Santander y BBVA, en diferentes estados de maduración

 Ambas cotizaciones encaran los máximos anuales del presente año 2.015 con altas valoraciones en nuestros filtros Premium, aumentando así la probabilidad de éxito en la superación de dichos niveles.

Banco Santander (SAN.MC) es el banco que más dudas presenta de los dos que analizamos en el presente análisis. Si bien su estructura alcista de corto plazo sigue vigente y la cercanía a sus máximos históricos es mínima, encontramos argumentos que invitan a ser algo más prudente respecto a su homólogo vasco.

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.

El mes de ABR15 comenzaba con una leve formación de giro de tendencia con un doble techo en la zona de máximos anuales (7,016€ por acción), derivando en una fortísima caída del -8% apoyada por un aumento del nivel de negociación. Dichas caídas han encontrado soporte en un punto clave al más estricto corto plazo, como son los 6,45€ por acción, cota que coincide con una resistencia previa en el mes de FEB15 y con el 38,2% del retroceso de Fibonacci del tramo alcista previo de corto plazo.

El mantenimiento de niveles clave al más estricto corto plazo, así como la purga en niveles de sobrecompra en los indicadores mostrados, son argumentos que ayudan a seguir siendo optimistas con la cotización de la compañía bajo estudio. Además, el margen de caída hasta la base de la tendencia primaria de corto plazo es alto, pues asistir a caídas en torno al -9,75% hasta dicha base, la cotización seguiría manteniendo la tendencia positiva iniciada tras la nefasta ampliación de capital llevada a cabo por la entidad.

Los próximos niveles de resistencia los encontramos en los máximos del presente año 2.015 situados en los 7,016€ por acción con extensión a los 7,086€ por acción. Zona de resistencia cuya superación habilitaría un potencial escenario al alza con objetivo a los cuasi máximos históricos situados en los 7,441-7,245€ por acción, niveles correspondientes a los altos del pasado ejercicio 14.
 

Fuente: Estrategias de inversión Premium.

El banco aprueba de manera solvente en nuestros filtros técnicos Premium, obteniendo 7 puntos sobre 10, notas que vienen mejorando a lo largo del presente año y que apoyan lo anteriormente analizado en base al análisis técnico.

Sin embargo, aunque no descartamos en absoluto volver a ver niveles correspondientes a los máximos del pasado año 2.104, lo cierto es que consideramos la fase de precios algo más madura de lo que, a priori, podríamos apreciar en BBVA (ver análisis inferior), puesto que establecemos la fase actual de precios como una consolidación en términos generales del precio dada la cercanía a sus cotas más altas en su serie de precio.

Por tanto, creemos que el valor ha cumplido bien con su proceso reactivo que le ha permitido fortalecer su estructura alcista de corto plazo. El mantenimiento de soportes y la mejoría en nuestras puntuaciones permiten seguir siendo optimistas aunque teniendo en cuenta que la curva de precios se encuentra más avanzada con el riesgo de bloquearse en la zona de los 7,441-7,245€ por acción.
 

BBVA (BBVA.MC) por su parte presenta una evolución en el año 2.015 extraordinaria en comparación con el Banco Santander, pues acumula una revalorización al cierre de ayer día 27 de ABR15 del +22,82% simple. Cuenta con un mayor margen de subida hasta alcanzar los máximos de su serie de precios por lo que consideramos que la fase actual de precios está menos madura y que, por tanto, presenta un mayor potencial de revalorización.
 

Fuente: Visual Chart y elaboración propia.

Las caídas de las últimas semanas se producen sin un aumento del volumen de negociación, hecho que invita a pensar en un mero agotamiento puntual para purgar la elevada sobrecompra tanto en el Estocástico como en el MACD. Un mero movimiento de purga que ayuda a sanear la fortísima estructura alcista de los últimos meses y que encuentra sustento en la cota de los 9,117€ por acción.

Ahora la cotización se enfrenta a sus próximas resistencias registradas en los 9,587 y los 9,772€ por acción al más estricto corto plazo, siendo éste último nivel los máximos alcanzados en el presente ejercicio 15. La superación de los niveles anteriormente expuestos habilitaría un potencial escenario al alza por encima de los 10€ por acción hasta niveles no visto desde hace 7 años, esto es niveles registrados en el mes de MAY08.

La configuración de sus medias móviles simples, así como el amplísimo margen de error respecto a la base de la tendencia alcista primaria de corto plazo terminan por dar peso a los argumentos expuestos con anterioridad y que nos ayudan a seguir siendo optimistas con el banco español bajo estudio.

Fuente: Estrategias de inversión Premium.

Por último, nuestra valoración por filtros técnicos Premium es de 9 puntos sobre 10, por lo que la continuidad de las compras es el escenario más plausible a día de hoy y mientras el precio no nos demuestre lo contrario. Además, por si fuera poco, la fase actual de precios del banco es alcista, lo que aporta mayor potencial y lecturas de una fase menos avanzada en términos de medio plazo.