Marvell Tech es una de tantas firmas involucradas en la inteligencia artificial, la misma particularmente ha apostado por el auge de los centros de datos de IA. Pero la caída del 20% en 2025 y varios aspectos preocupantes como la intensa competencia y la capacidad de la compañía para alcanzar plenamente sus ambiciones ponen algunas dudas sobre la firma según Anushka Mukherji en Yahoo Finance.

El analista de HSBC, Frank Lee, advirtió recientemente que, si bien el perfil de Marvell como proveedor de IA está en alza, el gigante de los chips Broadcom mantiene un mayor impulso en el competitivo mercado de los circuitos integrados de aplicaciones específicas (ASIC) de cara al próximo ciclo. Por lo tanto, con los resultados del tercer trimestre de la compañía a la vuelta de la esquina y la confianza del mercado aún frágil, analizamos en detalle las acciones.

Marvell, con sede en Delaware, desempeña un papel fundamental en gran parte de la tecnología de la que dependemos a diario. Sus chips facilitan la rápida transferencia de datos entre herramientas de IA, plataformas en la nube y redes de comunicación, satisfaciendo así la creciente demanda de velocidad y fiabilidad en el mundo digital. Una de las principales fortalezas de Marvell reside en sus ASIC personalizados, diseñados para entornos exigentes de alto rendimiento, como las redes 5G de próxima generación y los centros de datos a gran escala.

Al centrarse en silicio especializado para estos mercados de rápido crecimiento, Marvell busca mantenerse competitivo a medida que las cargas de trabajo informáticas se vuelven más complejas y consumen más energía. Con una capitalización bursátil cercana a los 72.000 millones de dólares, las acciones de Marvell han tenido dificultades para consolidarse en 2025. Una ola de ventas generalizada en el sector tecnológico, provocada por las tensiones comerciales y la creciente preocupación por la desaceleración del crecimiento mundial, lastró considerablemente las acciones a principios de este año.

Además, las dudas sobre el futuro de su cliente clave, Amazon Web Services, añadieron aún más incertidumbre, lo que llevó a los inversores a reconsiderar sus decisiones. Cabe destacar que la acción ha experimentado un repunte impresionante, subiendo casi un 88.45% desde su mínimo de abril de 47.08 dólares. Aun así, Marvell aún acumula una caída de aproximadamente el 19.64% en lo que va del año, un marcado contraste con el índice S&P 500, que ha subido un 16% en el mismo período. En otras palabras, a pesar de cierta recuperación, Marvell se mantiene muy por detrás del mercado en general.

Resumen de resultados del segundo trimestre de Marvell

Marvell publicó sus resultados del segundo trimestre fiscal 2026 el 28 de agosto, y las cifras coincidieron perfectamente con las expectativas de Wall Street. La compañía registró ingresos récord de 2.010 millones de dólares, un notable aumento interanual del 58%, impulsado por el auge de la demanda de IA en los centros de datos, junto con indicios de recuperación en las redes empresariales y la infraestructura de operadores.

Profundizando en los detalles, los ingresos de los centros de datos aumentaron un 69% interanual, alcanzando los 1.490 millones de dólares, mientras que las ventas de redes empresariales e infraestructura para operadores aumentaron un 28% y un 71%, respectivamente. La rentabilidad también dio un giro brusco en la dirección correcta. El margen bruto se expandió 420 puntos básicos, hasta el 50.4%, y el beneficio neto pasó de una pérdida de 193.3 millones de dólares el año pasado a una ganancia de 194.8 millones de dólares. En términos ajustados, el beneficio por acción se disparó un 123% interanual, hasta los 0.67 dólares, lo que sin duda representa una mejora significativa.

El director ejecutivo, Matt Murphy, atribuyó este rendimiento a la fuerte demanda de IA de los productos de silicio y electroópticos personalizados de Marvell, junto con un repunte significativo en el gasto de empresas y operadores. Añadió que la actividad de diseño de IA se encuentra en su punto más alto, con más de 50 nuevas oportunidades de diseño en marcha para más de 10 clientes, lo que ofrece un prometedor adelanto del futuro crecimiento de la compañía.

A continuación, Marvell publicará sus resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026 el martes 2 de diciembre, tras el cierre del mercado. La compañía espera márgenes brutos no GAAP para el trimestre de entre el 59.5% y el 60%, y proyecta un BPA no GAAP de entre 0.69 y 0.79 dólares. A más largo plazo, los analistas prevén un aumento interanual de los beneficios del 137%, hasta los 2.18 dólares por acción, en el año fiscal 2026, seguido de otro aumento del 22%, hasta los 2.66 dólares por acción, en el año fiscal 2027.

¿Cómo ven los analistas las acciones de Marvell?

Los inversores de Marvell recibieron recientemente una noticia desagradable: HSBC inició la cobertura de las acciones con una recomendación de "Mantener" y un precio objetivo de 85 dólares. El analista Frank Lee reconoció que el papel de Marvell en la IA sigue creciendo, especialmente como proveedor emergente de chips avanzados para centros de datos. Sin embargo, advirtió que el negocio de ASIC de la compañía podría quedar rezagado respecto a sus competidores hasta 2027.

En su opinión, Broadcom tiene un camino mucho más claro para mantener el liderazgo en ASIC a medida que se concreta el próximo ciclo de actualización. HSBC prevé un aumento significativo del gasto en ASIC, pronosticando que la asignación de gastos de capital de los hiperescaladores pasará del 2% en 2023 al 13% en 2027. Sin embargo, la firma cree que Marvell podría no aprovechar plenamente este crecimiento.

Lee señaló que Amazon sigue siendo el mayor cliente de ASIC de Marvell, pero su participación en Trainium 2 y Trainium 2.5 parece limitada, y podría perder aún más cuota en Trainium 3. Además, el analista advirtió un riesgo de retraso relacionado con otro cliente clave, afirmando que el próximo gran programa de ASIC de Marvell con Microsoft probablemente no se acelerará hasta 2027, debido a la disponibilidad limitada de paquetes CoWoS.

A pesar de las dudas que surgen, Wall Street se mantiene optimista respecto a Marvel, con la acción con una calificación general de consenso de "Compra Moderada", aunque el entusiasmo se ha enfriado desde la calificación de consenso de "Compra Fuerte" que tenía hace apenas dos meses. De los 35 analistas que ofrecen recomendaciones actuales, la mayoría de 23 le otorgan una sólida "Compra Fuerte", 2 sugieren una "Compra Moderada" y los 10 restantes una "Mantener".

Los analistas creen que Marvell aún tiene potencial alcista en relación con su valor intrínseco. El precio objetivo de consenso de 92.07 dólares implica que las acciones podrían subir alrededor de un 3.28% a medida que la acción se acerca a lo que Wall Street considera su valor razonable. Los analistas más optimistas apuntan a un precio mucho más alto, con un precio objetivo de 122 dólares que refleja un potencial alcista del 36.79% si cumple con sus ambiciones en IA.

Marvell Tech cerraba el miércoles al alza en los 87.68 dólares, hoy jueves Wall Street estará cerrado por el “Día de acción de gracias”. La media móvil de 70 periodos se encuentra debajo de las dos últimas velas, RSI al alza en los 53 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.

La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 98.12 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.