NVIDIA presentará este miércoles 20 de mayo tras el cierre de la jornada regular los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027. Unas cuentas a la que llega habiéndose convertido recientemente en la primera compañía en superar los 5,5 billones de dólares de capitalización bursátil. Analizamos qué espera el mercado de sus cuentas, las partidas a las que habrá que estar más atentos y el futuro que auguran los analistas a sus acciones.

¿Qué resultados presentará NVIDIA?

Los analistas esperan, por consenso, que el gigante de los semiconductores ponga sobre la mesa unas ganancias por acción de 1,75 dólares, por encima de los 1,62 dólares del cuarto trimestre. Asimismo se espera que los ingresos asciendan a 78.500 millones de dólares, frente a los 68.100 millones de dólares del trimestre anterior. Más en detalle, el mercado augura unos ingresos por centros de datos de 73.100 millones de dólares (frente a los 62.300 millones del cuarto trimestre) y unos ingresos por videojuegos de 3.500 millones de dólares (frente a 3.700 millones).

En cuanto al margen bruto, se espera que se sitúe en el 74,52%, frente al 75,20% del cuarto trimestre.

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Pero más allá de estas cifras, teniendo en cuenta que NVIDIA acostumbra a batir al mercado, los inversores deberán estar atentos también a las previsiones para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027. El consenso actual se sitúa en torno a los 86.000 y los 87.000 millones de dólares. Además, con una sólida posición de caja y un fuerte flujo de caja libre, los mercados estarán atentos a las novedades sobre dividendos, recompra de acciones o un aumento de la inversión en el ecosistema de software, un tema que podría impulsar una revalorización de la acción.

Blackwell y Rubin

Entrando en el detalle del negocio, habrá que vigilar muy de cerca la escala de producción, los rendimientos, la aceptación por parte de los clientes y la contribución de Blackwell a los ingresos. Las primeras impresiones sobre Blackwell Ultra (una versión mejorada de Blackwell) y los plazos de implementación serán objeto de un seguimiento exhaustivo Igual ocurrirá con cualquier señal temprana sobre la arquitectura Rubin, cuyo lanzamiento está previsto para la segunda mitad del año 2026. Los inversores buscan garantías de una transición generacional fluida desde Blackwell, sin grandes interrupciones en los pedidos, y que se mantenga el poder de fijación de precios y los márgenes.

Hay que recordar que en la reciente conferencia GTC de marzo, el CEO de NVIDIA, Jensen Huang, afirmó que espera que la compañía genere 1 billón de dólares solo con sus procesadores Blackwell y Vera Rubin entre 2026 y 2027.

Asimismo, los inversores buscarán confirmación de que la demanda de hiperescaladores se mantiene fuerte, junto con evidencia de que el desarrollo de la IA se está expandiendo más allá de las cinco grandes tecnológicas (Meta, Microsoft, Google y Amazon) hacia empresas, proyectos soberanos de IA, sectores verticales y clientes más pequeños.

Por último, habrá que estar atento a cualquier señal sobre China será bienvenida, y más tras la reciente visita de Huang junto a Trump al gigante asiático.

¿Qué dicen los analistas?

Las acciones de NVIDIA acumulan en lo que va de 2026 una revalorización de un 20,8%* tras haber subido un 38,8% el año pasado, lo que ha permitido a la compañía convertirse en la primera en alcanzar los 5,5 billones de dólares de capitalización bursátil. Un comportamiento notable pero que palidece frente a las revalorizaciones de años anteriores. Por poner en contexto, en 2024 se anotó una revalorización de un 179%, mientras que en 2023 la subida fue de un 243%.

Pero, como nunca sobra recordar, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. A la espera de los resultados que pondrá sobre la mesa este miércoles, los analistas fundamentales que cubren al valor le otorgan un precio objetivo medio de 268,73 dólares por acción, valoración que se traduce en un potencial alcista del 19,2% en Bolsa.

La recomendación mayoritaria es de ‘comprar’, según los datos que recopila la agencia Reuters. En concreto, NVIDIA recibe 21 consejos de ‘compra fuerte’, 36 de ‘compra’, 3 de ‘mantener’ y 1 solo de ‘venta’.

Entre los más optimistas, Wells Fargo elevó la semana pasada su precio objetivo para NVIDIA de 265 a 315 dólares por acción. El analista de la firma Aaron Rakers mantuvo su recomendación de ‘sobreponderar’ las acciones, desestimando ciertas preocupaciones sobre el margen y argumentando que la acción es una buena opción de compra a un PER inferior a 20x.

“Ante las continuas señales y comentarios que apuntan a una demanda de computación superior a la oferta, creemos que un factor clave para los ingresos de los centros de datos de NVIDIA es la capacidad de la compañía para escalar la infraestructura de IA desplegada en gigavatios”, explica Rakers, que ha desarrollado un nuevo modelo de cálculo según el cual estima unos ingresos por centros de datos de la compañía de 354.500 millones de dólares en el año fiscal 2027, 504.500 millones en 2028 y 628.000 en 2029. 

También por encima del consenso se sitúa UBS, con un consejo de ‘compra’ y un precio objetivo elevado a 275 dólares por acción. La firma suiza espera que los ingresos de NVIDIA en el primer trimestre alcancen aproximadamente los 81.000 millones de dólares, unos 2.500 millones por encima de las expectativas del consenso. Asimismo, augura que la compañía anuncie una previsión de ingresos de entre los 90.000 y los 91.000 millones de dólares para el segundo trimestre.

Algo menos optimista es Goldman Sachs, que la semana pasada reiteró su recomendación de ‘compra’ y el precio objetivo de 250 dólares por acción. La firma prevé un trimestre con resultados superiores a lo esperado, pero avisa de que el listón para un rendimiento superior de la acción es relativamente alto de cara a la publicación de los resultados. 

*Datos al cierre del 15 de mayo