Me gustaría tener algún fondo de inversión que aproveche el tirón de memorias, centro de datos, etc. Pero prefiero evitar que sea demasiado nicho, prefiero un fondo mas generalista en tecnología que haya demostrado agilidad en la rotación entre subsectores según el momentum ¿Qué fondos le parecen adecuados? Muchas gracias
Para estar expuesto e invertir en memorias/centros de datos/IA sin irse a algo “demasiado nicho”, nosotros nos centramos y preferimos fondos globales de tecnología, con una gestión activa y diversificados (capaces de rotar entre software, semis, hardware, servicios, etc.). Por citar algunos ejemplos, nos gustan el Fidelity Global Technology, el Polar Global Technology o el BGF World Technology entre otros. Y si quiere algo más concreto EDR Big data entre , Fondos de IA entre otros Saludos.
Me gustaría preguntarle por el fondo de renta fija Storm bond fund. Los resultados son buenos pero quizá sea por aceptar más riesgo. También me gustaría preguntarle por los fondos de renta variable Cartesio Equity y Heptagon Kopernik all cap. Tienen una aceptable relación rentabilidad/ riesgo y éso que el universo de inversión del Kopernik parece más volátil. Muchas gracias.
En los tres casos, la “buena rentabilidad” puede venir de una combinación de estilo/gestión… Son fondos totalmente diferentes . El Storm Bond Fund (renta fija): es un fondo de bonos corporativos nórdicos con algo de peso en high yield, por lo que es razonable pensar que parte del resultado venga de riesgo de crédito y de liquidez (spreads, emisiones menos líquidas). Presenta una yield elevada entorno al 4,5% con una duración media en los entornos de 4 años y calidad crediticia media alrededor de BBB y además, generalmente mantiene algo de caja para gestionar volatilidad
Por su parte, el Cartesio Equity es un fondo prácticamente de renta variable: estrategia flexible (puede modular la exposición a bolsa) y cartera concentrada, principalmente Europa y Reino Unido, eso puede mejorar el binomio rentabilidad/riesgo, pero añade riesgo de gestor y de concentración , el fondo tiene un marcado sesgo valor con peso importantes en materias primas, financiero, consumo defensivo , industriales etc. Es un fondo que nos parece adecuado para el momento actual para incluirlo en la parte value de la cartera. .Finalmente, el Heptagon Kopernik Global All-Cap: es un gran fondo que mantenemos en muchas carteras de clientes con mucho peso en Materias primas y energía principalmente, y después con algo de peso en compañías industriales etc. algo que también nos gusta.
Al ser global y all-cap (incluye compañías más pequeñas), es normal que el universo sea más volátil; aún así, el folleto del fondo advierte de riesgos de concentración , que conviene vigilar aunque podemos comprobar que actualmente la cartera geográficamente está muy diversificada a nivel global . Si tuviéramos que quedarnos con uno entre Cartesio y Kopernik, actualmente nos quedamos con el Kopernik.
En mi parte de renta variable tengo dos fondos en los que estoy descontento por su decepcionante rentabilidad en 2.025 uno es DPAM B EQUS NEWGEMS SUST B BE094656483, y otro el INVESCO GLOBAL FOUNDERS OWNER LU1762221155, estaba pensando en sustituirlos por el capital group new economy, que le parecería esta decisión, o incluiría en la sustitución de estos dos por algún otro fondo de renta variable, que usted conozca. A su vez estoy pensando en entrar en estos fondos ROBECO AFRIKA FUNDS NL000628131 y EVLI EMERGING FRONTIER Fi 4000066915. Por ultimo¿ será este año el definitivo de las small caps americanas?
Los dos fondos comentados Dpam e Invesco son fondos globales con sesgo growth con peso en las grandes compañías tecnológicas. Los dos no se han comportado bien en el último año pero ha influido negativamente en su comportamiento el haber estado expuesto al dólar al no tener la divisa cubierta .
El fondo de Dpam especialmente es un gran fondo para estar expuesto a Growth Global ( tal como podemos ver en el histórico) aunque a corto plazo los resultados han sido pobres. El Capital Group New Economy puede ser una buena sustitución si quiere simplificar, pero ojo: sigue siendo “innovación/nueva economía”, así que no es un giro a algo defensivo; es más bien cambiar dos apuestas growth por una.
Nuestro consejo sería el de sustituir sólo uno de los dos por New Economy y el otro lo reemplace por un fondo global más “core” (por ejemplo Capital Group New Perspective o un global tipo Fidelity World), para diversificar estilos.
Respecto al Robeco Afrika y Evli Emerging Frontier: son Fondos que invierten en países satélites emergentes de riesgo alto (África / emergentes + fronterizos).
Si entra, que sea con peso reducido y asumiendo volatilidad derivado de la divisa, riesgo geopolítica bajo volumen etc En general preferimos fondos más clásicos de emergentes tradicionales .
En cuanto a las Small caps USA en 2026: han empezado fuertes, pero eso no garantiza que siga así el resto del año (hay efecto estacional y depende mucho de tipos, si hay bajada, inflación, políticas de Trump con los aranceles etc ). Pensamos que con la situación actual hay viento a favor para estas compañías por ciclo y por valoración , pero no lo daríamos por “definitivo”.Por tanto si conviene tener posición pero consciente de la volatilidad que generan este tipo de compañías Saludos.
¿Qué le parece incorporar en una cartera diversificada algo sobre los sectores Uranio-Nuclear y Tierras Raras? ¿algún Fondo destacado en esta área? Ya sea monotemático o incluyendo otras temáticas con un % variable según gestión activa.
Para perfiles agresivos y que vayan realmente a largo plazo, nos parecen ideas interesantes y además ya están funcionando muy bien en las carteras y con los últimos acontecimientos y mensajes de Trump tienen momento. No conocemos fondos que inviertan en temáticas tan concretas, pero sí ETFs. La casa Vaneck tiene ETFs específicos tanto de tierras raras como de uranio y energía nuclear.. Estos ETFs los puede comprar tanto en la bolsa italiana como en la alemana en divisa euro.
No tengo nada invertido en Metales Preciosos ni en Recursos Naturales en general. Estoy valorando entrar, ¿Cree que es buen momento en este momento, o quizas mejor esperar una corrección si hay indicios? ¿Y que fondos de inversión recomendaría? (prefiero clasicos traspasables, aunque también considero ETFs)
Por el momento seguimos viendo catalizadores positivos para el sector de las materias primas y metales preciosos y no vemos que a corto plazo puedan producirse correcciones significativas. Además pensamos que todavía hay potencial a medio plazo Pero hay que ser paciente y no entrar a cualquier precio ahora mismo.
Como ya hemos comentado en muchas ocasiones para entrar en este tipo de sectores o similares tan volátiles, es aconsejable ir comprando de manera progresiva. Como ideas de inversión, nos gusta el fondo JPM Natural Resources, así como el BGF World Mining, para perfiles más agresivos y con exposición principalmente a mineras. Si quiere algo más concreto para estar expuesto a mineras de oro y metales preciosos Puede optar por el Fondo de F templeton Gold and precious metals .
Y por último si busca una exposición mas directa a metales tendría que hacerlo a través de Etfs que repliquen el comportamiento de los diferentes metales preciosos o recursos naturales. Hay bastante oferta en este sentido Como siempre nos puede contactar en privado para ayudarle a buscar el etf o fondo más adecuado.
Le agradecería mucho su opinión de los siguientes fondos que forman la parte de RF de mi cartera, con un peso aproximado del 30%, a partes iguales, SIH Brightgate Global Income (LU1984948874), M&G Total Return Credit Investment Fund Class Q EUR Acc (LU2063237445), DNCA Invest Alpha Bonds A EUR (LU1694789451), Man GLG GlInGd Opports I H EUR Acc (IE000VA5W9H0) y Storm Bond RC EUR (LU0840158819). Posiblemente son demasiados para sólo el 30%, por lo que barajo quitar alguno, aunque no sé por cual o cuales decidirme ¿qué me recomendaría? Tengo 56 años y perfil equilibrado. Muchas gracias por su valiosa ayuda.
Con un 30% en renta fija y 5 fondos a partes iguales, sí es cierto que se puede reducir el número sin que la diversificación sufra y además hay cierto solapamiento porque varios dependen del riesgo de crédito (spreads) para generar rentabilidad .
Analizando fondo a fondo podemos considerar que , en general, todos son grandes fondos con excelentes resultados pero con matices y diferencias : Del fondo de Storm, fondo de crédito Nordico con cierto peso en High Yield ya hemos hablado. Se podría mantener como algo diferenciador, aunque nosotros nos inclinamos por las demás estrategias
Man GLG Global Investment Grade Opportunities : el “core” más claro del bloque, porque invierte un 80% en grado de inversión (aunque puede usar derivados y tener algo de HY/EM/securitizados).
DNCA Invest Alpha Bonds (LU1694789451): enfoque más defensivo/flexible (multi-estrategia, con un enfoque long/short en tipos e inflación, buscando rentabilidades absolutas en cualquier escenario.
M&G Total Return Credit (LU2063237445): crédito global muy flexible (puede mezclar corporativos, gobiernos, cash,, ABS etc …), con objetivo de batir benchmark a medio plazo y con resultados extraordinarios en lso últimos años.
El SIH BrightGate Global Income . Fondo de crédito corporativo global, divisa cubierta a EUR, 50–60 posiciones, con vencimiento medio menor de 5 años .
Si quiere simplificar a 3 fondos dentro de ese 30%, Nos quedamos con el fondo de Man , el fondo de DNCA y el fondo de Brighgate de tres casas diferentes con una gestión muy activa buscando retornos positivos y con una riesgo controlado al diversificar por estilos de gestión . De todos modos, podemos concertar una reunión sin compromiso donde le podemos ayudar a confeccionar una cartera a medida.
¿Me podría sugerir 2 o 3 fondos de RV USA con los que cubrir suficiente y eficazmente la RV de esta importante zona geográfica en mi cartera de fondos? Mejor cubrir divisa o no?
De momento, el rango que manejamos para el euro/dólar está bastante abierto, con un nivel de compra de dólar en los entornos de 1,20 y un nivel de venta de dólar alrededor de 1.05- 1,10. Ahora mismo estamos en de la parte superior por lo que si bien creemos que hay que tener algún fondo con divisa cubierta en cartera ( sobre todo la parte de Renta fija ), pero tampoco lo vemos tan imprescindible en R, Variable.
Si su inversión está pensada para medio-largo plazo consideramos que sería mejor no tener cobertura de Dólar a estos niveles .. En cuanto a ideas, le podríamos indicar por ejemplo el Fidelity America o el Robeco US Premium para un enfoque más value, o un Amundi US Equity , Congest Us Growth, Jp morgan us Growth etc para cubrir la pata de crecimiento.
Y también se puede incluir un fondo con un enfoque a pequeñas compañías que en teoría deberían tener mejor comportamiento que las grandes compañías en la situación actual . Alguna idea en este sentido podemos considerar el T.row us small comp,. entre otros
Tengo comprado el Fondo Vietnam Equity Fund( IE00BD5HPH84), hasta el momento no le pongo ninguna pega ,pero me gustaría saber su opinión de ¿Cómo ve ese mercado? ¿Usted creería que acusaría en demasía si llega la bajada que anticipan algunos analistas?
Vietnam nos parece un mercado atractivo a largo plazo (crecimiento y entrada de inversión extranjera ligada a manufactura/electrónica), con apoyo de infraestructura. Dicho esto, es un mercado más volátil y menos líquido que EE. UU./Europa y depende bastante del ciclo global (exportaciones) y de la política comercial; el FMI incluso apunta a desaceleración en 2026 en un escenario de mayor fricción comercial. Si llega una bajada “global”, sí: probablemente lo acusará más que el resto (beta alta). Además, la valoración no está “regalada” (P/E estimado ~17,6 a día de hoy , así que puede corregir y tiene una volatilidad importante.
Por tanto , cuidado, creemos que hay que tener un peso limitado y acorde a su perfil de riesgo. Si nos sigue ya sabe nuestra opinión: En general huimos de fondos mono país sobre todo en países emergente y preferimos invertir en fondos más globales en la zona con peso en Vietnam . A no ser que su perfil sea el adecuado, y en todo caso en pequeñas dosis. De todos modos, el fondo nos parece muy adecuado para cubrir la zona .
Algún fondo emergente equilibrado entre deuda corporativa y deuda estados, con una duración óptima y equilibrada entre moneda local y fuerte, tengo el Pimco emerging market bond hedged IE00BDTM8810 y me parece que tiene una duración excesivamente alta Muchas gracias por sus valiosas respuestas
Por norma general los fondos de emergentes suelen pecar de duraciones elevadas. En el caso concreto del Pimco la duración está entre los 7 años pero tiene una cartera diversificada y que nos parece muy atractiva con una tir en torno al 7% y una calidad crediticia BBB.
No obstante hay algunas alternativas que pueden encajar con lo que busca como por ejemplo el Loomis Short Term o el BGF Emerging Markets short term etc , los dos fondos son de renta fija emergente, con buen nivel de calidad en sus emisores y duraciones de corto plazo Pero lógicamente con menos potencial Por tanto dependiendo de la expectativas de rentabilidad y riesgo , puede inclinarse por una opción o por otra o Incluso de una mezcla de pimco y cualquiera de los otros dos.
¿Qué tienen de particular los fondos PIMCO LOW DURATION INCOME E (HEDGED) EUR CAP IE00BDT57Y96 y el PIMCO Funds: Gls PLC - Income Fund E Class EUR (Hedged) Accumulation IE00B84J9L26, para que estén bajando más desde el día 15 de Enero, que otros similares de renta fija a corto.
Estamos hablando de dos fondos de renta fija de calidad, diversificada: corporativa y gobiernos, con mucho peso en bonos americanos, con una gestión activa y con duraciones cortas en el caso del Low duration y duraciones en los entornos de 5 años en el caso de Income y los dos con la divisa cubierta por tanto no le afecta el movimiento del dólar . No es nuestra labor ni creo que sea lo más adecuado analizar los movimientos de este tipo de fondos a tan corto plazo.
Probablemente la caída reciente se deba a un repunte el la rentabilidad de los bonos americanos de gobierno y algunas tensiones en las cotizaciones de los bonos corporativos Nuestra labor es la de valorar los fondos para ver si tienen cabida dentro de una estrategia de inversión a medio y largo plazo y en nuestra opinión, ambos fondos son buenos y encajan perfectamente en una cartera de renta fija y son adecuados para la situación actual de mercado.
Nos gusta más el Pimco Income ya que creemos que tiene más capacidad de generar rentabilidad, pero el Low Duration también puede ayudar a ejercer como controlador de la volatilidad De todos modos si no quiere volatilidad o le preocupa estos movimientos a tan corto plazo tendrá que contemplar fondos de renta fija de muy corto plazo o monetarios con menos volatilidad pero también con menos retorno
¿En qué sector estaría sí o sí de aquí en adelante, esperando buenos resultados en sus empresas y un fondo de RV de este sector en el que confíe?
Quizás la cuestión no es tanto en qué sector estar , en que pesos y cuando. Creemos que este año es un año de hacer gestión activa y flexible en las carteras. Nos gusta tecnología, salud, energía, materias primas…etc. pero creemos que cada sector tiene un momentum y sus riesgos, de ahí la necesidad de estar encima. Por ejemplo materias primas tiene un gran momentum, pero ¿hasta cuando? ¿con qué volatilidad?.. tecnología ha tenido un gran comportamiento en los últimos años, pero ¿tiene continuidad? ¿qué tipo de compañía buscamos? Burbuja?? …
Por tanto es un año donde debemos mantener una adecuada diversificación y reducir la exposición a los grandes índices buscando una gestión más flexible y activa. Pero si tenemos que mojarnos y seleccionar un sector o estilo llevamos meses rotando las carteras a sesgo mas valor y añadiendo en cartera mas peso en sectores defensivos y emergentes Reduciendo al de growth mas índice . Con relación a fondos concretos dependerá de su perfil, objetivos etc pero preferimos no quedarnos con un único fondo y confeccionar carteras más flexibles en la línea comentada . Si necesita que le ayudemos nos puede contactar en privado.
Muchas gracias por sus preguntas! Si quieren contactar con nosotros les pasamos nuestros datos:
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Un saludo y hasta la próxima, ¡que será en breve!