Indexa Capital Group publica hoy su informe de rentabilidad a cierre de 2025, con una revisión del comportamiento de sus carteras durante el año y un balance del periodo 2015–2025. Indexa compara sus resultados con sus benchmarks a partir de datos de Inverco, que representan la rentabilidad media de los fondos españoles comparables por categoría.

En 2025, la rentabilidad de las carteras de fondos de 10 a 100 mil euros de Indexa se ha situado entre +1,8 % (perfil 0/10) y +10,4 % (perfil 10/10). La cartera media, la número 8 de 10, ha obtenido +8,4 %. En comparación con sus índices de referencia, de media las carteras han superado a sus benchmarks en +0,93 puntos porcentuales en 2025.

Carlota Corral, directora de inversiones de Indexa Capital: “En 2025 el año ha sido positivo tanto en acciones como en bonos, con un factor clave: el efecto divisas. El dólar se ha depreciado un 11,8 % frente al euro y eso ha reducido la rentabilidad en euros de la renta variable estadounidense.”

Diez años: el impacto de las comisiones se refleja en el largo plazo

A cierre de 2025, el informe recoge que, desde finales de 2015, la cartera media (número 8): desde el 31/12/2015 acumula +106,1 % (equivalente a 7,5 % anual) y supera en +76,5 puntos porcentuales a su benchmark en el periodo (+4,9 puntos porcentuales al año), equivalente a +7650 euros adicionales por cada 10.000 euros invertidos.

Unai Ansejo, co-consejero delegado de Indexa Capital: “Al lanzar Indexa en 2015 dijimos que esperábamos batir a la media de fondos comparables españoles en 3,1 puntos porcentuales por menos comisiones. Diez años después, la diferencia media observada es de 2,7 puntos porcentuales al año, prácticamente la pronosticada. Se confirma que menos costes es más rentabilidad.”

Volatilidad: el camino incluye caídas relevantes

Indexa recuerda que la rentabilidad a largo plazo se construye conviviendo con episodios de volatilidad. En el periodo, la cartera 8 registró, entre otros movimientos, la caída de la COVID-19 (-26,6 % entre el 20/02/2020 y el 23/03/2020) En cambio, su peor año natural hasta la fecha fue 2022, con una pérdida anual de −13,1 %. En 2025, la cartera media (número 8) también vivió una corrección del -13,7 % entre el 19/02/2025 y el 10/04/2025, recuperando su nivel anterior el 11/09/2025. El mensaje de Indexa siempre es el mismo, señala Ansejo, “el inversor debe contar con estos sobresaltos y elegir un perfil de riesgo que le permita mantenerse invertido.”

Carteras con sesgo de inversión socialmente responsable (ISR): impacto del peso en Estados Unidos en 2025

En 2025, las carteras ISR de Indexa obtuvieron rentabilidades entre +2,8 % y +6,7 %, frente a +3,1 % y +10,4 % en las carteras sin sesgo (perfiles 1 a 10, de 10 a 100 mil €). De media, la rentabilidad de las carteras sin sesgo fue 1,7 puntos porcentuales superior a la de las carteras ISR, lo que se explica por el mayor peso de acciones de Estados Unidos en ISR (78 %), en un año en el que la renta variable de Estados Unidos en euros fue la que peor se comportó dentro de las principales geografías, señala Carlota Corral.

Rentabilidad ajustada por riesgo (ratio de Sharpe)

El informe incluye una comparativa de rentabilidad corregida por riesgo mediante ratio de Sharpe. En los diez años considerados, las carteras de Indexa presentan ratios de Sharpe entre 0,20 y 0,70, frente a 0,08 a 0,49 en los benchmarks, considerando un activo libre de riesgo (Euríbor a 1 mes) del 0,64 % anualizado desde principios de 2016 hasta finales de 2025. “Esto significa que nuestros clientes obtienen en sus carteras la rentabilidad por riesgo que ofrece el mercado mientras que los inversores en fondos de inversión españoles recogidos por Inverco sufren igual el riesgo, pero su rentabilidad se pierde en comisiones.” Concluye Unai Ansejo.

INFORMACIÓN ADICIONAL

La información completa sobre la rentabilidad de otros servicios de inversión (planes de pensiones, EPSV, planes de empleo y fondos de fondos) y el detalle por perfiles y tamaños de cartera está disponible en el informe “rentabilidad-2025” y en la página de estadísticas de Indexa Capital.

Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de rentabilidades futuras.
* Benchmark: los índices de referencia son los índices de renta fija corto plazo (cartera 0), renta fija mixta internacional (carteras 1 a 3), renta variable mixta internacional (carteras 4 a 7), y renta variable internacional (carteras 9 y 10), calculados por Indexa a partir de datos de Inverco. La cartera 8 cambia de categoría de benchmark en 2025 al modificarse su peso en acciones, pasando a tomar como referencia renta variable internacional desde septiembre de 2025. Estos datos históricos son netos de comisiones de gestión y custodia para la cartera de Indexa, pero no para el benchmark con el que se compara.

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