¿En qué activos estáis posicionados actualmente que os han funcionado bien?
Actualmente estamos positivos en renta variable, principalmente renta variable americana por toda la temática que estamos viendo en inteligencia artificial, que es el motor de las conversaciones que tenemos dentro de BlackRock actualmente en términos de Asset Allocation y creemos que Estados Unidos es la región que más puede capturar esa oportunidad.
También por hablar de renta variable, nos gusta también Europa periférica, en concreto España. Hablamos del excepcionalismo ibérico, con España en la cabeza y Portugal por detrás, creciendo a tasas de crecimiento por encima de la media de la zona euro. Nos gusta Japón de alguna manera, pero con más cautela y estas son las principales asignaciones, yo diría renta variable.
Sectorialmente, aparte de inteligencia artificial, nos gusta defensa en Europa y puntualmente también sector financiero donde vemos algunas oportunidades.
Tecnología e IA, ahora que se habla de burbuja. ¿qué valor veis en el momento actual?
Hay que hablar de datos para explicarlo:
- En primer lugar, el crecimiento americano. El PIB americano está explicado una tercera parte ya por la inversión en inteligencia artificial o algo relacionado con la temática.
- En segundo lugar, es verdad que las 7 magníficas transicionan a PERes de 50 veces versus 20 veces las otras compañías, pero también es verdad que esas compañías tecnológicas presentan resultados y crecimientos de 35% versus crecimientos negativos de otras compañías. Con lo cual, sí es verdad que está más caro, pero sí es verdad que tiene calidad y está justificado por la calidad de los beneficios que están presentando.
¿Y en la renta variable española?
Es una muestra de que estábamos correctos cuando lanzamos este Outlook hace unos meses.
Sobre España sí que creemos que tiene recorrido principalmente por la presencia de sectores como banca, que es un sector bastante representativo en España, consumo y también por presencia a través del IBEX por penetración en mercados emergentes de manera secundaria. Creemos que eso también puede dar alguna diversificación al índice y con lo cual seguimos positivos en España y creemos que vamos a seguir.
Nuevo Boletín y canal de WhatsApp para profesionales
Estrategias de Inversión lanza su canal de WhatsApp Asset Managers, dirigido a profesionales de la inversión, banqueros privados, selectores y distribuidores de fondos, y profesionales del sector financiero.
Tambien puedes apuntarte gratuitamente para que todos los miercoles te llegue nuestro boletín con contenidos exclusivos para profesionales.