LA VOLATILIDAD ACTUAL EXIGE MAYOR PROTECCIÓN

La protección de las carteras debe ser casi una obligación a decir de los expertos del mercado y no solo algo puntual para momentos de convulsión.

Pablo García, director general de Divacons Alphavalue, destaca que "hemos realizado algo de caja en determinados valores y sectores. Posteriormente, volvimos a entrar en mercado y, en este momento, estamos deshaciendo algunas posiciones, tomando beneficios y actuando con mayor prudencia". Esto con el cambio de año. 

Y es que la volatilidad, con más que mayúsculas que estamos padeciendo los inversores, parece ser una llave de ida y vuelta. Además nos destacaba que, antes de la llegada de la guerra, la volatilidad había repuntado para volver a corregirse, pero sin "un verdadero episodio de pánico en los mercados de renta variable, a diferencia de lo ocurrido en el bitcoin o incluso en algunos metales preciosos", como el que después ha sobrevenido. 

Fuente: Yahoo Finance

Es decir, señala que, aun en momentos de estabilidad relativa, y tras un periodo continuado de subidas como las vividas en el pasado ejercicio, "consideramos que la renta variable podría ser el siguiente activo en experimentar episodios de mayor volatilidad, y es probable que determinados factores políticos vuelvan a desempeñar un papel relevante en este proceso”. Antes de la llegada del ataque e EEUU e Israel a Teherán y el sur del Líbano. 

Un superciclo, que ahora se ha paralizado, incluso con posibilidad de que se de la vuelta a la espera de acontecimientos: un petróleo que baje estructuralmente de la cota de los 100 dólares. Para el responsable de análisis de XTB, Manuel Pinto, lo fundamental es que " la situación de correcciones nos pille, cuando menos preparados" con el permiso de la guerra, cuando las cosas se estabilicen. 

IDEAS GENERALES PARA PROTEGER NUESTRA CARTERA

Los consejos en este caso son un gran añadido. La cabeza fría cuando hablamos de mercados financieros es lo mejor. Ni dejarse llevar por las ganancias ni por las pérdidas cuando llegan en cuantía. Vender a lo loco y en pánico no es la manera. 

El analista de IBroker, Manuel Castelo, nos propone hasta 7 ideas a tener en cuenta para salvaguardar el porfolio de la volatilidad. Y nos indica que “mirar la cartera 10 veces al día aumenta la probabilidad de tomar malas decisiones. Mejor revisión periódica con cabeza fría que seguimiento minuto a minuto con el corazón en la boca”.

El primero pasa por definir estructura y el colchón de una cartera. Como cada inversor tiene su perfil, destaca que “tener un porcentaje de renta variable adecuado a nuestro perfil inversor (rentabilidad/ riesgo). El error más frecuente no es qué acciones se tienen, sino cuánta renta variable se tiene. Los gestores de carteras suelen aplicar a sus clientes una regla práctica: si una caída del 20–25% en bolsa te quita el sueño, es que llevas demasiada para tu perfil”, señala el analista. 

Y en este ámbito destaca “definir un horizonte de inversión realista. Volatilidad a 6 meses es ruido; a 10 años es casi “normalidad estadística”. Cuanto más corto es el horizonte, más peso debería tener la parte estable (renta fija de calidad, liquidez, productos defensivos)”.

El segundo pasa por otro básico de fondo de armario financiero: diversificar la cartera. El tercero, considera Castelo, es elegir calidad por encima de “historias bonitas”, en especial en renta variable. 

En la renta fija encontramos la cuarta idea: que funcione como estabilizador y siempre, nos dicen desde iBroker, bien elegida. La quinta que establece Castelo es muy importante: rebalancear periódicamente la cartera. 

La sexta tiene mucho que ver con el control personal. Se trata de mantener la disciplina y nuestro comportamiento como inversores. Una premisa que califica de ‘muy difícil’ y nos da este consejo: “una cartera bien protegida nunca será la que más suba en el año bueno, pero sí la que mejor te permita dormir y permanecer invertido, que es lo que de verdad genera rentabilidad a largo plazo”. Establecer stops loss basados en nuestro umbral de dolor inversor, sobra decirlo, es fundamental. 

Y un séptimo añadido como fórmula de cobertura. “Los derivados sirven para cubrir carteras y no solo para especular”, algo que muchos inversores desconocen. 

LA IMPORTANCIA DE LA LIQUIDEZ 

A veces nos preguntamos por qué algunos grandes inversores funcionan como lo hacen y operan en determinadas situaciones de una manera concreta. 

Es el caso de los niveles récord de liquidez que mantiene Berkshire Hathaway desde 2025, con la cartera de empresas, probablemente, más importante del planeta financiero global. 

Fuente: Bloomberg

Hablamos de 381.700 millones de dólares y letras del Tesoro a corto plazo desde el primer trimestre del pasado ejercicio y supone, aproximadamente, un 7,3% del nivel de su cartera, a lo que se une que se considera vendedor neto de acciones durante los últimos trimestres para el vehículo inversor del recién retirado, Warren Buffett.

Como indica desde iBroker, Antonio Castelo, “tener X meses de gastos en liquidez o activos muy conservadores es el mejor “seguro anti-pánico”. Si sabes que no necesitas vender bolsa para vivir, es 

Desde Divacons Alphavalue, Pablo García señala que “las carteras siempre deben protegerse de una forma u otra, en cualquier situación. Actualmente mantenemos además un nivel de liquidez más elevado del que hemos tenido en los últimos ocho o diez meses, desde aproximadamente mayo, tras el episodio del mes de abril, conocido como el mal llamado “Día de la Liberación” (el que nosotros conocemos como el de la imposición de aranceles por parte de Donald Trump”. 

La acumulación de efectivo, algo de dinero extra en estas situaciones, es una constante para los expertos del mercado, y no supone perder oportunidades, porque se puede estar listo para buscar nuevas posibilidades de inversión en el mercado y aprovechar las que han de llegar o bien estar listo para ellas. 

De hecho, uno de los consejos que nos da Fidelity para ‘navegar’ en estos tiempos en el mercado es invertir de forma consistente, incluso en tiempos difíciles. Y pone como ejemplo que hacerlo con cabeza y esperar los momentos adecuados para entrar son muy importantes si invertimos a largo plazo.

Así, las subidas suelen ser en torno al 10% de media, según indican en los periodos de crecimiento, pero en los de recesión, incluso, superan esas cotas con mayores niveles de doble dígito, donde los activos no dejan de subir, solo que cambian los que lo hacen en los mercados financieros. 

De ahí la importancia de la diversificación, con nada de poner “todos los huevos en la misma cesta”. En ese sentido y en este 2026, desde Goldman Sachs AM destacan que “nuestra expectativa es que las oportunidades en renta variable seguirán ensanchándose en un entorno de mayor dispersión de temas seculares, mientras que la volatilidad potencial refuerza la importancia de diversificar fuentes de renta y riesgo”. Su apuesta por la liquidez alcanza el 4,2% para todo el ejercicio. 

LOS DIVIDENDOS: CÓMO GANAR SIN VENDER EN RV

La rentabilidad por dividendo en España sigue siendo una envidia global, ya que en Estados Unidos, aunque las cuantías, por ejemplo, en millones de dólares que paga Microsoft son muy elevadas, la rentabilidad por cada acción es mucho menor en comparación con el resto del mundo, de tan solo el 0,91%. 

Desde Allianz Global Investors señalan que el crecimiento de los dividendos en Europa continuará a lo largo del ejercicio, tal y como lo hizo en el anterior. 

Según los cálculos de las compañías que integran el índice STOXX Europe 600, repartirán alrededor de 454.000 millones de euros en dividendos, frente a los 437.000 millones de euros de 2025, lo que supone un incremento interanual del 4%.
“La tendencia alcista de los dividendos en Europa se mantiene. Aunque en 2026 el crecimiento será similar al de 2025, esperamos un avance más significativo en 2027, impulsado por el aumento de los beneficios de las empresas europeas en 2026″, explica Grant Cheng, gestor de AllianzGI.

En el caso de España, las empresas incluidas en el índice podrían distribuir 27.700 millones de euros en dividendos en 2026, un 15% más que el año anterior (24.000 millones de euros).

En global, y según BME, las cotizadas de nuestro país repartieron una montante de 38.760 millones de euros entre sus accionistas en el pasado ejercicio. Y esto, sumado a la cada vez más habitual recompra de acciones, elevaría la cifra hasta rozar los 50.000 millones de euros, una cifra histórica. 

Con los riesgos habituales de la renta variable y compensando, por poner el ejemplo de los bancos con un año de rentabilidades anuales históricos, se compensa la potencial pérdida de valor de años precedentes en su cotización. 
Una inversión, la relacionada con los dividendos, que tiene grandes adeptos en España, otra de las fórmulas para proteger su cartera.

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