Las cuentas del ejercicio 2024 de Pangaea Oncology muestran en líneas generales una evolución del negocio muy positiva, derivada tanto del comportamiento de las empresas que se consolidan, de manera completa, por primera vez en 2024, como de un crecimiento orgánico muy significativo en servicios a empresas farmacéuticas. 

Así, la compañía ha visto como sus  ventas se dispararon un 93% hasta los 14,27 millones de euros, al tiempo que el EBITDA entraba en positivo en el ejercicio (522.000 euros) y se reducían en un 74% las pérdidas netas contra el ejercicio anterior hasta una cifra de 1,2 millones de euros.

Por otro lado, la compañía ha demostrado una muy buena evolución de sus activos de Investigación y Desarrollo (ampliación de biopsia líquida, modelos de pre-clínica, y el diseño de la nueva arquitectura tecnológica, denominada Pangaea 2.0), que permitirán generar nuevos contratos con clientes farmacéuticos. Entre otros, la semana pasada Pangea publicó dos Hechos Relevantes, con contratos por importe superior a los 2,5 millones con las multinacionales Eurofins y Regeneron.

La sinergia derivada de las distintas unidades clínicas, nuestros KOL (Key Opinion Leaders), y la evolución tecnología de la sociedad, augura crecimientos orgánicos “muy significativos” durante los próximos ejercicios, destaca la compañía.

En cuanto a los objetivos para 2025, la compañía espera entrar en beneficio neto positivo en el presente ejercicio, así  como su entrada en cash flow positivo consolidado. 

Pangaea se centrará asimismo en la integración y consolidación de las empresas recientemente adquiridas, maximizando las sinergias de prescripción de pruebas cruzadas de alto valor añadido (diagnóstico, cirugía, ensayos clínicos, contratos farma). También augura un “incremento sustancial” de la cartera contractual con clientes farmacéuticos, acuerdos de distribución de pruebas diagnósticas, y nuevos acuerdos con compañías de Diagnóstico.

Para este año se prevé la finalización de Proyecto Pangaea 2.0 ligado a mapeo empresarial de circuitos y diseño de arquitectura tecnológica (IA), así como una racionalización de inversiones en I+D+i (y reducción paulatina en la ratio I+D+i sobre ventas), focalizadas, principalmente, en nuevas herramientas de diagnóstico en Biopsia Líquida financiadas con programas de las AAPP, y en generación de nuevos modelos de Biomarcadores (In Vitro) para la generación de nuevos contratos con la industria farmacéutica, y modelos de Diagnóstico Precoz del Cáncer. A destacar también el posicionamiento de Next Generation Sequencing (NGS, paneles multigénicos) como herramienta principal de Biopsia Líquida y Técnicas de Detección Precoz.

El grupo se focalizará en rentabilidad, valoración de activos de investigación y comienzo de estrategia de Big Data/IA.

Indicadores de Actividad

  • El número de nuevos pacientes oncológicos se incrementa un 93% hasta los 5.712 nuevos  pacientes en el ejercicio, sumado al crecimiento orgánico en un 188% en nuevos pacientes en neumología (3.287).
  • Las visitas totales aumentan un 88% (82.041 visitas), fruto de la primera consolidación completa de las sociedades adquiridas (IOB e IBCC), y de un sólido crecimiento orgánico, tanto en oncología como en neumología médica.
  • La actividad quirúrgica se incrementa en un 72% (313 intervenciones), motivada, principalmente, por la evolución de cirugía torácica y de cáncer de mama en las unidades IOR e IBCC.
  • EECC: Pacientes activos en ensayos clínicos se incrementa en un 84% hasta los 629 pacientes activos (con 201 ensayos clínicos abiertos a 31 diciembre de 2024).
  • Estabilidad en el número de clientes farmacéuticos (79 vs. 77)
  • FTE (núm. de empleados) a final del periodo se incrementan en un 22% hasta los 181, debido la consolidación de las plantillas de las sociedades recientemente adquiridas e incremento de estructura corporativa.

Ventas

  • Ingresos consolidados aumentan un (93% hasta los 14.270 miles €), derivados de la consolidación de las empresas recientemente adquiridas, sumado al sólido crecimiento orgánico de la Compañía en servicios a empresas, durante el periodo.
  • Ingresos en gestión asistencial se incrementan un (89%, hasta los 12.201 miles €), con especial crecimiento en facturación de visitas (37% de crecimiento), seguido de segmentos de alto valor añadido: ensayos clínicos (+87%), y diagnóstico oncológico (+195%).
  • El mix de ingresos de las empresas recientemente adquiridas (con mayor peso en volumen de pacientes) ofrece una visibilidad a futuro muy significativa de aportación de margen derivado de pruebas de alto valor añadido (ensayos clínicos, cirugía, y diagnóstico molecular).
  • Ingresos en servicios a empresas farmacéuticas crece orgánicamente un 123% hasta los 2.069 miles €, fruto de una normal ejecución de contratos.
  • Servicios a empresas, que suponía en 2024 un 14% del total de ingresos consolidados, seguirá experimentando un incremento muy significativo, tanto en términos absolutos como relativos, en los próximos ejercicios.

Cuenta de Resultados

  • Incremento significativo del margen bruto motivado por facturación de hitos contractuales farma y exposición incremental a líneas de alto valor añadido en la división asistencial.
  • Margen Bruto de Explotación se incrementa un 115% hasta los 12.605 € miles, que supone un margen bruto sobre ventas de 88,3% (comparado con el 79,4% del ejercicio anterior), derivado de pruebas de alto valor añadido.
  • Racionalización de I+D+i  con menor peso relativo sobre ventas (17,6% en 2024 contra 26,4% en 2023).
  • El incremento de gastos en todas las líneas es claramente inferior al incremento en ventas consolidadas, por tanto permitiendo a la sociedad la entrada en EBITDA positivo (522 miles € comparado con EBITDA negativo de -1.083 miles € en el ejercicio 2023).
  • El incremento en márgenes brutos y mejora en EBITDA, permite amortiguar los incrementos de amortizaciones derivados de las adquisiciones durante el periodo 2022-23, influyendo en una reducción del 74% de la pérdida neta del ejercicio anterior (-1.267 miles € comparado con -4.774 miles € en 2023).

Balance

  • Inmovilizado intangible estable, ya que las inversiones son equiparables a las dotaciones de amortización anuales, tanto en fondo de comercio de empresas adquiridas como en inversiones de I+D+i.
  • Working capital positivo superior a 6.100 miles €.
  • Significativa mejora en el periodo medio de cobro derivado de la compra de sociedades con alta exposición a mix de ingresos con liquidaciones mensuales.
  • Posición neta de caja y pasivo agregado a corto y largo plazo relativamente estable.
  • Ampliación de Capital realizada en 2S2024 por importe de 6.358 miles €
  • Posición bruta de caja superior a los 4.5 millones de €
  • Disminución de proveedores comerciales por menores gastos de M&A en 2024 comparado con 2023