Los analistas de Wall Street esperan ansiosos a la próxima reunión de la Reserva Federal (FED) donde podrían realizar un recorte de tipos de interés de 25 puntos. Aunque muchos expertos esperan que esto impulse al mercado, otros consideran que podría no ser una buena noticia en el corto plazo debido a otros factores económicos según Allie Canal en Yahoo Finance.

Ed Yardeni, presidente y estratega jefe de inversiones de Yardeni Research, advirtió el lunes que una política monetaria más flexible podría provocar un alza desestabilizadora en las acciones estadounidenses si no se aborda la escasez de mano de obra en Estados Unidos, afectada por la represión migratoria del presidente Trump y el envejecimiento de la población.

"Creemos que al recortar los tipos este mes, la FED estaría estimulando una economía que no necesita una política monetaria más flexible", afirmó Yardeni. Estimular una economía que no lo necesita no creará más trabajadores para abordar la escasez de oferta que limita la demanda de mano de obra.

Yardeni argumentó que, con la mejora de la productividad y la tasa de desempleo aún en mínimos históricos, la liquidez adicional corre el riesgo de impulsar un repunte especulativo impulsado por el miedo a perderse algo (FOMO) de los inversores en lugar de por los fundamentos. El tipo de repunte, advirtió, que a menudo termina en una corrección drástica.

Yardeni no es el único en su escepticismo. Otros consideran que los riesgos de los recortes de tipos superan los beneficios potenciales.

Stuart Kaiser, jefe de estrategia de negociación de acciones estadounidenses en Citigroup, calificó el débil informe de nóminas de agosto como una "señal negativa de crecimiento" que es "más poderosa que el beneficio de los recortes de tipos ya descontados". En pocas palabras, si la contratación continúa desacelerándose y el desempleo aumenta, el lastre para las ganancias y el crecimiento económico será más importante para la renta variable que el impulso a corto plazo derivado de la flexibilización de la política monetaria.

Mientras tanto, Torsten Sløk, de Apollo Global Management, advirtió sobre la creciente pérdida de empleos en sectores afectados por aranceles, como la manufactura, la construcción, el comercio minorista y el transporte. El crecimiento del empleo en estas industrias se ha vuelto negativo, según la investigación de Sløk, lo que subraya la presión adicional que enfrentan las empresas debido a la incertidumbre de la política comercial.

La inflación también podría complicar las perspectivas si la FED comienza a recortar las tasas en un entorno de precios rígidos. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) del jueves mostrará la tendencia de los precios.

El consenso de Bloomberg espera que el IPC subyacente de agosto, que excluye categorías volátiles como alimentos y energía, aumente un 0.3% intermensual, manteniendo la inflación firmemente por encima del objetivo del 2 % de la FED. Citi señaló que se necesitaría una gran sorpresa al alza para descarrilar el recorte previsto para la próxima semana, pero cualquier señal de una renovada presión sobre los precios podría limitar la agresividad de la FED para relajar su política monetaria a partir de ahora.

Y con la estimación inicial de las revisiones anuales de las nóminas de referencia que se publicará el martes (otra posible señal de alerta citada por varios estrategas, algunos de los cuales proyectan una revisión a la baja de hasta 900.000 empleos), la próxima prueba para los mercados podría llegar más pronto que tarde.

Esto plantea una pregunta clave tanto para inversores como para responsables políticos: ¿Serán los recortes de tipos lo suficientemente profundos como para contrarrestar los crecientes riesgos para el crecimiento?

El estratega de Morgan Stanley, Mike Wilson, afirmó que la capacidad de las acciones para absorber la debilidad del mercado laboral depende de la contundencia con la que responda la FED.

Con la inflación aún en el radar y los datos de empleo débiles, pero no "lo suficientemente malos", advirtió que el banco central podría tener un margen limitado para una flexibilización a corto plazo, lo que podría significar una acción de precios "agitada" durante un septiembre y octubre estacionalmente débiles.

Aun así, Wilson argumentó que cualquier retroceso probablemente allanaría el camino para un final de año más sólido y para 2026, respaldado por lo que considera una recuperación duradera y generalizada de las ganancias.

Mientras tanto, David Kostin, director de estrategia de renta variable estadounidense de Goldman Sachs Gr, prevé un camino aún más fluido a corto plazo, señalando que las acciones suelen repuntar durante los ciclos de recortes de la FED, siempre y cuando la economía evite una recesión, lo cual no considera el escenario base.

Kostin prevé que el S&P 500 alcance los 6.600 puntos para finales de año, impulsado por un renovado crecimiento de las ganancias en 2026 y un repunte de las empresas de pequeña capitalización que se han rezagado debido al aumento de los tipos de interés.

"A medida que la economía atraviesa el peor momento del impacto arancelario, prevemos que los inminentes recortes de tipos de la FED y una nueva aceleración del crecimiento en 2026 impulsarán nuevas ganancias para la renta variable estadounidense", declaró Kostin.