CoreWeave Rg A, una de las firmas involucradas en el desarrollo de la inteligencia artificial o IA, presentará sus resultados del tercer trimestre hoy al cierre del mercado y la atención de analistas e inversores no estará sobre los números, sino sobre los próximos pasos que haga la compañía tras las elecciones de medio término donde ganaron los demócratas al calor de su oposición de la cercanía de centros de datos de las comunidades según Ryan Vlastelica en Yahoo Finance.

"Las perspectivas de inversión en IA son mucho más importantes que los resultados, porque a la gente le preocupa si las elecciones de mitad de mandato suponen una ralentización en el desarrollo de la IA", afirmó Michael Monaghan, gestor de cartera de Founder ETFs, que posee acciones de la compañía.

Las acciones de CoreWeave sufrieron un duro golpe la semana pasada, cayendo un 15%, y acumulan una caída del 65% desde que alcanzaron su máximo hace seis meses. Otros proveedores de la llamada neocloud, como Nebius Group NV e IREN Ltd., también han sufrido fuertes caídas desde el día de las elecciones. El mercado de opciones indica que CoreWeave experimentará una fluctuación de aproximadamente el 18% tras la publicación de sus resultados, según datos recopilados por Bloomberg.

Los riesgos aumentan para las empresas de neocloud, que pronto se enfrentarán a gobiernos estatales y locales liderados por demócratas, mucho menos dispuestos a aprobar proyectos de infraestructura de IA. En Texas, por ejemplo, la gobernadora electa Gina Hinojosa ha solicitado una moratoria inmediata sobre los proyectos de centros de datos. CoreWeave envió una carta a Hinojosa buscando colaborar con ella en el desarrollo.

"Los estadounidenses votaron en contra de los centros de datos", afirmó Adam Sarhan, director ejecutivo de 50 Park Investments. "Esto implicará un entorno más difícil para las neoclouds, ya que no cuentan con fuentes de ingresos que puedan compensar la pérdida de ingresos por IA".

Mientras tanto Microsoft, que contribuyó al auge de la neocloud mediante la firma de contratos multimillonarios con operadores emergentes de centros de datos, estaría reforzando la supervisión de algunos proyectos y retirándose de otros que considera demasiado arriesgados.

Además, está la estrecha relación de CoreWeave con Nvidia, un proveedor clave e inversor, y su director ejecutivo, Jensen Huang, quien se encuentra en una situación delicada. El mes pasado, Huang defendió a CoreWeave tras la caída masiva de sus acciones debido a la preocupación por su deuda. Sin embargo, ahora Nvidia investiga la relación extramatrimonial de Huang con una presunta espía china, lo que pone en peligro su liderazgo.

Las acciones de empresas de IA ya atravesaban dificultades antes de las elecciones, ya que los inversores cuestionaban las perspectivas de las inversiones de capital para el desarrollo de esta tecnología, especialmente ante la falta de una rentabilidad más significativa de dicho gasto. Esta temporada de resultados se ha caracterizado por varias ventas masivas de acciones de empresas destacadas, como Alphabet, Meta Platforms, Amazon e Intel. Incluso los sólidos informes de Microsoft y Sandisk provocaron ventas.

Esto ayuda a explicar por qué las acciones de hiperescaladores como Microsoft, Amazon y Alphabet subieron tras las elecciones, mientras que las de neocloud cayeron. Si bien operan en sectores similares (ambos alquilan capacidad de procesamiento, cuya demanda ha sido alta debido a la IA), la perspectiva de una menor inversión en IA tiene implicaciones diferentes para ambos grupos.

Para los hiperescaladores, una menor inversión de capital podría significar una recuperación del flujo de caja libre, algo que los inversores han manifestado cada vez con más fuerza. Para las neoclouds, sin embargo, la perspectiva de una menor inversión y desarrollo en IA amenaza su modelo de negocio principal.

CoreWeave ya se consideraba una de las inversiones más arriesgadas en el sector de la IA, ya que financia la construcción de centros de datos mediante préstamos, por lo que necesita un crecimiento sólido y continuo para hacer frente a esa deuda. Los bonos de la compañía se desplomaron tras las elecciones, alcanzando precios considerados de riesgo, con rendimientos superiores al 15%.

"Si los ingresos por IA se agotan, su valor razonable será casi con toda seguridad inferior al actual", afirmó Sarhan. "¿De dónde provendrá su crecimiento si no es de la IA, y cómo pagarán su deuda si no pueden salir de ella mediante el crecimiento?".

Según datos recopilados por Bloomberg, los analistas de Wall Street prevén que CoreWeave registre un crecimiento de ingresos superior al 160% en el tercer trimestre, pero una pérdida neta significativamente mayor que la del año anterior. Se proyecta que la compañía siga siendo deficitaria anualmente hasta 2029, y se espera que su crecimiento de ingresos se ralentice cada año hasta entonces.

La falta de rentabilidad hace que las acciones de CoreWeave parezcan caras según muchos indicadores, aunque cotizan a tan solo una vez los ingresos estimados. Esto se sitúa cerca de su mínimo histórico y representa aproximadamente una cuarta parte del promedio de la acción desde su salida a bolsa en marzo de 2025.

"Las acciones de Neoclouds parecen sobrevendidas a corto plazo", afirmó Sarhan. "Pero dada la incertidumbre actual, es difícil imaginar que su cotización vuelva a ser la de antes".

CoreWeave Rg A cotiza al alza en la tarde del martes en los 48.75 dólares. La media móvil de 70 periodos se encuentra sobre las últimas veinticuatro velas, RSI al alza en los 35 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.