José Luis Cava empieza exponiendo la situación en Venezuela. Señala que Donald Trump ha desplegado 4.000 efectivos militares frente a sus costas con la justificación de impedir el tráfico de drogas hacia Estados Unidos y en defensa de la seguridad nacional. El ejército estadounidense ya ha protagonizado un enfrentamiento en el que murieron 11 personas, alegando que eran narcoterroristas en aguas internacionales. Cava cuestiona esas razones y plantea que se trata de un pretexto para ocultar “fines corporativos".

Para comprender el trasfondo, se remonta a 1814, cuando el Imperio Británico se quedó con tres colonias neerlandesas, que agrupó como Guyana Británica. Desde entonces, Venezuela y antes España mantuvieron un conflicto con Gran Bretaña por un territorio al oeste del río Esequibo. Este litigio pasó después a enfrentar a Venezuela con la actual Guyana.

La zona en disputa, una selva poco poblada, se volvió estratégica por sus recursos. Desde 2015, con el descubrimiento de un gran yacimiento de petróleo por Exxon, el conflicto se intensificó. El laudo arbitral de París de 1899 otorgó el territorio al Reino Unido, pero Venezuela nunca lo reconoció por considerarlo “amañado”.

Actualmente, Exxon explora y extrae petróleo en la zona con autorización del gobierno de Guyana y financia grupos de presión en EEUU para que el territorio sea reconocido como guyanés. Chevron, en cambio, mantiene buenas relaciones con Venezuela y también financia lobbies, pero defendiendo que el territorio quede bajo control venezolano. Según el experto, el despliegue militar de Trump busca en realidad proteger los intereses de Exxon y garantizar que el petróleo quede en Guyana.

Finalmente, cambiando de tema, indica que Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal y probable sucesor de Powell, declaró en una entrevista en la CNBC que se deben recortar los tipos de interés, posiblemente ya en septiembre, iniciando una serie de bajadas hasta 2026, con el objetivo de situar los tipos en torno al 3%. Aunque reconoció los riesgos inflacionarios, restó importancia a este factor frente a la necesidad de apoyar al empleo.

Cava concluye que, bajo este escenario, cabe esperar políticas monetarias expansivas que impulsen al oro, las criptomonedas y el S&P 500 en 2026.