El CEO de Apple, Tim Cook, tiene previsto dejar su cargo y pasar a ser presidente ejecutivo del consejo de administración el próximo 1 de septiembre. Una de las mayores cuestiones hechas sobre Cook es la lentitud con que la firma de Cupertino abordó el desarrollo de la inteligencia artificial o IA mientras sus pares de los “Siete Magníficos” invertían grandes cantidades en ello. Pero es que decidió realizar una mayor gestión de inversión por 853 mil millones de dólares en recomprar acciones, según Sean Williams en Yahoo Finance.
A partir de 2013, Apple comenzó a recomprar gran parte de sus propias acciones, y no ha parado:
- 2013: 22.950 millones de dólares
- 2014: 45.000 millones de dólares
- 2015: 35.253 millones de dólares
- 2016: 29.722 millones de dólares
- 2017: 32.900 millones de dólares
- 2018: 72.738 millones de dólares
- 2019: 66.897 millones de dólares
- 2020: 72.358 millones de dólares
- 2021: 85.971 millones de dólares
- 2022: 89.402 millones de dólares
- 2023: 77.550 millones de dólares
- 2024: 94.949 millones de dólares
- 2025: 90.711 millones de dólares
- 2026: 36.989 millones de dólares (hasta el segundo trimestre del año fiscal)
En conjunto, Cook ha supervisado la recompra de acciones por un valor aproximado de 853.400 millones de dólares, cantidad suficiente para adquirir todas las empresas del S&P 500, excepto 12. En este proceso, Apple ha retirado más del 44% de sus acciones en circulación.
Una de las razones por las que Apple ha sido tan agresiva con la recompra de acciones es que mejora su imagen. Para las empresas con ingresos netos estables o en crecimiento, la recompra de acciones puede reducir el número de acciones en circulación y aumentar las ganancias por acción. En teoría, esto puede hacer que Apple sea más atractiva para los inversores centrados en el valor.
Otra razón por la que Tim Cook y el consejo de administración de Apple apostaron fuerte por la recompra de acciones es que las políticas fiscales del presidente Donald Trump lo hicieron lógico. La Ley de Recortes Fiscales y Empleos, promulgada por Trump en diciembre de 2017, redujo permanentemente el tipo impositivo marginal máximo sobre la renta corporativa del 35% al 21% (el nivel más bajo desde 1939). La capacidad de retener una mayor parte de sus ganancias le brindó a Apple una vía clara para recomprar sus acciones sin desviar capital de la investigación y el desarrollo. Por ello, las recompras se dispararon en 2018 (y años posteriores).
Por último, la recompra de acciones suele incentivar la inversión a largo plazo, lo que puede minimizar la volatilidad. Esta correlación fue bien recibida por Warren Buffett, el multimillonario ex CEO de Berkshire Hathaway, especialmente dado que Berkshire era un accionista importante de Apple. A medida que disminuye el número de acciones de una empresa con el tiempo, la participación accionaria de los inversores a largo plazo aumenta gradualmente.