José Luis Cava, en primer lugar, analiza los resultados del S&P 500: el “40% de las empresas ya ha publicado” y el “80% de ese 40%” ha batido expectativas en torno a un 9%. Esto le lleva a concluir que el crecimiento de beneficios puede estar “más cerca del 15 que del 10” y que el S&P 500 “subirá en 2026 no menos de un 15%”.
Reitera su visión alcista para 2026 porque “la liquidez va a ser nuestra amiga”, tanto por beneficios empresariales como por los “900.000 millones” que el Tesoro gastará desde su cuenta en la Fed. No obstante, avisa de “un susto grupal” diseñado para “echarnos del mercado”, similar al de abril de 2025.
El detonante del susto sería la salida a bolsa de SpaceX. La operación podría detraer “850.000 millones” de liquidez entre oferta pública y captación privada. Para colocarla, se inflará un sentimiento optimista que provocará una subida previa y, después, “una caída importante del orden del 10% al 15%”, que considera “una magnífica oportunidad de compra”.
Observa que Google lidera al resto de los Siete Magníficos, lo que vincula con su participación previa en SpaceX y refuerza la expectativa de la OPV a “finales de junio de 2026”.
En Bitcoin, destaca una caída con poco volumen seguida de un rebote en V desde la zona de 74.000, lo que interpreta como compra institucional: “esta es la huella que dejan las instituciones”.
La “maldad” final es una operación en la que un fondo de Abu Dabi compra una participación en Binance usando el token USD1 de la familia Trump. El resultado es que la familia Trump recibe “2.000 millones de dólares”, los invierte en deuda pública al 4% y obtiene “80 millones de dólares” anuales sin pagar intereses.