Las bolsas europeas cerraron ayer con fuertes descensos en una sesión marcada por el cambio de foco de los inversores, que comenzaron a calibrar los riesgos que entraña la debilidad del dólar frente al euro. Un movimiento que amenaza con erosionar la competitividad de las exportaciones de las compañías de la región y con enfriar más de lo previsto una inflación ya en clara desaceleración. En este contexto, el CAC 40 francés encabezó las caídas, castigado por la severa reacción del mercado a los resultados trimestrales y, sobre todo, a las perspectivas de negocio presentadas por LVMH, un golpe que se propagó por contagio al conjunto del sector del lujo, de enorme peso en el índice. La debilidad se extendió también a los principales índices Eurostoxx, lastrados además por el giro a la baja de ASML Holding, cuyas acciones, tras celebrar inicialmente la publicación de sus cifras, terminaron sucumbiendo tras la apertura de Wall Street, reflejo de un entorno de elevada exigencia selectiva por parte de los inversores en plena temporada de resultados.

Frente a este tono sombrío, el sector energético ofreció una de las pocas notas positivas de la jornada, impulsado por el repunte del precio del petróleo después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, volviera a elevar el tono contra Irán ante la falta de avances en un nuevo acuerdo nuclear. Aunque Teherán se mostró dispuesto a sentarse a negociar, ayer advirtió de una respuesta contundente en caso de ataque.

Este jueves, las bolsas europeas quieren recuperar parte del terreno perdido y apuestan por las compras, con la excepción del DAX alemán que cae un 0,37% en los 24.751,22 puntos. En el resto de plazas europeas predomina el verde: el CAC 40 suma un 0,66% en los 8.119,92 puntos, el Ibex 35 suma un 0,12% hasta los 17.629,30 puntos, el FTSE 100 gana un 0,47% en los 10.202 y el EuroStoxx 50 avanza un 0,41% hasta los 5.957,25 puntos.

En el Euro Stoxx los valores más alcistas son Pernord Ricard (4%) y ASML (3,09%); en el otro lado desplome de SAP que cae más de un 10% y Flutter Entertainment resta un 1,05%.

Noticias empresariales

Desde el lado empresarial, el ejercicio se cierra con viento de cola para Deutsche Bank, que firma su mejor resultado anual en casi dos décadas tras un último trimestre más robusto de lo anticipado. La entidad logra un beneficio neto atribuible de 6.120 millones de euros, apoyado en el empuje de su división de banca de inversión, y acompaña las cifras con un ambicioso programa de recompra de acciones por 1.000 millones. Todo ello en una semana marcada por la visita de la policía alemana a su cuartel general en Fráncfort y a sus oficinas de Berlín, en el marco de una investigación por un supuesto caso de blanqueo de capitales.

ING Group mejora las previsiones del mercado en el tramo final del año. El dinamismo del margen de intereses y de las comisiones impulsa el beneficio trimestral hasta los 1.410 millones de euros. El banco eleva además su hoja de ruta para el periodo 2026-2027 y estima ingresos cercanos a los 24.000 millones este año, con un avance hasta los 25.000 millones en 2027, impulsado por el crecimiento de las comisiones.

En el sector tecnológico, la alemana SAP cumple con las expectativas gracias a la sólida demanda de sus soluciones de software y servicios en la nube. La compañía anuncia un plan de recompra de acciones a ejecutar en los próximos dos años y prevé que los ingresos en la nube crezcan entre un 23% y un 25% en 2026, aunque anticipa cierta moderación en el ritmo de nuevos pedidos.

Más débil ha sido el cierre del trimestre para la empresa tecnológica franco-italiana STMicroelectronics, que registra un beneficio neto de 125 millones de dólares, por debajo de lo esperado, lastrado por un cargo por deterioro de 141 millones.

Nokia ve caer su beneficio operativo comparable un 3% interanual, hasta 1.050 millones de euros en el último trimestre de 2025, en línea con las previsiones, y anuncia la salida de su presidenta, Sari Baldauf.

Sanofi anunció este jueves que espera que sus ventas crezcan a un ritmo de un solo dígito alto en 2026, apostando por la fuerte demanda de su exitoso medicamento para el asma Dupixent y otras medicinas recientes. La compañía también indicó que prevé que el resultado operativo empresarial crezca ligeramente más rápido que las ventas este año, y planea recomprar acciones por valor de 1.000 millones de euros (1.200 millones de dólares). En 2025, Sanofi completó un programa de recompra de acciones por 5.000 millones de euros.

Los ingresos operativos ajustados de Roche para el año completo aumentaron un 5%, menos de lo esperado, ya que los avances de medicamentos como Ocrevus, para la esclerosis múltiple, y Hemlibra, para la hemofilia, se vieron atenuados por la debilidad del dólar estadounidense, que afectó las ventas en el extranjero. Las ganancias inferiores a lo previsto ensombrecen ligeramente la positiva recuperación en el historial del director general Thomas Schinecker, quien lleva cerca de tres años en el cargo, tras supervisar recientes éxitos en ensayos clínicos que impulsaron fuertemente la acción en bolsa. El beneficio operativo, ajustado por partidas especiales, alcanzó los 21,8 mil millones de francos suizos (28,48 mil millones de dólares estadounidenses) en 2025, informó el fabricante suizo el jueves en un comunicado, apenas por debajo del consenso de mercado de 22 mil millones de francos citado por los analistas.

Otros mercados

Los principales índices asiáticos se mueven en verde, con un Nikkei japonés que suma un 0,12%, hasta los 53.424,50 puntos. En China, el CSI 300 gana un 0,76%, mientras el SSEC de Shanghai sube un 0,16%. El Hang Seng de Hong Kong avanza un 0,31%. Por su parte, el Kospi surcoreano se anota un 0,98%.

En Wall Street, la sesión discurrió sin sobresaltos, a la espera de señales más claras, con la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal pasando prácticamente desapercibida para el mercado. Tal y como se esperaba, la Fed mantuvo los tipos de interés sin cambios, en el rango del 3,5% al 3,75%, y su presidente, Jerome Powell, reiteró que, tras los recortes acumulados en reuniones anteriores, la actual orientación de la política monetaria es adecuada en un contexto de economía aún sólida. Un mensaje que fue interpretado como una pausa prolongada en el ciclo de bajadas. Así, y a la espera de nuevos catalizadores, los principales índices de Wall Street cerraron la jornada prácticamente planos, con el S&P 500 llegando a superar puntualmente el nivel de los 7.000 puntos.

Los precios del petróleo suben con fuerza, ampliando las ganancias por tercer día consecutivo, ante la creciente preocupación de que Estados Unidos pueda llevar a cabo un ataque militar contra Irán, uno de los principales productores de Oriente Próximo, lo que podría interrumpir el suministro de la región. Los futuros del petróleo Brent ganan un 1,42%, hasta 68,32 dólares el barril. El crudo West Texas Intermediate de EEUU avanza un 1,6%, hasta 64,22 dólares el barril. Ambos contratos han subido alrededor de un 5% desde el lunes y se encuentran en su nivel más alto desde el 29 de septiembre.

El Oro sube con fuerza hoy jueves y ronda los 5.600 dólares la onza, impulsado por la búsqueda de refugio ante la creciente incertidumbre geopolítica y económica, mientras la Plata supera los 120 dólares. El metal alcanzó nuevos máximos históricos por novena sesión consecutiva, apoyado en la debilidad del dólar, las compras de bancos centrales y la preocupación de los inversores por la independencia de la Reserva Federal de Estados Unidos, en un contexto de tensiones políticas, aumento de la deuda y fragmentación del comercio global. En lo que va de la semana, el oro acumula una subida superior al 10% y en el año avanza más del 27%.

En el mercado de divisas, el Euro gana un 0,14% en los 1,1969 billetes verdes.

En la agenda macro de hoy tendremos, las ventas minoristas de España y las solicitudes de subsidio por desempleo, pedidos de fábrica y balanza comercial de Estados Unidos.