LVMH no está teniendo un buen año en Bolsa. El gigante del lujo detrás de marcas como Louis Vuitton, Christian Dior, TAG Heuer o Moët & Chandon acumula una caída de más del 25% en lo que va de 2026, y eso que ha rebotado un 7% desde que el 30 de abril tocó mínimos anuales en 440 euros.

¿Pueden servir los resultados trimestrales publicados esta semana como punto de inflexión para la acción? Los analistas de Bank of America reconocen que el debate sigue abierto, pero que sí que suponen un paso “en la dirección correcta”. La firma estadounidense reitera su recomendación de ‘comprar’ y sitúa el precio objetivo en los 660 euros, con un potencial alcista de más del 40% frente a la cotización actual.

LVMH registró unos ingresos de 19.500 millones de euros en el segundo trimestre de 2026, un 3% más a tipo de cambio constante, en línea con las expectativas y con una aceleración de 2 puntos porcentuales respecto al primer trimestre de 2026, valora Bank of America. La división clave de Moda y Pieles (F&L) experimentó un crecimiento del 1% a tipo de cambio constante, una mejora secuencial de 3 puntos porcentuales, pero en línea con las expectativas. La división de Relojes y Joyería destacó con un crecimiento del 11%, mientras que en Vinos y Bebidas Espirituosas el aumento fue del 5%.

Los costes operativos del grupo “se mantuvieron bajo control”, lo que se tradujo en un EBIT del primer semestre con una caída del 4% interanual, hasta los 8.700 millones de euros, un 3% por encima del consenso, “con resultados superiores a lo esperado en todas las divisiones”. El tipo de cambio “supuso un importante obstáculo”, reconoce el banco de inversión; a tipo de cambio constante, el EBIT creció un 4% interanual. 

“Realizamos pequeños ajustes en nuestro beneficio por acción (EPS por sus siglas en inglés) estimado para 2027-28 (aproximadamente un 1%), pero aumentamos el EPS estimado para 2026 en un 5% gracias a las ganancias financieras del primer semestre de 2026”, destacan los analistas.

LVMH cotiza a un PER a 12 meses de 19x, por debajo de su rango histórico de 20-25x, recuerdan los expertos de Bank of America. “Si bien es probable que el resultado del segundo trimestre no cambie el debate sobre la acción (y la evolución de la recuperación del sector de moda y cuero), supone un paso en la dirección correcta y las revisiones a la baja de las ganancias por acción parecen haber terminado”, concluyen.