Los analistas de Bank of America sitúan a IAG como su primera elección (‘top pick’) dentro del sector europeo de las aerolíneas tras realizar un análisis sobre la evolución del precio de los combustibles, las tarifas y el flujo de viajeros antes de que se conozcan los resultados del primer trimestre.

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La firma estadounidense reitera su recomendación de ‘comprar’ para el holding que agrupa a Iberia o British Airways aunque le recorta el precio objetivo hasta los 6,20 euros por acción, desde los 6,55 euros anteriores. Pese a este recorte, la nueva valoración implica un potencial alcista todavía de más de un 35%.

Un consejo de ‘comprar’ recibe también Ryanair, cuyo precio objetivo se reduce de 33,10 a 31,10 euros por acción. Bank of America da un consejo ‘neutral’ a Lufthansa, con un precio objetivo reducido de 8,70 a 8,40 euros por acción. También recorta la valoración de Air France-KLM, que pasa de 10 euros por acción a 9,60 euros. Por último, el precio objetivo de Wizz Air sufre un recorte desde los 1.080 peniques a los 950 peniques.

Las acciones de las aerolíneas europeas han caído un 14% desde el inicio de la guerra entre Estados Unidos e Israel con Irán, situándose por debajo del índice STOXX 600. “Esto hace que las valoraciones parezcan bajas según las estimaciones para 2026, con el sector cotizando a 3,4x EV/EBITDA y 7,4x P/E, por debajo de su promedio histórico de los últimos 10 años”, considera el equipo de análisis de Bank of America.

A la espera de que durante las próximas semanas las compañías del sector desvelen sus resultados trimestrales, los expertos del banco estadounidense consideran que el EBIT del sector para 2026 se reducirá un 9% (excluyendo a Wizz Air) “debido al fuerte aumento del precio del combustible y a pesar de nuestra previsión de tarifas más altas”.

Los analistas esperan “un impacto limitado” del aumento del precio del combustible en los resultados del primer trimestre dado que “las aerolíneas europeas tenían entre un 70% y un 84% de cobertura para el consumo de combustible en el primer trimestre de 2026”. Además, la liquidación física del combustible tiene un desfase, lo que significa que los costes del combustible sin cobertura en marzo se basaron en gran medida en los niveles anteriores a la guerra. Sin embargo, para el conjunto del año, según sus cálculos representará el 28% de los ingresos de las aerolíneas europeas. Ryanair sería la que presenta un menor riesgo por su mayor cobertura, mientras que Wizz será la más sensible al incremento de los precios.

Bank of America recuerda también que las aerolíneas han anunciado aumentos de tarifas, respaldados por una fuerte demanda y recortes de capacidad.

Air France-KLM será la primera aerolínea en presentar sus cuentas del primer trimestre. Lo hará el 30 de abril, mientras que Lufthansa presentará cuentas el 6 de mayo y el 8 de mayo llegará el turno de IAG (Iberia). El 18 de mayo presentará Ryanair, el 21 de mayo easyJet y el 11 de junio Wizz.