La volatilidad en los mercados financieros, la amenaza de la inflación y el escenario geopolítico de los inversores ha hecho que las pequeñas y medianas empresas busquen flexibilizar su balance y no realizar grandes inversiones en activos. 

En lugar de asumir grandes activos que tienen mucho peso en el balance, adoptan un modelo Asset Light (ligero en activos) con el propósito de mejorar la flexibilidad y la disponibilidad.

Ante este escenario, tres compañías del BME Growth de sectores muy diferentes  se posicionan como facilitadoras y se encaminan a convertirse en piezas fundamentales en las cadenas de suministro y en la eficiencia operativa. Estas compañías son fuente de rentabilidad para el accionista. 

Alquiber

Con más de 25 años de experiencia, Alquiber Quality está especializada en alquiler flexible de vehículos industriales y posee una flota superior a 20.000 unidades. Su modelo de negocio consiste en asumir el activo para que el cliente sea Asset Light. A través de contratos de alquiler, dota a las empresas de diferentes tipos de vehículos adaptados a cada uno de los clientes. La cuota mensual incluye servicios como mantenimiento, gestión de multas ITV o kilómetros ilimitados. Asimismo posee Alquiber Track, un sistema de geolocalización GPS que gestiona la operatividad en tiempo real. Recientemente, el Consejo de Administración ha renovado su cúpula, nombrando a Marianela Acebes como nueva presidenta de la compañía, un movimiento que supone un relevo generacional.

Actualmente los servicios que presta Alquiber se encuentran en España, aunque con el objetivo de expandir el negocio a nivel internacional. La compañía abrió en 2024 su primera delegación en Novara (Italia).

En los primeros seis meses de 2025, Alquiber registró un beneficio neto de 3,3 millones de euros, un 3,3% más que durante el mismo periodo del ejercicio anterior. Los ingresos, por su parte, se elevaron un 12% hasta situarse en 78,2 millones y el EBITDA aumentó un 15% hasta los 44,9 millones. 

La compañía se apoya en objetivos de expansión, márgenes robustos y una demanda creciente de este tipo de servicios a nivel industrial. 

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Tal y como detalla María Mira, MFIA Analista Fundamental de Estrategias de Inversión, la compañía posee una gran capacidad de crecimiento, resiliencia en los márgenes y fortaleza a pesar del escenario complejo para el sector automotriz. Su modelo de negocio se encuentra en crecimiento sostenible.

Entre sus principales fortalezas se encuentran la rápida recuperación de los niveles de ingresos y ocupación, apoyada en una extensa red de sedes a nivel nacional que favorece la cercanía al cliente, así como su elevada capacidad de adaptación de la flota y la agilidad en la respuesta ante incidencias o cambios de vehículo. Estos factores resultan especialmente relevantes para PYMES, autónomos y grandes grupos empresariales.

Se trata de un negocio de nicho con una rentabilidad muy elevada, reflejada en un ROE superior al 15%. Asimismo, la bajada de los tipos de interés favorece de manera significativa a su modelo de negocio intensivo en capital.

En base a su previsión de resultados con BPA estimado de 2,02€/acción para 2026, para Mira los títulos de Alquiber cotizan baratos. El mercado paga un PER de 6x, que, ajustados por el crecimiento estimado para el BPA, llevan el múltiplo PEG a niveles de clara infravaloración, en 0.17x. Cotiza barata también por ratio sobre ventas, PSV en torno a 0.33x y menos de 0.6x PCF con EV/EBITDA muy contenido. Múltiplos, por tanto, con margen de crecimiento.

En base a su valoración fundamental reitera la recomendación positiva para Alquiber con vistas al medio/largo plazo, sin olvidar que Alquiber cotiza en el BME Growth en modalidad Fixing (marca dos cambios diarios, a las 12h y a las 16h) y por tanto tiene menor liquidez que las compañías negociadas en modalidad continua.  

NBI Bearings

El modelo de negocio de NBI está enfocado en la fabricación, el diseño y la comercialización de rodamientos y productos de alto valor para empresas del sector de la automoción y aeronáutico. NBI invierte en capacidad productiva (plantas y tecnología) para que sus clientes deleguen en ellos la fiabilidad de su cadena de suministro. Su rentabilidad proviene del valor añadido técnico y su capacidad de fijar precios.

En cuanto a su diversificación, la compañía tiene presencia en España, Rumanía, India, Brasil, México, Perú, Chile, Colombia, Italia, Turquía, Alemania y Singapur, lo que le da flexibilidad para adaptarse a diferentes mercados con regulaciones dispares. Dispone de 7 plantas productivas distribuidas entre España y Asia.

En 2025, el grupo industrial ha obtenido unos ingresos de 49,9 millones de euros, lo que implica un descenso del 6,4% con respecto a 2024 y el beneficio neto se ha situado en 2,2 millones de euros. El EBITDA por su parte ha llegado hasta los 8,2 millones de euros. Uno de los puntos a destacar ha sido que la deuda se ha reducido hasta los 31,6 millones EBITDA y sus inversiones en inmovilizado se han situado en 4,7 millones. 

Con respecto a áreas de negocio, la división de rodamientos es uno de los pilares fundamentales del grupo y en 2025 ha registrado un aumento del 5,8% respecto al ejercicio anterior, elevando su contribución al total de ingresos desde el 31% hasta el 38%, gracias a la captación de nuevos clientes y negocios.

NBI continúa avanzando en su Plan Estratégico 100/27 en el que estima elevar sus ingresos hasta los 100 millones de euros en 2027.

Mira señala que “el plan es ambicioso y, a corto y medio plazo la incertidumbre es elevada y la ralentización de la industria todavía tendrá continuidad”. No obstante, destaca que NBI está adaptándose muy bien para el nuevo ciclo, contando con mayor capacidad, productividad, eficiencia y control financiero. 

“El nuevo plan abarca tanto el crecimiento orgánico como el inorgánico, lo que significa que la empresa buscará expandirse no solo mediante el desarrollo interno, sino también a través de adquisiciones estratégicas”, asegura. Sin embargo, advierte que un gran desafío para la compañía será “obtener la rentabilidad prevista para el elevado importe materializado en CapEx y en circulante durante los últimos años, especialmente en la división de rodamientos”.

En una valoración por ratios y bajo su estimación de resultados para el cierre de 2026, NBI “cotiza a 0,7x ventas, por debajo de la media sectorial y su PCF se encuentra en torno a 9,4x, moderándose desde niveles históricos superiores, pero todavía exigente”. 

“El mercado paga 1,7x su valor en libros, en un sector en el que de media se descuentan 1,3x. Tendrá que cumplir estrictamente su presupuesto y los objetivos de su plan estratégico, incluida la moderación de deuda y de su ratio de apalancamiento para justificar estos múltiplos”, resalta.

Las dificultades del sector automoción e industrial aportan riesgo al valor. En base a su valoración fundamental reitera recomendación neutral con horizonte de inversión de largo plazo.

Iflex

Iflex Flexible, compañía especializada en packaging flexible y en impresión en huecograbado, permite a las empresas de diversos sectores como farmacia, alimentación o cosmética no necesitar grandes líneas de packaging propia, puesto que ofrece soluciones personalizadas. 

Su propuesta Asset Light para los clientes es acceder a soluciones de packaging de primer nivel con integración completa del proceso productivo, incluido el grabado de cilindros sin necesidad de invertir en maquinaria propia de impresión o gestionar el proceso de manera interna.

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Según el avance de resultados publicado el 30 de marzo, IFLEX registró unos ingresos de 14,8 millones de euros en 2025 y 1,6 millones de euros en EBITDA. En el primer semestre del año, la compañía registró un aumento del 4,8% en las ventas hasta los 7,75 millones, mientras que el EBITDA se situó en 0,70 millones, debido a los costes de personal y a otros gastos operativos.

Tal y como reveló el CEO de Iflex, Pere Puig, este año 2026, la compañía realizó dos ampliaciones de capital y se centrará en adquirir nuevas compañías. 

En una valoración por múltiplos y ratios bursátiles en base a la previsión de resultados para 2026 (BPA estimado 0,05€/acción) de María Mira, “la acción no cotiza barata”. 

“El mercado paga un PER de 33,6x, con PCF en torno a 8,8x y EV/EBITDA 7x. La rentabilidad por dividendo es muy interesante, 4,52% a cotización actual y el balance se encuentra saneado con DFN/EBITDA en torno a 2x, detalla.