Los analistas de Renta 4 han decidido elevar el precio objetivo de DIA de 40,50 euros a 52,10 euros por acción, valoración que implica un potencial alcista del 27% frente a la cotización actual. La recomendación sigue siendo de ‘sobreponderar’ tras “la exitosa ejecución del plan estratégico, con unos múltiplos implícitos ~0,5x ventas ’27 y ~7,5x VE/EBITDA ’27”, destaca el analista Pablo Fernández de Mosteyrín.

“Pese a acumular una rentabilidad cercana al 100% en los últimos 12 meses y más del 200% en 24 meses, DIA continúa cotizando con un descuento cercano al 15%-20% frente a los múltiplos medios de sector y mayor aún frente a aquellas de mayor crecimiento y rentabilidad”, cree el experto.

Renta 4 pone en valor que la cadena de supermercados “está superando las mejores expectativas” tras el primer año de ejecución de su Plan Estratégico ’25-’29, tanto en cuanto a aperturas (94 aperturas brutas), como en crecimiento en ventas brutas (+8,6% vs +4%/+6% guía y +7,4% LfL), superando al mercado, como en márgenes (+54 pbs vs 2024) y operating cash flow (300 millones de euros).

Sigue en directo la cotización de DIA

Su actual estrategia, unida a su plan de expansión en España (+300 tiendas hasta 2029) debería permitir a Dia “aprovechar un buen entorno de mercado para cumplir con sus objetivos de crecimiento (+4/+6% TACC ’25-’29 en ventas) y rentabilidad (margen EBITDA ajustado 7,5% –8,0% en 2029)”. Además, la firma piensa que la compañía cuenta  con “catalizadores importantes” para continuar mejorando sus números, entre los que cita “la probable refinanciación de la deuda en 2027, con un impacto potencial en caja de unos 20-30 mln eur anuales” o la “ampliación del escudo fiscal, en caso de aceptarse nuevas bases imponibles negativas por unos 200 millones de euros.

También cree que podría recuperarse el dividendo, una vez refinanciada la deuda y relajados los covenants. Otros catalizadores podrían ser el crecimiento inorgánico y la recuperación económica en Argentina. 

De este modo, Renta 4 estima un crecimiento en ventas consolidadas del 4% TACC ‘24-’29 gracias al impulso del negocio en España, que debería crecer en torno al +6% interanual gracias al apoyo tanto de volúmenes y precios (+3,5% LfL) como por expansión de tiendas (~2,5%). A nivel de margen EBITDA ajustado, “creemos que aún tiene espacio para continuar ganando rentabilidad hacia márgenes consolidados cercanos al 7% en 2029 y por encima del 7,5% en España, gracias a la mejora en la densidad de ventas, de la eficiencia en la gestión comercial y el mayor protagonismo de las franquicias”, concluye Fernández de Mosteyrín.