Una de las ventajas de estudiar fondos de inversión es que uno tiene que estar al tanto de cosas que nunca hubiera pensado. En mi caso personal, y perdóname la referencia personalista, jamás pensé que tendría que estudiar la importancia de los minerales. Pues bendito trabajo que me ha hecho estudiar algo que en la vida hubiera pensado.

Y, ¿por qué un analista de fondos debe conocer esto? Pues porque para escoger un fondo de materias primas, hay que estudiarlas. Para conocer los materiales clave en la transición energética o en los componentes de los vehículos eléctricos, debemos saber qué hay y qué no hay. Pensemos en el auge del sector defensa. ¿Hacen falta materiales para la fabricación de armamento? En caso afirmativo, ¿cuáles? ¿Son necesarios determinados minerales para el desarrollo de los chips de inteligencia artificial?

Pues vamos a tratar de ver los principales minerales, quién los tiene y en qué son importantes.

Fuente: Carlos Arenas Laorga

Galio – China (98,7%)

Semiconductores, diodos LED, circuitos de alta frecuencia y paneles solares avanzados. Resultan esenciales para componentes optoelectrónicos y radar. Su control puede condicionar la fabricación de chips de defensa y tecnología 5G, ni más ni menos…

Magnesio – China (95%)

Aleaciones ligeras para automoción y aviación, y esencial para la fabricación de aluminio. La UE importa casi todo el magnesio de China. En 2021, una parada de producción en China provocó una crisis industrial en Europa y una interrupción en su suministro paraliza la industria del automóvil. Como para no tenerlo en cuenta.

Grafito – China (79,4%)

Esencial para baterías de ion-litio, lubricantes industriales y reactores nucleares.
Sin grafito no hay baterías para coches eléctricos ni almacenamiento energético. En la época del vehículo eléctrico y los centros de datos, es un mineral esencial.

Silicio – China (76,3%)

Chips, paneles solares, o sensores electrónicos, entre otros usos.

Es la base de la era digital.

Cobalto – R.D. del Congo (75,9%) (procesado en China)

Baterías de alta densidad energética, claves en vehículos eléctricos y electrónica portátil. Desde un coche a un móvil…

Aunque la extracción es africana, el 70% pasa por refinerías chinas.

Indio – China (70,4%)

Pantallas táctiles, paneles solares y LEDs. Es lo que hace que toques una pantalla y haga caso. Además, es muy escaso y difícil de reciclar.

Tierras raras – China (69,2%)

Imanes de alta potencia, motores eléctricos, turbinas eólicas, defensa.
Están en todo: desde un coche Tesla hasta un F-35. China controla más del 85% del procesamiento global. Siempre se habla de ellas y con razón.

Níquel – Indonesia (59,5%)

Es lo que se utiliza para reemplazar al cobalto en las baterías más modernas. Además, como anécdota, Indonesia ha prohibido exportaciones sin procesar, forzando a los demás países a invertir allí directamente.

Arsénico – China (46,6%)

Semiconductores y pesticidas. Tiene más usos, pero no sé en qué medida se utilizan. Recuerdo que estos eran los dos más importantes. Por la parte de semiconductores, es importante en los chips de alta velocidad. No hace falta explicar la importancia de eso.

Telurio – China (46,5%)

Paneles solares fina y semiconductores. En España tenemos mucho cerca de las Canarias, pero estamos en disputas con Marruecos.

Tantalio – Ruanda (41,9%)

Condensadores, smartphones, y equipos militares. Sirven para tener alta capacidad de almacenamiento en poco espacio. Son muy utilizados en defensa.

Paladio – Rusia (39,5%)

Catalizadores de automóviles, electrónica, y algo menos en joyería. Es clave para reducir las emisiones en coches gasolina. Fue uno de los primeros minerales que conocí como analista de fondos. Y lo estudié más durante el comienzo de la guerra de Rusia-Ucrania. Las sanciones a Rusia hicieron que su precio se moviera mucho.

Seguro que me dejo muchos por el camino. Y cualquier experto me dirá que los minerales que he mencionado tienen mil aplicaciones más. Me dejo algunos importantes, como el oro, platino, plata y otros que no conoceré. Pero el objetivo es dar unas pinceladas generales, y que entendamos de la importancia actual de estos elementos.

La soberanía de ciertos minerales da la potencia tecnológica y energética o, al menos, la base para ella. Y en este momento, sabemos de la crucial importancia que esto puede llegar a tener. Las guerras también se libran con el comercio… Así que, quien domina este tipo de materiales, no digo que domine el mundo, pero tiene una ventaja competitiva muy grande. Y China es el líder indiscutible.