Mientras el S&P 500 se encuentra en zona de máximos, la correlación implícita a un mes de las acciones del índice ha caído hasta su nivel más bajo en al menos dos años. Esto significa que los mercados de opciones esperan que las acciones individuales se muevan de forma casi totalmente independiente unas de otras, una divergencia históricamente poco habitual.
Esto también apunta a un mercado extremadamente concentrado, impulsado por unas pocas acciones tecnológicas de gran capitalización.
De hecho, los inversores particulares están realizando apuestas alcistas casi sin precedentes en acciones tecnológicas. La actividad alcista en la apertura de operaciones con opciones sobre acciones tecnológicas de gran capitalización representa alrededor del 64% de toda la actividad con opciones de los inversores particulares en este sector, la cuota más alta desde 2021, según Cboe.
Esto significa que los inversores particulares están comprando opciones de compra o vendiendo opciones de venta para abrir nuevas posiciones, lo que en ambos casos supone apostar por nuevas subidas de los precios.
Los semiconductores toman las riendas
Las acciones del sector de los semiconductores cotizan actualmente un 73% por encima de su media móvil de 200 días, el mayor margen registrado desde la burbuja de las puntocom.
Ahora, las miradas se centran en Marvell, después de que Jensen Huang, CEO de Nvidia, afirmara que será la próxima empresa en alcanzar el billón de dólares, comentario que hizo que las acciones subieran más de un 30% y que su capitalización aumentara en 56.000 millones de dólares en un solo día.