0.07 euros para un Spot en 9.99 euros, objetivo de bajada hasta los 9.58 euros, sería:



La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente