Inditex se prepara para presentar sus resultados al cierre de su año fiscal. Mañana los conoceremos en lo comprendido entre el 1 de febrero de 2025 y el 31 de enero de este año.

Y los analistas son, por un lado favorables con el nivel de crecimiento pero con dos debes esperados: por un lado, esperan que el crecimiento de su beneficio neto sea la mitad frente al del pasado año y por el otro que, como ya anticipó en los resultados trimestrales, el impacto divisa sea negativo en el ejercicio que acaban de cerrar. 

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Por el lado del beneficio, el consenso del mercado espera que su resultado neto alcance los 6.152 millones de euros, lo que supone un aumento del 4,88% frente a lo registrado el pasado ejercicio, es decir con un crecimiento que se ralentiza,

Esperan además que su beneficio bruto de explotación, su EBITDA se eleve un 3,6%, hasta los 11.107 millones y frente a los 10.728 millones del pasado año. 

Desde Renta 4 señalan que su beneficio neto del cuarto trimestre crecerá un 9% hasta los 1.545 millones de euros, por debajo del consenso de mercado que elevaría a doble dígito, un 11% su importe ganado tras impuestos hasta los 1.572 millones. 

También destacan que "Esperamos que el ritmo de ventas se vea afectada por una comparativa exigente y un impacto de la divisa que continúa siendo muy elevado. Con un inicio de ventas excluyendo divisa de +10,6% en el primer mes del trimestre (1 de noviembre al 1 de diciembre) y una climatología acorde con la temporada calculamos que las ventas ex divisa avancen +8,3%, reflejando un crecimiento más moderado en la segunda parte del trimestre. La apreciación del Euro, no obstante, debería seguir siendo acusada y descontamos un impacto negativo en ingresos de -4 pp, con lo que el crecimiento de ingresos bajaría a +4,3% vs 4T 24. "

Respecto del resto, desde la firma señalan que "vemos el margen bruto estable en torno al 54,0% (en línea vs 4T 24) y los gastos operativos creciendo en línea con los ingresos (+4% vs 4T 24), con lo que el margen EBITDA se mantendría estable (+0,1 pp vs 4T 24 hasta 24,7%) y el resultado neto avanzaría a un dígito alto (+9% vs 4T 24) con una tasa fiscal similar (R4e 22,5%)"

Además fijan su atención, desde Renta 4, en sus guías y destacan que podrían incluir "crecimiento bruto del espacio en tienda (R4e +4,5%), impacto divisa en ventas (R4e -1 pp vs 2025), margen bruto estable (R4e 58%) y capex ordinario (R4e 1.900 mln eur).

Respecto del inicio de sus ventas en la campaña primavera/ verano que siempre avanzan, señalan que "cuentan con una comparativa “poco exigente” tras la débil evolución del mes de febrero en 2025", que recordemos aumentaron un 4%. 

Sobre el dividendo, un factor esencial para los accionistas de la entidad, desde Renta 4 esperan que se eleve un 6% frente a 2025 hasta un reparto anual de 1,79 euros por acción. 

Durante 2025, el reparto de dividendo alcanzó los 1,68 euros sin incremento para sus accionistas frente a 2024, compuesto por un dividendo ordinario de 0,84 euros que se pagó el 2 de mayo y otro de carácter extraordinario que se cobró el 3 de noviembre del pasado ejercicio por la misma cuantía. 

Desde Inditex se esperaba que "el crecimiento del espacio bruto anual en el período 2025-2026 se sitúe en torno al 5%, con un espacio neto positivo acompañado con una fuerte venta online", y veremos si estas previsiones finalmente se cumplen para el valor. 

Respecto de su evolución bursátil, destaca la revalorización del valor, pero claramente por debajo de la evolución media del mercado. Hablamos de un incremento desde los 51,74 euros por acción a 3 de febrero del pasado año hasta los 55 en los que cerró a 30 de enero. Un incremento del 6,3% para las acciones de Inditex.  

Respecto de las perspectivas del valor, desde Deutsche Bank señalan "consideramos que Inditex es el mejor minorista de su clase, con un crecimiento constante de ventas y beneficios, y un retorno a la fuerte generación de efectivo tras el fin de un periodo extraordinario de gasto en capital". Y añade que "cuenta con un modelo de negocio diferenciado que se adapta continuamente al entorno". Un grupo que, a juicio del banco alemán, no se detiene, mientras implementa cambios para fortalecer sus marcas. 

Además, prevé un aumento de las ventas para 2026 y para el periodo 2026-2028, a pesar de una base de ventas de 40.000 millones de euros, y considera que los acontecimientos macroeconómicos en Oriente Medio generarán volatilidad a corto plazo

Y la firma prevé "comparativas fáciles" para el primer trimestre y ha aumentado sus previsiones hasta situarlas entre un 4% y un 6% por encima de la media de las previsiones.

Ya desde Barclays, indican que el gigante textil español presenta mayores fortalezas frente a sus competidores e indica que podría ser un valor más defensivo, dentro de la media frente a la británica Next y la sueca H&M. 

En especial ante la actual situación con el conflicto de Oriente Medio en ciernes. El banco británico considera que Oriente Medio representa una pequeña parte, menos del 5% de ventas y beneficios de la firma  y en torno a ese porcentaje si se incluye a la ya atacada Turquí, ante el misil llegado de Irán interceptado la pasada semana.