En el momento actual, en los países emergentes (Brasil, Rusia, India y China), los índices PMI de actividad industrial se mantienen por encima del umbral simbólico de 50, que sinónimo de expansión de la actividad económica, pero con un dinamismo mucho menos vigoroso que a principios de año. Los últimos datos de abril relativos a India, por ejemplo, reflejan bien esa tendencia bajista: el PMI se ha situado en 51, frente a 52 en marzo y cerca de 55 al final del año pasado.

 

 

 Si el comienzo de 2013 trajo consigo ríos de tinta anunciando una gran rotación hacia la renta variable, con el paso de los meses hemos constatado que tal movimiento no se ha producido, o por lo menos, no lo ha hecho en la magnitud por muchos augurada. Hemos visto entradas en renta variable, pero no procedentes de salidas de renta fija hacia la renta variable, sino de otros productos diferentes o sencillamente de la reducción de las posiciones de liquidez. 

 

 

 Esta semana hemos visto cómo un espejismo como que el Sr. Blesa entraba y salía de la cárcel, y hemos pensado que la justicia empezaba a operar y que era igual para todos, pero ya se empieza a desinflar el globo y seguramente todo acabara en agua de borrajas como suele decirse entre los “mortales”.

 

 

 

 

 

Para medir las sensaciones de miedo y codicia que se experimentan en un mercado, utilizamos normalmente el índice VIX de volatilidad, indicador muy conocido pero de escasa utilidad en momentos como el actual, ya que nos encontramos largos movimientos alcistas de los mercados y por lo tanto lecturas muy aburridas en indicadores de volatilidad por la falta de esta y por lo tanto mostrando unas fluctuaciones muy escasas.

 

 

El precio se sitúa por debajo del Kumo, lo que viene a decir que la tendencia es bajista, como lo corroboran una serie de hechos, y así apreciamos la tendencia bajista del valor confirmado por el cruce de la línea Tenkan-Sen sobre la línea Kijun-Sen hacia abajo como señala la primera flecha por la izquierda en el gráfico.

 

 

“Si alguna vez ven saltar por la ventana a un banquero suizo, salte detrás. Seguro que hay algo que ganar.” Voltaire Violines, violas, violonchelos, contrabajos, arpa, piano, flautines, flautas, trompas, clarinetes, fagots, contrafagots, oboes, corno inglés, percusión, timbales, trompetas, trombones, tubas y el órgano suenan al mismo compás al son del aquel director capaz de dirigir en su totalidad, una orquesta sinfónica de máximo nivel para el deleite del espectador.

 

 

Sin grandes desviaciones respecto a lo esperado por el consenso de analistas, el PIB del Área euro ha caído un 0,2% trimestral en el primer trimestre del año, lo que supone la sexta caída consecutiva, acumulando casi un 2% de corrección desde el último trimestre de 2011.

 

 

La renta variable global no acaba de encontrar argumentos para corregir, con nuevas sorpresas económicas favorables en EEUU y el apoyo generalizado de los bancos centrales. 

 

 

  En el gráfico vemos que desde el mes de febrero tiene una tendencia alcista hasta el día de hoy, con algunos periodos de consolidación en marzo y mediados de abril.