Los aranceles de Donald Trump han impactado con fuerza sobre las empresas automovilísticas. El importe de esta medida asciende hasta los 11.700 millones de dólares y se espera que se siga incrementando, según Pras Subramanian en Yahoo Finance.

El sector automotriz está sufriendo duramente los aranceles del presidente Trump. Toyota Motor Sp ADR, el mayor fabricante de automóviles del mundo, fue el último en revelar el impacto de los aranceles en sus resultados el jueves por la mañana, con una pérdida de poco más de 3.000 millones de dólares en sus ingresos operativos del primer trimestre fiscal (30 de junio).

Con los resultados de Toyota, el impacto arancelario acumulado de los principales fabricantes de automóviles tras el cierre del trimestre de junio se sitúa en torno a los 11.700 millones de dólares, según la información financiera de los fabricantes. Toyota tuvo la mayor exposición, seguida de rivales como Volkswagen, General Motors, Ford Motor, Honda Motor Sp ADR y otros. Los principales fabricantes de automóviles de China fueron excluidos de la lista por no operar en EE. UU.

Los fabricantes de automóviles, como Toyota y Honda, no solo están viendo cómo las importaciones procedentes de su mercado local, Japón, se ven afectadas por aranceles (15%). También se enfrentan a un aumento general de aranceles del 25% en el sector automotriz, lo que afecta las operaciones de países como Canadá y México. Esto también aplica a las tres grandes empresas (Ford, GM y Stellantis Br) que tienen operaciones significativas con socios del Tratado entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC).

Incluso Tesla, que fabrica todos sus vehículos en Estados Unidos, sufrió un impacto arancelario significativo debido a los aranceles sobre autopartes, como las baterías para vehículos eléctricos.

"El coste de los aranceles aumentó alrededor de 300 millones de dólares, con aproximadamente dos tercios de ese impacto en la industria automotriz y una menor proporción en la energía. Sin embargo, dada la latencia en la fabricación y las ventas, el impacto total se percibirá en los próximos trimestres", declaró Vaibhav Taneja, director financiero de Tesla, en la presentación de resultados de la compañía el 23 de julio.

La reacción instintiva de los fabricantes de automóviles sería subir los precios y, al mismo tiempo, avanzar hacia una mayor producción en Estados Unidos. Pero ninguna de las dos opciones es fácil de evitar.

"La inversión en nuevas plantas de ensamblaje es considerable y requiere una justificación más amplia que la de una administración presidencial de un solo mandato", afirmó Sam Fiorani, experto en fabricación de automóviles de AutoForecast Solutions. "Construir una nueva fábrica requiere de tres a cinco años de planificación y, probablemente, una inversión de entre mil y dos mil millones de dólares. Incluso la modernización de una planta existente requerirá alrededor de 500 millones de dólares".

Fiorani señaló que los desembolsos financieros para el gasto en fábrica deben sopesarse con el costo de pagar aranceles durante los próximos tres años.

La mayoría de los modelos de alto volumen, que suelen tener márgenes de beneficio más bajos, como el Nissan Rogue, ya se fabrican en EE. UU. Trasladar algunos vehículos de alto volumen que se fabrican a gran escala en un lugar extranjero, como el Chevrolet Equinox, podría no tener sentido a EE. UU. Por otro lado, fabricar ciertos vehículos de bajo volumen y alta rentabilidad en EE. UU. tampoco tendría sentido económico.

Respuesta de los fabricantes de automóviles

Por su parte, GM anunció que invertirá 4 mil millones de dólares para aumentar la producción de camionetas y SUV en EE. UU.

GM anunció que a partir de 2027 incorporará a Estados Unidos la producción de las Chevrolet Blazer y Chevrolet Equinox, actualmente fabricadas en México. GM también comenzará a fabricar SUV de tamaño completo a gasolina, como la Chevrolet Tahoe, y camionetas ligeras como la Silverado, en su planta de Orion, Michigan. Asimismo, trasladará la producción de vehículos eléctricos (VE) de esa planta a la planta Factory Zero de Michigan, que produce exclusivamente VE.

Honda anunció esta semana que está considerando añadir un tercer turno a sus instalaciones de producción en Estados Unidos para mitigar el efecto de los aranceles. Aunque Honda no especificó qué modelos se verían afectados, se informó que había considerado trasladar la producción del sedán Civic de Canadá a Estados Unidos, algo que Honda negó.

Añadir un tercer turno permitiría al fabricante de automóviles limitar la exposición a los aranceles y evitar el costo de construir una nueva fábrica o añadir herramientas para una nueva línea de producción en otro lugar.

Pero Honda tampoco está a salvo. Garrett Nelson, de CFRA, cree que sus márgenes se mantendrán "profundamente negativos debido a los costos de transición a los vehículos eléctricos no absorbidos y a las dificultades arancelarias estructurales", lo cual, según Nelson, podría empeorar si las políticas arancelarias de Trump se intensifican de nuevo.

Incluso Tesla está considerando relocalizar parte de su producción de componentes. El vicepresidente de ingeniería de Tesla, Lars Moravy, afirmó durante la presentación de resultados del segundo trimestre que el uso de baterías LFP de China por parte de Tesla era una fuente importante de aranceles, y que la primera fábrica de baterías LFP de la compañía entraría en funcionamiento a finales de año para sufragar parte de esos costos.

La otra alternativa para evadir los costos de los aranceles, que reducen los márgenes, sería trasladarlos a los compradores.

"A corto plazo, los fabricantes de automóviles asumieron los costos, y esto se reflejó en los informes financieros del segundo trimestre", afirmó Fiorani, añadiendo que, en algún momento, algo tiene que ceder, con el aumento de los precios.

Si bien esto variará según el margen de beneficio de los modelos de lujo frente a la necesidad de ser competitivos en precios en el segmento de gama baja, los consumidores de todos los vehículos, importados o no, verán que los precios subirán a partir de este otoño y aumentarán aún más el próximo año.

Ford implementó inicialmente una campaña de "precios para empleados para todos" para la mayoría de los modelos, reduciendo los precios ante los aranceles y probablemente reduciendo su inventario previo a los aranceles. Esto solo duró hasta finales de junio. Desde entonces, Ford ha aumentado los precios, especialmente en productos como la camioneta Maverick, fabricada en México.

GM, por su parte, afirmó que no ha tenido que aplicar ningún descuento para mantener su poder de fijación de precios y que no tiene medidas específicas para subir los precios. Sin embargo, una forma en que los fabricantes de automóviles pueden aumentar sus ganancias sin subir los precios minoristas es eliminando incentivos y cobrando más por la financiación.

"Creemos que los fabricantes de automóviles están haciendo todo lo posible para compensar el impacto de los aranceles mediante una combinación de recortes de costos, precios y combinación de productos, pero lo cierto es que tendrán que absorber un gran porcentaje del impacto de los aranceles", declaró Nelson a Yahoo Finance.

Sin embargo, incluso si los fabricantes de automóviles logran trasladar la producción a EE. UU., reducir los productos no rentables y optimizar las operaciones y los costos, parece que algo seguirá siendo cierto en el futuro previsible.

"Todos pagarán más", afirmó Fiorani.