En un entorno de mercado marcado por la incertidumbre, la volatilidad y los cambios en el ciclo económico, los inversores se enfrentan al reto de adaptar sus carteras para proteger capital y encontrar nuevas fuentes de rentabilidad. La búsqueda de alternativas se ha convertido en una prioridad, impulsando el interés por estrategias que combinen estabilidad y crecimiento en un escenario cada vez más complejo.

En este contexto, en el último encuentro organizado Estrategias de Inversión, en Pamplona, con gestoras de fondos y profesionales de banca privada, puso el foco en dos grandes ejes de inversión: la renta variable, con especial atención al sector defensa, y la renta fija global de corto plazo y enfoque flexible. Ambas temáticas están ganando protagonismo como herramientas clave para construir carteras más resilientes y adaptadas al entorno actual.

Durante el encuentro, los expertos coincidieron en que la inversión en defensa responde a una tendencia estructural vinculada al nuevo orden geopolítico, mientras que la renta fija vuelve a ofrecer oportunidades atractivas gracias a niveles de rentabilidad más elevados y a su capacidad para aportar estabilidad en momentos de incertidumbre.

Asimismo, la diversificación volvió a situarse como un elemento esencial en la construcción de carteras. La combinación de distintos activos, geografías y estrategias permite a los inversores gestionar mejor el riesgo y posicionarse de forma más eficiente ante los desafíos y oportunidades que presenta el mercado en esta nueva etapa.

A lo largo del debate, los participantes compartieron su visión sobre cómo afrontar este nuevo escenario y qué estrategias pueden marcar la diferencia en la gestión de carteras. A continuación, las principales conclusiones y reflexiones de los expertos:

Gonzalo Thomé, Sales Associate Director de Fidelity International: "Desde Fidelity International consideramos que en un momento como el actual es fundamental la diversificación y todo depende también mucho de cómo se resuelva el conflicto con Irán, pero una vez que se resuelva el conflicto con Irán, pensamos que las perspectivas económicas tanto de las economías desarrolladas como de las economías emergentes es positiva, también las perspectivas de crecimiento de los beneficios empresariales que estarían por encima del 10% y por eso consideramos que es desde un punto de vista de valoración, es interesante tener en cuenta regiones como países emergentes, como Japón o como Europa. Y dentro de lo que es la renta fija, lo que queremos es poner en valor la importancia de la diversificación y la buena combinación de los distintos activos y para eso recomendamos el fondo Global Short Duration Income, que precisamente por esa combinación de Investment Grade High-Yield, Deuda Emergente y Titulizaciones, lo que consigue es una rentabilidad ajustada al riesgo muy interesante".

Isabel Lamana, Sales Manager Iberia de DNB Asset Management: "En cuanto a cómo afrontar el entorno actual yo creo que si ha habido varias palabras que hemos mencionado bastante han sido volatilidad, incertidumbre, sobre todo también el riesgo geopolítico y la conclusión que a la que hemos llegado todos ha sido la necesidad de diversificación en todas las carteras. Nosotros en ese sentido desde DNB lo que ofrecemos es, para los clientes más conservadores, la renta fija nórdica. Al final es una forma de invertir en economías estables y de calidad. Mientras que para los clientes un poco más agresivos y que puedan llegar a poder asumir más volatilidad en sus carteras sí que ahí nos iríamos a fondos ciertamente más temáticos como puede ser por ejemplo el fondo de defensa que está claro que para el riesgo geopolítico actual puede ser una gran solución y si no otro también hemos estado hablando del tema de ESG pues también por ejemplo el fondo de nucleares que también puede dar solución para todos nuestros clientes".

Cristina Ecay, Socia de Prestian Financial Advisors: "En un entorno donde la volatilidad es nuestra compañera de viaje a día de hoy, nosotros desde Prestian Financial Advisors tenemos convicción en nuestra estrategia, que es una estrategia ideada para obtener rentabilidad en el largo plazo y muy centrados en el pilar básico que es la gestión del riesgo, de forma que no tengamos grandes quebrantos en el patrimonio y que podamos obtener una rentabilidad en el largo plazo. Para ello, a día de hoy estamos invertidos sobre todo en Estados Unidos aproximadamente 65% en empresas de gran capitalización grandes y medianas y sobre todo en sectores que nos gusta mucho como es la tecnología, en la cual vemos bastante recorrido a día de hoy, en el sector de servicios financieros aunque no bancos, y en el sector de la salud. Como decimos nosotros, nos gusta creer que hay oportunidades en el mercado de renta variable y que tenemos un plan de forma que aunque no sabemos qué va a pasar el día de mañana nos ceñiremos a nuestro plan y actuaremos en consecuencia".

César Galarraga, Vice-Executive Director y Director en Centro de banca privada en Pamplona en Andbank España: "Desde Andbank creemos que estamos viviendo un año complejo en el cual la gestión profesional, los mandatos profesionales, van a tener especial relevancia. Creemos que el mercado paulatinamente irá ofreciendo oportunidades, que no tenemos que hacer locuras con las carteras, no dar bandazos, aprovechar si llega los mejores momentos de inversión en renta fija corporativa por la ampliación de spreads, aprovechar por supuesto para comprar mejores precios en el mercado de renta variable, lograr una diversificación y descorrelación real de las carteras y bueno permanecer tranquilos porque probablemente si hacemos lo de siempre acabará pasando lo de siempre y todo esto pasará".

Antonio Valle, director de Equipo de Banca Privada de Aragón, Navarra y La Rioja en Banco Sabadell: "Desde Banco Sabadell, este 2026 lo vemos claramente condicionado por la incertidumbre y la volatilidad y donde vemos que los mayores beneficios vamos a poder capturar a través de las gestiones de cartela discrecional y también a través de las carteras asesoradas globales poco direccionales y bien diversificadas. En resumen, vemos un año de grandes oportunidades donde ser selectivos y disciplinados nos va a pagar mucho y muy bien en el medio y largo plazo de nuestras carteras".

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