GIP (BlackRock) ha vendido su participación del 11,4% en Naturgy por 2.790,98 millones de euros a través de un proceso de colocación acelerada comandado por JP Morgan y Goldman Sachs, según ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a primera hora de la mañana.
En esta colocación acelerada, GIP se ha desprendido de 110.753.554 acciones ordinarias de Naturgy representativas de, aproximadamente, el 11,4% del capital social de la compañía, a un precio de 25,20 euros por acción. Las acciones de Naturgy cerraron ayer su negociación en Bolsa en 26,76 euros, por lo que la operación se ha llevado a cabo con un descuento del 5,8% teniendo en cuenta esta cotización.
JP Morgan y Goldman Sachs se han encargado del proceso de colocación por mandato de GIP para buscar compradores entre inversores cualificados. La operación se ha articulado como una venta secundaria en bloque y se ha dirigido exclusivamente a inversores profesionales.
Sigue en directo la cotización de Naturgy
Tras la liquidación de la Colocación Acelerada, GIP dejará de ser titular de acciones ordinarias de Naturgy, según ha comunicado la compañía a la CNMV. El accionariado de la energética está encabezado por CriteriaCaixa con el 26% del capital, seguido del fondo australiano IFM (15,2%), CVC (13,8%), Alba Europe (5%) y Sonatrach (4,1% del capital).
GIP inició su desinversión en la energética a mediados del mes de diciembre, cuando colocó un 7,1% de Naturgy valorado en unos 1.800 millones de euros.
BlackRock llevaba casi una década en el capital de Naturgy y la operación ha sido muy rentable para el fondo. Entró en septiembre 2016 a 19,00 euros por acción y vende ahora a 25,20 euros. A eso se suma que ha cobrado en dividendos aproximadamente 13,30 euros por acción en este periodo 2016-2025. En total, añadiendo al precio de salida los dividendos, BlackRock habría obtenido aproximadamente 38,50 euros por acción por esta inversión, frente a los 19,00 euros del precio de adquisición.
¿Oportunidad de compra en las caídas?
Las acciones de Naturgy registran fuertes caídas en la sesión de hoy, situándose por debajo del precio de la colocación: a media mañana caen ya un 8,15% hasta marcar 24,58 euros en el IBEX 35, penalizadas no solo por la venta de BlackRock sino por el difícil entorno de la Bolsa española y el sector de la energía debido a la guerra de Irán.
“A estos niveles nos parece una buena oportunidad de compra”, destaca la analista de Bankinter Aránzazu Bueno. Incluso al precio de colocación, “Naturgy estaría cotizando a un PER 2026 de 12,7x y con una rentabilidad por dividendo de 7,1%. El dividendo suelo establecido en su Plan Estratégico para 2027 es de 1,90 euros, con lo que la rentabilidad de cara a 2027 se eleva a 7,5%”.
Además, “con esta operación, BlackRock completa su salida del grupo por lo que no veremos más colocaciones por parte de este accionista”, recuerda la experta.
Bankinter da una recomendación de ‘comprar’ para Naturgy, con un precio objetivo de 28,60 euros que supone un potencial alcista del 16,35% frente a la cotización actual.