Renta 4 mantiene su confianza en Almirall a pesar de que la farmacéutica acumula una caída de más del 10% en lo que va de año. La firma reitera su recomendación de ‘sobreponderar’ y le da un precio objetivo de 14 euros por acción que supone un potencial alcista del 21% frente a los niveles actuales.
La compañía ha comunicado resultados preliminares positivos del ensayo pivotal de fase 3, ADorable-1, para lebrikizumab. Este ensayo evalúa la eficacia y seguridad del fármaco en niños de entre 6 meses y menos de 18 años con dermatitis atópica de moderada a grave.
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El estudio cumplió con sus criterios de valoración primarios y secundarios clave en la semana 16, demostrando un aclaramiento significativo de la piel, una reducción de la gravedad de la enfermedad, alivio del picor y una mejora en la calidad de vida. El perfil de seguridad fue consistente con el de estudios previos en poblaciones de adultos y adolescentes. ALM posee los derechos para desarrollar y comercializar lebrikizumab para indicaciones dermatológicas en Europa.
“Los resultados positivos del ensayo ADorable-1 suponen una noticia positiva, ya que refuerzan el potencial de lebrikizumab como tratamiento clave para la dermatitis atópica en una población de pacientes muy jóvenes, donde existe una importante necesidad médica no cubierta”, destaca el analista de Renta 4 Álvaro Arístegui. Para el experto, “estos resultados fortalecen el perfil de uno de los activos más importantes de su cartera, respaldando la continuación del programa de desarrollo pediátrico del fármaco y son un paso crucial para obtener la aprobación de esta indicación ampliada en Europa”.
El éxito en la ampliación de la ficha técnica de lebrikizumab para incluir a lactantes y niños pequeños aumentaría su potencial de mercado, actualmente fijado en alrededor de 450 millones de euros, destaca Arístegui.
Hay que tener en cuenta que Renta 4 no es la casa de análisis más optimista sobre el futuro bursátil de Almirall. Según los datos que recoge Reuters, el precio objetivo medio escala a los 14,14 euros, con un potencial alcista del 22,5%. La recomendación mayoritaria que recibe es de ‘comprar’, sin ningún consejo de ‘vender’: recibe 2 consejos de ‘compra fuerte’, 6 de ‘compra’ y 5 de ‘mantener’.
Almirall ha caído más de un 10% en lo que va de 2026, y un 17,4% desde que el 19 de febrero tocase máximos (13,98 euros). A pesar de esta corrección, sube un 34,2% desde sus mínimos de abril del año pasado (8,597 euros).
La compañía ganó 46,2 millones de euros en 2025, cuatro veces más que el año anterior, mientras que los ingresos aumentaron un 12,4% hasta los 1.108,1 millones. El EBITDA alcanzó los 232,9 millones de euros, un aumento del 20,9%. De cara al ejercicio 2026, la biofarmacéutica prevé elevar sus ventas netas entre un 9% y un 12% y lograr un Ebitda de entre 270 y 290 millones de euros.