Por valoración, el valor cotiza con cierto descuento frente a comparables (PER 2012e de 11,6x vs 12,4x) aunque algo más caro que Mediaset España (10,8x). Nos seguimos mostrando neutrales con ambas compañías aunque preferimos Antena 3. La positiva evolución de la audiencia este año como consecuencia del éxito de sus inversiones, las sinergias derivadas de la fusión de la Sexta (que esperan que se apruebe en junio) y una política de dividendos (aunque con riesgos a la baja) más atractiva justifican nuestra opinión.
Según Selfbank
Antena 3, reducida visibilidad para este año
Los resultados de Antena 3, algo por encima de lo esperado, siguen mostrando la complicada situación por la que está pasado el sector en nuestro país. Desde el departamento de análisis de Selfbank reconocen que a pesar de este escenario, el éxito de sus inversiones, sinergias de la fusión con La Sexta o la política de dividendos les hacen primarla frente a Mediaset.
Por valoración, el valor cotiza con cierto descuento frente a comparables (PER 2012e de 11,6x vs 12,4x) aunque algo más caro que Mediaset España (10,8x). Nos seguimos mostrando neutrales con ambas compañías aunque preferimos Antena 3. La positiva evolución de la audiencia este año como consecuencia del éxito de sus inversiones, las sinergias derivadas de la fusión de la Sexta (que esperan que se apruebe en junio) y una política de dividendos (aunque con riesgos a la baja) más atractiva justifican nuestra opinión.
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