Niveles claves en los índices bursátiles

En el corto plazo, está volviendo a suceder prácticamente lo mismo que en los últimos meses del año pasado. Europa se destacaba, alcanzando nuevos máximos históricos casi día tras día, mientras que los mercados americanos tardaron bastante más en lograrlo. Es posible que estemos ante una situación similar.

De hecho, el único índice americano en disposición de atacar máximos históricos ayer fue el de semiconductores de Filadelfia, lo cual es significativo e ilustrativo de lo que podría suceder. Por su parte, el NASDAQ 100, tras un enorme lateral en el que ha permanecido desde septiembre del año pasado, ahora se mueve más hacia la parte inferior, aunque hace apenas un mes estaba rozando nuevos máximos históricos. Ese mismo escenario se observa en el S&P 500, que, a precios de cierre de ayer, se encuentra equidistante del soporte y la resistencia que conforman dicho lateral. El DOW JONES, en cambio, hace un par de semanas volvió a máximos históricos, reflejando la menor incertidumbre que perciben los inversores en la economía más tradicional, en contraste con sectores más volátiles o afectados por factores políticos.

Por lo tanto, es probable que, a corto plazo, la diferencia favorable que presentan los índices europeos se mantenga. El IBEX 35, el Eurostoxx 50 y el CAC 40 han alcanzado nuevos máximos históricos, y este último lo ha hecho sin depender del sector del lujo. El DAX se mantiene lateral, pero apenas a un 2,5% de sus máximos históricos, lo que también indica un desempeño sólido. El único sector que parece algo descolgado es el bancario europeo, aunque es posible que la ventaja positiva de Europa frente a Estados Unidos se prolongue un tiempo más.

Análisis técnico de Nvidia

No parece que los resultados corporativos de NVIDIA vayan a alterar significativamente el escenario lateral que se ha mantenido desde julio del año pasado, en un rango amplio entre 165 y 210 dólares. Actualmente, el mercado está equidistante del soporte y la resistencia, niveles clave, sobre todo si se producen caídas hacia 165, que coincide además con la media móvil de 200 sesiones. No parece previsible un movimiento brusco que rompa este patrón lateral.

En el corto plazo, me preocupa más el comportamiento atípico de algunos valores, como Microsoft, que sigue cayendo de manera sostenida. Resulta sorprendente y poco habitual.

Bancos Ibex 35 vs europeos

En cuanto a los bancos, los españoles están más cerca de sus máximos históricos, como es el caso de Banco Santander. Sin embargo, para que todo el sector europeo se reactive, sería necesario que el índice sectorial bancario europeo intentara superar los 285 puntos, un nivel que, estando a un 5% de distancia, podría ser la señal de compra generalizada, especialmente para bancos españoles, aunque también para los europeos.

Por ejemplo, Banco Santander está prácticamente en máximos históricos, mientras que otros bancos europeos, como Deutsche Bank, presentan correcciones y una secuencia de máximos relativos menos sólida. ING y BNP Paribas muestran un comportamiento similar. Esto indica que, cuando el sector emita una señal de compra, los bancos españoles serán los más atractivos, aunque en general se beneficiarán todos los valores del sector.

Sector teleco europeo

Dentro del sector europeo de telecomunicaciones, prácticamente todos los valores son una oportunidad, menos Telefónica. Ahora mismo, me parecería una muy buena estrategia comprar un ETF sobre el sector de las grandes telecos en Europa. La holandesa KPN: aspecto alcista, acaba de superar también una resistencia de corto plazo. Telecom Italia muestra una tendencia muy acusada. Deutsche Telekom está superando resistencias y avanzando hacia, como mínimo, la zona de 36. También tenemos a Orange, que presenta un movimiento muy bonito, con una forma de subir ordenada y vertical. De hecho, el único que no está acompañando este movimiento es Telefónica, aunque hoy tiene una velita más o menos favorable. En este caso, esperaría al cierre del viernes; si el precio cierra por encima de 3,75-3,80 euros, entonces Telefónica también se convertiría en una buena opción para comprar. Sin embargo, me parece especialmente interesante eliminar algo de volatilidad optando por un ETF del sector en Europa.