Araceli de Frutos, consejera de Araceli de Frutos EAFI,  considera que el panorama de los mercados financieros se presenta tensionado, marcado por la incertidumbre geopolítica y los problemas de crédito que afectan al sector bancario, según el análisis de Araceli de Frutos. La semana ha sido de tono mixto, con caídas iniciales influenciadas por la retórica de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, especialmente tras las palabras del expresidente Trump sobre posibles aranceles del 100% para el 1 de noviembre.

Sin embargo, el mercado encontró un importante soporte en las declaraciones de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, sobre la intención de comenzar a comprar deuda y finalizar el programa de reducción de balance (Quantitative Tightening). Esta medida fue interpretada por el mercado como una flexibilización monetaria adicional, equivalente a una bajada de tipos de interés, lo que inyectó optimismo.

En el ámbito de los resultados empresariales, la temporada ha mostrado signos positivos tanto en Estados Unidos como en Europa. Los bancos estadounidenses han reportado cifras favorables, aunque la inquietud persiste en torno a la política de la Fed y la situación de los bancos regionales. En Europa, compañías como ASML, LVMH, Luxottica y Nestlé han presentado resultados sólidos.

En particular, la cotización de Nestlé se vio impulsada no solo por sus resultados, sino también por el anuncio de una reestructuración interna y un recorte de empleos bajo la nueva dirección de Pablo Isla. A pesar de estas noticias positivas, la turbulencia es una constante, especialmente en un mes de octubre históricamente bajista, y a pesar de que en Francia se haya superado dos mociones de censura que permitiría al presidente avanzar en la aprobación de presupuestos.

Afirma que el mercado ha reaccionado positivamente al fracaso de la OPA Hostil lo que se traduce hoy en la subida de BBVA en el mercado. Considera que la no realización de la OPA es beneficiosa para la estrategia de BBVA, ya que la operación no aportaba sinergias ni valor añadido, siendo catalogada como una "cabezonería" de la directiva. Por otro lado, Banco Sabadell ha sido castigado por la frustrada operación, sumándose a la preocupación general por la banca europea.

Respecto al futuro del sector bancario, la perspectiva general es de neutralidad. Si bien el mantenimiento de los tipos de interés es favorable, el margen de intereses se está estrechando en comparación con trimestres anteriores, obligando a los bancos a buscar ingresos en otras partidas como comisiones y productos.

La banca europea, en general, está sufriendo las consecuencias de las quiebras y los problemas de préstamos subprime en Estados Unidos, aunque Arceli subraya que la banca europea está mejor capitalizada y diferenciada de la banca regional estadounidense. Identifica oportunidades de entrada en bancos europeos bien capitalizados con estas caídas, como Intesa Sanpaolo o UniCredit en Italia, o HSBC si se busca exposición al mercado asiático, pero se mantiene una postura cautelosa y neutral hacia el sector en su conjunto. La volatilidad se ve acentuada por el vencimiento de opciones y futuros de hoy , lo que dibuja un panorama de alta sensibilidad a cualquier noticia.