Para ellos hay fuertes posibilidades ahora mismo dentro del mercado en la renta fija sabiendo muy bien los productos que se seleccionan. Olivier de Larouzière, responsable de tipos de interés de la entidad, concretó que “podemos desenvolvernos en un entorno de rentabilidades negativas” y que no solo hay que fijarse “en el hecho de que el bono alemán ahora mismo se encuentre en terreno negativo.
Los expertos de Natixis afirmaron que precisamente es el Banco Central Europeo el que está sustentando al mercado de la renta fija y que no existe “ninguna burbuja de los activos”. En esta línea añadieron que por ejemplo no compran bonos portugueses “al ser un país intervenido en el que el BCE no establece su programa de compras”. Por eso creen que el hecho de que la institución monetaria haga compras “es un gran apoyo para invertir”.
Así, sobre el término de burbuja, dice que Philippe Berthelot, responsable de crédito de Natixis AM, añadió que lo que vemos en todo caso “es una burbuja de liquidez”, pero no de los bonos en la renta fija. A este respecto considera que los tipos de interés en los niveles en los que se encuentran en este momento “puede haber grandes oportunidades como es el caso de España”.
Es decir, alternativas de inversión en países que tienen el paraguas del BCE, que se encuentran en pleno crecimiento económico, y cuyas rentabilidades de sus bonos aún ofrecen garantías. “Es por eso que nos gustan los bonos españoles y también en el lado corporativo, donde por ejemplo tenemos posiciones en Telefónica”, aseguró Berthelot.
Como conclusión, ambos señalaron que es verdad que “los tipos de interés en negativo son una sorpresa para todos”, pero que no es algo que realmente deba preocupar en términos de la fotografía general que tenemos. Tanto es así que agregaron que en periodos de incertidumbre, como el actual, “lo mejor es la política que están llevando a cabo los bancos centrales”.