El mercado cripto ha pasado un verano con bastnte fuerza. Bitcoin se encuentra a apenas 10.000 dólares de sus máximos históricos, pero el verdadero protagonista es Ethereum, que está registrando flujos institucionales sin precedentes y consolidándose como la red de referencia para la infraestructura financiera digital.

En la última edición de Tertulia Cripto de Estrategias de Inversión, Oriol Blanch, desde Bitvavo, explics que se está produciendo “una rotación de capital de Bitcoin hacia Ethereum”, un fenómeno que ya se observa en los ETFs al contado en Estados Unidos, con jornadas en las que Ethereum recibe flujos positivos mientras Bitcoin registra salidas. Ethereum, que comenzó siendo vista como una alternativa tecnológica, hoy se percibe como la columna vertebral de la nueva economía digital. Blanch lo resume así: “Las instituciones han decidido ir a lo seguro, aunque sea un poquito más cara”, en referencia a que su red, más descentralizada y segura, se está imponiendo como estándar. Grandes corporaciones están incorporando Ethereum en sus tesorerías y cada vez más proyectos de tokenización se construyen sobre su red.

El experto destaca que estamos ante un mercado más maduro que en ciclos anteriores. “Antes los ciclos sí que iban puramente correlacionados con los halvings… pero esta vez ha cambiado todo, han entrado las instituciones”, señala. El inversor minorista también está cambiando: ya no actúa únicamente movido por la euforia. Ahora busca diversificar y mantener posiciones más estratégicas a medio y largo plazo, integrando activos como Bitcoin, Ethereum o Solana en sus carteras.

Blanch apunta que la adopción institucional y el impulso regulatorio están marcando una nueva era. El Genius Act, que permite utilizar stablecoins como medio de pago regulado en Estados Unidos, es uno de los hitos más relevantes: “El hecho de que el inversor pueda empezar a utilizar stablecoins va a cambiar la infraestructura financiera a nivel global”, afirma.

De cara al corto plazo, los factores clave a vigilar son las decisiones de la Reserva Federal sobre tipos de interés y el comportamiento de la dominancia de Bitcoin. “Si hay una bajada de tipos en septiembre, el modo risk on podría dar mayor rendimiento a Ethereum y a las altcoins”, explica Blanch. Además, el mes de octubre podría ser determinante si se aprueban los ETFs de otras criptomonedas como Solana, XRP o Chainlink, lo que generaría un nuevo impulso alcista para el mercado.

Sobre la evolución de Bitvavo, Blanch admite que la plataforma, de momento, no ha entrado en el negocio de la tokenización de activos tradicionales porque Europa no cuenta aún con una regulación clara, pero reconoce que “todo va hacia esa dirección”. Este modelo, que ya están explorando algunas firmas en Estados Unidos, permitirá a los inversores operar con acciones, materias primas o bonos tokenizados, sin necesidad de intermediarios, lo que supone una disrupción radical del sistema financiero actual.

“Los bancos empiezan a tener miedo porque ven que se les hunde el sistema”, asegura Blanch. En este escenario, Ethereum se perfila como el gran beneficiado, al convertirse en el engranaje principal de esas “tuberías” financieras que harán posible la tokenización y la adopción masiva de activos digitales.