Los precios del petróleo se han disparado en las últimas dos semanas ante la guerra desatada entre EEUU e Israel contra Irán, que ha traído de la mano el cierre del estrecho de Ormuz, la principal vía de comercio mundial del oro negro. A la espera de cómo evolucione el conflicto, el equipo de análisis de Bankinter que dirige Ramón Forcada avisa de que a los mercados les esperan meses con precios altos y elevada volatilidad.
Hoy el crudo Brent de referencia en Europa sube un 2,36% a media mañana hasta marcar 105,57 dólares por barril, mientras que los futuros del West Texas estadounidense avanzan un 1,64% hasta los 98,43 dólares.
Fuente: Reuters
El precio del barril Brent ha superado los cien dólares, “pero no se trata de un hecho insólito”, señalan los analistas de Bankinter. “Si analizamos un horizonte temporal desde el año 2000, observamos un mercado muy volátil y el precio ha alcanzado los 100 dólares en varias ocasiones”.
En el año 2008, el precio llegó a repuntar hasta 147 dólares por barril, en un contexto de demanda global muy fuerte, por la debilidad del dólar y por las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Inmediatamente después cayó en un entorno de crisis financiera, hasta 36 dólares a comienzos de 2009. En el periodo 2011-2014 volvió a repuntar con fuerza, impulsado por las sanciones a Irán, las revueltas en algunos productores como Libia y la estrategia de la OPEP de ajustar producción para sostener niveles de petróleo elevados. En 2022, el Brent rozó los 139 dólares, tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia y desde ahí inició una senda de corrección hasta la crisis actual.
La gran pregunta es qué podemos esperar en los próximos meses. El equipo de análisis de Bankinter augura “un entorno de elevada volatilidad, con precios de crudo altos y episodios puntuales por encima de los 100 dólares”. El escenario central de estos expertos contempla “disrupciones de producción, en un contexto de tensiones en Oriente Medio, que difícilmente podrán ser compensadas en su totalidad”. En consecuencia, el escenario previsto antes del conflicto de oferta superior a la demanda no se materializará.
Además, los analistas de Bankinter señalan que a EEUU, primer productor mundial, le conviene un precio de petróleo relativamente alto –“¿West Texas 80$/90$?”- al igual que a los productores de la OPEP. “La buena noticia es que la eficiencia energética continúa mejorando, lo que permitirá amortiguar parcialmente el impacto de esta menor oferta”. En el periodo 2022-2024 la productividad por barril aumentó +5,0% y en la última década, +26%. “En definitiva, nos tenemos que acostumbrar a precios de petróleo más elevados. Estimamos que este año el precio del barril Brent cerrará en 85 dólares y 80 dólares en 2027”, concluyen los analistas.