Tras un 2025 especialmente intenso para los mercados, el foco de los selectores se desplaza ahora hacia 2026. Un año que se presenta con más dispersión, menor margen para el error y un protagonismo claro de la gestión activa. Desde renta fija y sostenibilidad hasta tecnología, geografía europea o el papel de China y el dólar, recopilamos las principales claves de inversión que destacan las grandes gestoras y firmas de asesoramiento.

Desde Santander Asset Management España, Delfina Pérez, directora de Estrategia de Mercados destaca el atractivo relativo del mercado español, apoyado en valoraciones competitivas, balances saneados y un contexto macro más favorable que en ejercicios anteriores. La gestora ve oportunidades tanto en renta variable europea como en sectores ligados al ciclo doméstico, con un enfoque selectivo y disciplinado.

En Ibercaja Gestión, Raquel Blázquez, subdirectora en la Dirección de Inversiones de Gestión de Carteras considera que 2025 ha sido solo el inicio de tendencias de largo plazo. Tecnología, salud y consumo estructural siguen siendo pilares clave de las carteras, siempre con una visión de largo recorrido y evitando concentraciones excesivas tras las fuertes subidas acumuladas.

Pedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad apuesta claramente por la renta fija como eje vertebrador de las carteras en 2026, aprovechando niveles de rentabilidad que no se veían desde hace años. A ello se suma una integración cada vez mayor de criterios ESG, no solo como convicción, sino como factor de control de riesgos.

Desde Deutsche Bank, Rosa Duce, Chief Investment Officer subraya que algunos sectores continúan “arrasando” en las carteras globales, especialmente aquellos ligados a tecnología, inteligencia artificial y transición energética. No obstante, advierten de la importancia de diferenciar entre crecimiento real y expectativas excesivamente optimistas.

En A&G, Román González, especialista de producto y experto en criptomonedas reconoce que el reciente ajuste en criptomonedas ha devuelto volatilidad al activo, pero creen que precisamente ahora puede abrirse una ventana de oportunidad para perfiles adecuados. Eso sí, desde la casa insisten en que debe ocupar un peso muy limitado y estar bien contextualizado dentro de la cartera.

AFI y uno de sus analistas, Filipe Aires prevéen que en 2026 los activos que dominen las carteras serán aquellos capaces de aportar estabilidad. Se reduce el atractivo de las grandes apuestas direccionales y gana peso la diversificación, la gestión del riesgo y la combinación equilibrada de renta fija, renta variable y activos reales.

Desde Arquia Banca, su directora de análisis, Mar Barrero alerta de que no se pueden descartar nuevos “sustos” en 2026, especialmente ligados a decisiones de los bancos centrales. La política monetaria seguirá siendo un factor clave, por lo que recomienda carteras flexibles y bien diversificadas.

Gabriel Extremera, socio de ACCI reconoce que 2025 ha sido un año “brutal” para muchos activos, pero considera que 2026 aún puede ser positivo si se mantiene un enfoque selectivo. La clave estará en no extrapolar rentabilidades pasadas y ajustar expectativas.

En iCapital, Benito Pineda, responsable de la oficina de Sevilla destaca que Europa vuelve a posicionarse como una alternativa interesante frente a EEUU, mientras que algunos mercados emergentes presentan valoraciones atractivas. La selección geográfica será determinante para generar alfa.

Álvaro Blasco, socio director de atl Capital insiste en que el contexto actual exige comparar activamente oportunidades entre activos y regiones. Ya no basta con estar invertido: la asignación dinámica y la rotación sectorial serán claves para 2026.

Desde DPM Finanzas, Carlos Farrás, Socio fundador y CIO advierte de que el mercado ofrece menos oportunidades claras que en años anteriores y que empiezan a aparecer síntomas de burbuja en algunos activos. La prudencia y la gestión del riesgo vuelven al primer plano.

Por último, Jordi Martret, Director de Inversiones de Norz Patrimonia pone el foco en dos posibles protagonistas inesperados de 2026: China y el dólar. Un cambio de tendencia en cualquiera de los dos podría tener un impacto relevante en las carteras globales.

Los selectores coinciden en que 2026 será un año menos complaciente y más exigente para el inversor. Renta fija, gestión activa, diversificación y una lectura fina del contexto macro serán claves para navegar un escenario en el que ya no todo sube, pero donde siguen existiendo oportunidades para quien sepa buscarlas.

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