JP Morgan: Los inversores españoles recuperan la confianza en los mercados

Fuerte recuperación de la confianza entre los ahorradores e inversores tras su desplome en la primera parte del año por el estallido del conflicto en Oriente Medio
Entre marzo y agosto el sentimiento optimista se ha elevado desde 0,2 a 2,5 puntos, y se acerca ya a los niveles de finales de 2025 (3,0 puntos)
Las encuestas de septiembre mostraron una mayor preocupación por la situación económica y una mayor sensación de incertidumbre y volatilidad, pero en octubre parecen indicar una ligera tendencia al alza de nuevo
La bolsa americana sigue siendo el mercado preferido de los inversores españoles, aunque también ha perdido atractivo en los últimos meses frente a la bolsa europea y la asiática.
El optimismo eleva la intención de compra de fondos de inversión, la opción elegida por el 21,7 %, frente al 17,8 % del segundo trimestre de este año.

Cuando se acerca el final del año, el sentimiento optimista de los inversores españoles ha vuelto con fuerza y se acerca a los máximos de 2025. Así lo atestiguan los últimos datos del Índice de Confianza del Inversor de J.P. Morgan Asset Management, que ininterrumpidamente desde 2008 mide trimestralmente, mediante más de 1.400 encuestas, las expectativas ahorradores e inversores minoristas sobre la evolución de los mercados a medio plazo.

Tras la fuerte caída registrada en marzo con el comienzo del conflicto de Irán, que llevó al índice trimestral a uno de los grados de confianza más bajos de los últimos años (0,2), la encuesta de la gestora internacional registra el importante avance en el sentimiento optimista que se ha venido observando en los últimos seis meses. A 30 de septiembre, el indicador de J.P. Morgan AM se eleva hasta los 2,5 puntos, muy cerca ya del nivel que tenía en enero, cuando superaba los 3,0 puntos.

Empeora la percepción sobre la situación económica y las tensiones internacionales

Superado el impacto inicial de la guerra en Irán, los ahorradores e inversores han ido mitigando su preocupación por los efectos de los conflictos internacionales y recuperando la confianza en la evolución de la situación económica, un sentimiento impulsado por factores como el crecimiento, la recuperación de las bolsas y los sólidos beneficios empresariales. Todo ello ha impulsado el optimismo entre los inversores minoristas a niveles moderadamente altos en la segunda mitad del año. De hecho, la progresión por meses parecía llevar al índice a uno de sus máximos históricos al cierre del tercer trimestre, pero en septiembre esta progresión ha experimentado un freno.

Evolución mensual Índice de Confianza del Inversor (octubre 2025 - Octubre 2026)

Empeora la percepción sobre la situación económica y las tensiones internacionales

En septiembre, el estudio de la gestora desvela cómo los inversores empezaron a proyectar una mayor preocupación por la economía y una mayor sensación de incertidumbre y volatilidad sobre los mercados, probablemente como consecuencia del incremento de la inflación y de los tipos de interés, o de las perdidas latentes experimentadas por la renta fija de muchos de estos inversores. Tras el verano, el pesimismo se volvió a instalar en casi un tercio de los encuestados (29, 5%), frente a un escaso 17 % en los meses anteriores. Si bien los datos provisionales (no ponderados) correspondientes al mes de octubre muestran de nuevo una ligera tendencia al alza.

Estados Unidos se mantiene como el mercado con mejores perspectivas

En cualquier caso, el inversor español no cree que todas las bolsas vayan a verse afectadas por igual. Así, la bolsa estadounidense sigue siendo, una vez más, la que genera mayores expectativas de rentabilidad para el 27 % de los inversores que anticipan una evolución positiva de las bolsas. Aun así, también ha perdido parte de su atractivo en los últimos meses frente a la bolsa europea, en la que confía en 23,5 % de los inversores. La bolsa española se mantiene plana respecto al trimestre anterior (21,8 %). La subida más destacable en este capítulo es la de los mercados asiáticos: un 17,7 % de los encuestados piensa que es la que mayor subida experimentará, frente al 13,3 % del trimestre anterior.

Crece la intención de compra de productos de inversión y acciones

De cara a los próximos 6 meses, los depósitos y cuentas de ahorro remuneradas continúan siendo el producto que concentra una mayor intención de compra, con un 42,8 % de las menciones, aunque cuatro puntos por debajo que el trimestre anterior. En paralelo, sube la intención de compra de los fondos de inversión: un 21,7 % afirma tener la intención de invertir en estos productos en los próximos 6 meses, frente al 17,8 % del segundo trimestre de este año.

Por su parte, por primera vez en la serie histórica, los entrevistados, se muestran más proclives a invertir directamente en acciones que en planes de pensiones: un 14,8 % frente al 13,5 %.

Sobre El Índice de Confianza del Inversor Español

El Índice de Confianza del Inversor Español forma parte de una encuesta que J.P. Morgan Asset Management España realiza trimestralmente desde 2007 a consumidores de productos de ahorro e inversión de todo el territorio nacional, con el objetivo de conocer el comportamiento y las motivaciones de los inversores y ahorradores españoles, así como su nivel de confianza en los mercados.

El índice se obtiene ponderando las respuestas a la pregunta: “¿Cómo cree que evolucionarán los mercados bursátiles en los próximos 6 meses?” y aplicando el siguiente factor multiplicador:

Muy probable que suba: +20
Probable que suba: +10
Se mantendrá igual: 0
Probable que baje: -10
Muy probable que baje: -20

JPMAM IT = (% “Muy probable suba” × 20) + (% “Probable suba” × 10) + (% “Se mantendrá igual” × 0) + (% “Probable baje” × -10) + (% “Muy probable baje” × -20) / 100