La rápida expansión de la inteligencia artificial o IA está impulsando el mercado de CPUs y los estrategas de Bank of America señalaron que este es el sector permitió a Advanced Micro D avanzar más del 180% en bolsa, según Neha Gupta en Yahoo Finance.
Los estrategas de Bank of America prevén que el mercado de servidores se expanda de aproximadamente 61.000 millones de dólares a 211.000 millones de dólares para 2030. La firma estima que aproximadamente 180.000 millones de dólares del mercado de CPU para servidores de 211.000 millones de dólares en 2030 estarán vinculados a cargas de trabajo de IA, lo que crea un mercado significativo para los procesadores para servidores EPYC de AMD.
El 25 de septiembre, los estrategas reiteraron su recomendación de “Compra” para AMD con precio objetivo de 620 a 720 dólares, citando la oportunidad de la compañía para captar una mayor cuota del mercado de CPU, en rápida expansión.
La IA agente podría impulsar la demanda de CPU de AMD
El aumento del precio objetivo se produce porque Bank of America prevé que la IA agente impulse la demanda de CPU para coordinar cargas de trabajo y gestionar datos. El hecho de que las CPU complementen cada vez más a las GPU, en lugar de competir con ellas, impulsó el crecimiento de los ingresos por CPU de AMD en el segundo trimestre. Los ingresos del negocio de clientes aumentaron un 23% interanual, hasta alcanzar los 3.100 millones de dólares, impulsados por la fuerte demanda de procesadores Ryzen.
Además, AMD está bien posicionada para beneficiarse de la infraestructura de IA más allá de las GPU. La compañía ofrece una amplia gama de plataformas que combinan CPU EPYC con GPU Instinct y tecnologías de red. Este fue uno de los motivos por los que los ingresos de la compañía en el sector de centros de datos aumentaron un 107% en el segundo trimestre, hasta alcanzar los 6.720 millones de dólares, impulsados por el crecimiento de las CPU EPYC para servidores y las GPU Instinct.
La oportunidad de AMD en IA va más allá de las GPU
La visión optimista de Bank of America no depende de que AMD reemplace a Nvidia como proveedor dominante de aceleradores de IA. En cambio, la firma considera a AMD como un potencial beneficiario de la evolución general de la arquitectura de computación de IA.
A medida que las cargas de trabajo de IA se vuelven más complejas y autónomas, los centros de datos requieren que las CPU, las GPU, las redes y otros componentes trabajen juntos de manera eficiente. Esto crea una oportunidad para que AMD se beneficie de la expansión general de la infraestructura de IA, incluso si las GPU siguen siendo los motores principales para muchas cargas de trabajo de IA.
La oportunidad que representan las CPU podría volverse particularmente importante a medida que las aplicaciones de IA con agentes requieran una mayor coordinación entre los diferentes recursos informáticos.
Las acciones enfrentan mayores expectativas
La rápida expansión de AMD en IA también ha elevado las expectativas sobre sus acciones. Estas han ganado más del 180% en 2026, lo que refleja el optimismo de los inversores sobre la capacidad de la compañía para captar una mayor cuota del mercado de infraestructura de IA.
Las acciones cotizan con una prima, con un múltiplo precio-beneficio a futuro de 39x, aproximadamente el doble del de Nvidia (19x). Esto significa que los inversores están pagando considerablemente más por cada dólar de las ganancias futuras esperadas de AMD.
Sin embargo, el sólido crecimiento partiendo de una base menor justifica la valoración de AMD, ya que los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 50%, mientras que los ingresos del segmento de centros de datos se duplicaron con creces interanualmente. Por otro lado, Nvidia cuenta con una ventaja en rentabilidad, ya que sus márgenes brutos se sitúan en torno al 75%, frente al 54% de AMD.
Cualquier indicio de que el gasto en infraestructura de IA se esté ralentizando, o de que AMD esté captando una menor parte de la oportunidad esperada en el mercado de CPU, podría presionar la confianza de los inversores. Una parte significativa del crecimiento previsto también está ligada a los proveedores de servicios en la nube a gran escala, los laboratorios de IA y los proveedores de infraestructura de centros de datos. Si estos clientes reducen o posponen sus inversiones de capital, la empresa podría experimentar una desaceleración importante en su crecimiento.
Posicionamiento de los fondos de cobertura
Los inversores institucionales también han aumentado su exposición a AMD en medio del auge de la IA. Al cierre del segundo trimestre, 164 fondos de cobertura mantenían posiciones en AMD, frente a los 134 del primer trimestre, lo que indica una mayor participación institucional.
Entre los inversores individuales, Marshall Wace LLP aumentó su posición en AMD un 3%, hasta aproximadamente 2.260 millones de dólares, mientras que DE Shaw redujo su exposición un 21%, hasta aproximadamente 1.790 millones de dólares.
Mientras tanto, el interés en posiciones cortas se mantuvo relativamente moderado. AMD tenía aproximadamente 39.98 millones de acciones vendidas en corto al 15 de septiembre, una disminución con respecto a los 41.71 millones de acciones del 31 de agosto. Esto representaba aproximadamente el 2.46% de las acciones en circulación, lo que equivale a un interés en posiciones cortas de aproximadamente el 2.45%.
El veredicto
La trayectoria de inversión de AMD está cada vez más ligada al ecosistema de computación de IA en general, más que a las GPU únicamente. El precio objetivo de 720 dólares de Bank of America refleja la opinión de la firma de que el rápido crecimiento de las cargas de trabajo de IA podría crear una oportunidad sustancial para las CPU EPYC de AMD, junto con sus GPU Instinct y productos de red.
La pregunta clave para los inversores es si la compañía puede seguir traduciendo el enorme crecimiento del gasto en infraestructura de IA en un crecimiento sostenido de los ingresos por CPU y centros de datos. Con las expectativas ya elevadas tras la importante subida de las acciones, la ejecución, el gasto de los hiperescaladores y el ritmo de adopción de la IA seguirán siendo factores importantes para las acciones de AMD.
Advanced Micro D cerraba el viernes a la baja, aunque con un gap alcista, en los 633.80 dolares. La media móvil de 70 periodos se encuentra debajo de las últimas dieciocho velas, RSI al alza en los 70 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.
La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 638.94 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran alcistas.