Estrategias de Inversión publica mensualmente un listado de los fondos de rentabilidad objetiva con mayor yield, es decir fondos de inversión que ofrecen un cupón anual  y una rentabilidad cuando termina el vencimiento de dicho producto.  Ideal para inversores que busquen sacar lo máximo por su dinero sin asumir riesgo de la bolsa.

Carlos Arenas, director de fondos de Estrategias de Inversión y doctor en economía, actualiza mensualmente el listado de mejores fondos a vencimiento para invertir.

¿Qué es un fondo a vencimiento?

Un fondo de renta fija a vencimiento es un vehículo que invierte en una cesta de bonos (corporativos o gubernamentales) hasta su vencimiento. La gestora compra estos bonos y, salvo sorpresa, los mantiene hasta el final. Al hacerlo, reduce el riesgo de reinversión y evita tomar decisiones de compraventa constantes. Es como si comprases un puñado de letras del Tesoro y las dejaras madurar hasta su vencimiento, pero con la ventaja de una cartera diversificada, gestionada profesionalmente y con acceso a bonos que como particular no podrías comprar.

Imagina que compras un bono de Inditex a 3 años con un cupón del 3,5%. Si lo mantienes hasta el vencimiento, y no quiebra la empresa, sabes que vas a recibir tu capital y los intereses pactados. Ahora, traslada eso a un fondo que compra no solo ese bono, sino otros 50 similares, y que tiene fecha de cierre en 2027. Bienvenido al mundo de los fondos a vencimiento.

¿Cómo funcionan los fondos de renta fija a vencimiento?

Los fondos de renta fija a vencimiento que se están comercializando ahora, muchos de ellos a 2-4 años vista, ofrecen rentabilidades estimadas que oscilan entre el 3,5% y el 4,5% (la mayoría, los hay de más del 6% y de menos del 2%) anual neto de comisiones. Y no hablamos de productos exóticos o arriesgados: la mayor parte invierten en deuda corporativa de grado de inversión (investment grade) o en emisiones high yield de emisores sólidos, con diversificación por sector, país y calificación crediticia.

Otra ventaja de invertir en estos fondos es la diversificación. Un fondo puede tener 50 o 200 emisores distintos, repartidos en varios países y sectores. Además, los gestores suelen hacer una selección cuidadosa del riesgo de crédito, con análisis exhaustivos y seguimiento continuo. No es infalible, pero es mucho más seguro que comprar tú solo un bono de una empresa.

¿Cómo tributan los fondos a vencimiento?

Aquí viene lo interesante: aunque los depósitos  rara vez alcanzan la rentabilidad neta que ofrecen estos fondos. Actualmente, según el Banco de España, el tipo de medio de los depósitos a plazo de más de 2 años apenas llega al 2%. Mucho menos que un fondo de renta fija a vencimiento. Y no olvidemos la fiscalidad.

•   Depósito bancario al 3%: tributa como rendimiento del capital mobiliario, al 19%-23% según tramos. Es decir, si obtienes un 3% bruto, te quedas con un 2,4%-2,1% neto.

•   Fondo de renta fija a vencimiento con TIR del 4%: permite diferir el pago de impuestos hasta el reembolso final y, si lo traspasas a otro fondo, ni siquiera tributas. Además, la fiscalidad es sobre la plusvalía, no sobre cada cupón como en el caso del depósito.

A igualdad de condiciones, el fondo gana por goleada en eficiencia fiscal. Y si tienes perfil conservador, pero estás dispuesto a aguantar el vencimiento (como harías con un depósito), la volatilidad intermedia no deber.

¿Cómo comprar estos fondos a vencimiento?

Depende de la entidad financiera con la que trabajes, hay algunas que si tienen arquitectura abierta a fondos de otras entidades y podrás comprarlo sin problema, otras veces la entidad financiera solo da posibilidad de arquitectura abierta a determinados clientes de alto perfil patrimonial, por lo que si no tienes ese patrimonio para invertir no podrás hacerlo.

Existen entidades especializadas en inversión en fondos con los que normalmente si permiten comprar estos fondos de inversión a cualquier inversor sea cual sea su capacidad adquisitiva. 

¿Cuáles son los fondos de inversión más atractivos para invertir en este momento?

Mensualmente actualizamos la tabla de mejores fondos que se están comercializando y que pueden comprarse con un vencimiento a 2-3 años.

Hemos hecho una selección de los que ofrecen mejor Yield actual (rentabilidad que el inversor recibiría al finalizar el vencimiento de dicho fondo si lo suscribe ahora) y el cupón medio, que es el cupón (dividendo de la renta fija) que recibiría anualmente el inversor si distribuyese el fondo.   

Aquí pueden ver que los fondos ( a los que les hemos quitado el nombre) reciben entre el 5 y el 6% de rentabilidad a fin del objetivo, normalmente entre 2 y 3 años, y tiene un cupón medio que esta entre el 4 y el 6%.

Si quiere conocer el nombre de los mejores fondos para invertir, maximizar sus ahorros y no asumir riesgo en bolsa puede verlos aquí, en el área premium de Estrategias de Inversión.