José Luis Cava señala que los bajistas “se han visto obligados a cancelar agresiva y masivamente posiciones cortas” y que ese cierre ha impulsado la subida del S&P 500. Cree que “de ahí queda poco dinero”, pero identifica nuevas fuentes de demanda: insiders comprando, el impulso de la inteligencia artificial tras resultados empresariales y, sobre todo, los CTA que ya han comprado “86.000 millones” y podrían añadir “70.000 millones” adicionales.
Además, destaca que el sentimiento sigue siendo sorprendentemente negativo: incluso con el mercado en máximos, “el porcentaje de bajistas, 43,2%, supera al de alcistas” durante varias semanas, lo que interpreta como efecto del miedo generado por medios y redes. Con todo, concluye que al S&P 500“le puede quedar todavía recorrido al alza antes de experimentar una corrección significativa”.
Por último, pone el foco en el cobre como indicador adelantado: recuerda que hizo suelo “a mediados de marzo de 2026” en pleno pesimismo y desde entonces ha subido con fuerza. Esto le lleva a afirmar que “el sector del cobre está fuerte” y que su comportamiento sugiere que “la economía global… se está acelerando”.