¿Qué significa para Natac Natural Ingredients estar presentes en el Medcap? ¿Qué impacto prevén obtener tras su participación?

Para nosotros supone una oportunidad para presentar la compañía a potenciales inversores, especialmente a aquellos interesados en el sector de la producción. En algunos casos, se trata de inversores que ya nos conocen y que buscan actualizar, en persona, la evolución de la compañía. El Medcap es un evento que nos ayuda a dar a conocer Natac, compartir nuestros resultados y explicar lo que hacemos.

En términos generales, ¿podría explicarnos el modelo de negocio de la compañía? 

Natac responde al acrónimo de Natural Actives, activos naturales, que define nuestra actividad. Elaboramos ingredientes saludables de origen natural, principalmente extractos de plantas y aceites omega 3, destinados a las industrias farmacéutica, alimentaria, cosmética y de nutrición animal.

Operamos con un modelo de negocio business to business, con ventas directas a empresas. La compañía nació en 2010 y actualmente cuenta con una capitalización de alrededor de 300 millones de euros. En 2025 alcanzó una facturación de unos 48 millones de euros y un EBITDA normalizado en el entorno de los 23 millones. La compañía cuenta con 180 empleados, dos fábricas en España, sede central también en España y dos filiales comerciales, ubicadas en Singapur y Estados Unidos.

El 90% de la facturación procede de fuera de España. La compañía atraviesa una etapa de fuerte crecimiento, en línea con la evolución positiva del mercado. Mientras el sector avanza en torno a un 9%, Natac acumula cinco años creciendo por encima del 20%.

La ampliación de la fábrica de Hervás dentro del proyecto SustaiNext ya está lista y en pruebas, ¿qué se produce allí? ¿Qué supone para la compañía la puesta en marcha de esta biorrefinería? 

Para la compañía supone, en primer lugar, un hito, porque representa la demostración industrial de un proyecto de I+D desarrollado durante años, que ha funcionado y que hemos conseguido industrializar.

Además, nos permitirá llevar al mercado productos innovadores capaces de dar respuesta a necesidades concretas, tanto en el ámbito de la nutrición humana como en el de la nutrición animal.

La puesta en marcha de esta biorrefinería consolida el esfuerzo realizado durante los últimos años y abre una nueva etapa de crecimiento para Natac. Nos permitirá prácticamente duplicar nuestra facturación, con la inversión ya ejecutada.

¿La ampliación permitirá acelerar el desarrollo de nuevos productos?

Sí. SustaiNext nos permite obtener de las plantas nuevos ingredientes activos capaces de responder a necesidades que hasta ahora no estaban cubiertas. En otros casos, nos permitirá desarrollar productos ya existentes en formatos mucho más asequibles.

Hay ingredientes que, por su coste, no tenían cabida en nutrición animal, pese a ser efectivos, por ejemplo, como alternativa al uso de determinados medicamentos. Con SustaiNext esperamos lanzar algunos de estos productos a un coste razonable, lo que abrirá nuevas oportunidades de aplicación en este mercado.

¿Qué capacidad adicional va a aportar esta ampliación y cómo transformará la operativa de Natac?

La ampliación permitirá duplicar la capacidad productiva actual de Natac. Además, hemos incorporado un sistema totalmente automatizado, con más de 2.500 señales de comunicación entre la fábrica y el sistema central de control, que actúa como el cerebro de la planta.

Esta automatización nos permite gestionar la nueva capacidad productiva con muy poco personal adicional, lo que supone un avance relevante en eficiencia operativa. Para la compañía, representa un hito tanto en términos de capacidad como de modernización industrial.

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El Omega 3 es una de las palancas de crecimiento de Natac, ¿cómo están evolucionando las ventas?

Comenzamos a producir omega-3 el año pasado y empezamos a venderlo en mayo, una vez obtenidas las certificaciones de calidad necesarias. Como ocurre con cualquier producto nuevo, su desarrollo comercial requiere un proceso gradual, pero la evolución está cumpliendo nuestras previsiones e incluso se sitúa por encima de lo esperado.

La facturación generada el año pasado y el arranque del primer trimestre han sido muy positivos. Próximamente comunicaremos las cifras del primer semestre, por lo que aún no podemos concretar datos, pero podemos anticipar que serán muy satisfactorias.

La compañía ha anunciado recientemente el lanzamiento de Oleomind. ¿Qué es exactamente este producto y qué necesidad viene a cubrir? 

Oleomind es un producto desarrollado desde cero por Natac y orientado al cuidado del estado de ánimo. Durante la pandemia se produjo un fuerte aumento del consumo de este tipo de soluciones y, posteriormente, la principal planta utilizada en el mercado para esta aplicación sufrió una caída de producción, lo que redujo su disponibilidad.

 Detectamos una necesidad clara en el mercado y decidimos desarrollar una alternativa. Para ello, realizamos un estudio clínico en el que comprobamos que Oleomind ofrece resultados iguales o incluso superiores a la principal referencia existente hasta ahora en cuanto a la mejora del estado de ánimo.

Estos resultados nos llevaron a lanzar el producto, que llegó al mercado hace aproximadamente un mes. Creemos que Oleomind tiene un importante recorrido por delante.

¿Nota un mayor interés del mercado tras los buenos resultados cosechados en el último ejercicio?

En líneas generales, antes hablábamos de ese buen comportamiento que habéis tenido en estos últimos meses, la compañía esperando a que presentes los siguientes resultados. Por parte, del mercado, como veis, en ese sentido, en Anac, veis que se ha producido mayor visibilidad. ¿Cómo lo percibe el mercado? Yo creo que el mercado realmente no se ha movido mucho el valor de la acción desde el principio, y realmente, desde un punto de vista puramente desfundamental, es que es lo que a mí me importa, porque al final lo que me importa, la posibilidad de la compañía ha triplicado el EBITDA, factura dopeces y media, además la deuda la ha mantenido o incluso ligeramente bajado, y esto ha sido con un crecimiento orgánico. Entonces, mi opinión, pues mi opinión es que el valor de la acción no refleja la evolución que está teniendo la compañía a nivel de fundamentales. Pero esto, ya sabemos cómo hay ese mercado, a veces lo reconocimos inmediatamente, a veces para después. Para mí lo importante de verdad es cómo están los números, cómo están funcionando, eso lo podemos mirar, y con el tiempo, cuando llega el momento, se reconocerá. Pues una oportunidad también, a veces hay oportunidades en el momento de entrar, porque si tú entraste con un valor que el EBITDA es 174 millones, el EBITDA normalizado actual son 23, y el valor es muy parecido, pues a lo mejor hay una oportunidad también. Esto es una cuestión que el mercado queso verano dirá.

¿Cree que el mercado está reconociendo ya el potencial de crecimiento de Natac o todavía existe recorrido en valoración? ¿Qué puede esperar el accionista de Natac en los próximos dos o tres años?

Creo que Natac tiene todavía un recorrido importante por delante. Hace poco, en una presentación, me preguntaban si hace 15 años imaginaba que la compañía estaría donde está hoy, y la respuesta fue que no. La evolución ha superado nuestras propias expectativas.

De cara a los próximos tres o cinco años, vemos una posibilidad real de que Natac alcance un EBITDA prácticamente el doble del actual. No es una garantía, pero sí un escenario razonable si mantenemos la evolución prevista. Una compañía con más de 40 o 50 millones de euros de EBITDA se sitúa ya en otro nivel de valoración.

El accionista puede esperar que trabajemos para mantener un ritmo de crecimiento similar al actual. En cualquier proceso de expansión puede haber algún ejercicio de ajuste, algo habitual en compañías en crecimiento y que Natac ya ha vivido en otras etapas. Lo importante es que hoy contamos con unas bases mucho más sólidas.

Hace cinco años no teníamos la estructura actual. Ahora disponemos de un equipo muy sólido, fábricas plenamente invertidas y un equipo comercial consolidado. Nuestra tarea es trasladar al accionista los beneficios de todo este esfuerzo y demostrar al mercado que Natac puede seguir siendo una oportunidad atractiva de inversión.