¿Cómo ves a los principales indicadores con el S&P 500 y el Nasdaq en zona de máximos y más castigados los europeos, con el Ibex por debajo de los 18.000?

Por lo que estamos viendo es que en Estados Unidos hay una fortaleza considerable. Los índices más fuertes en estos momentos del mundo son en primer lugar el Nasdaq, luego está siguiendo el Nikkei que está relativamente mejor que el S&P 500 y tendríamos Russell y S&P, o sea que en definitiva el mercado norteamericano es el que mejor está aguantando toda la situación que llevamos ya tiempo sosteniendo con este tema de la guerra.

Lo que realmente está haciendo que los índices estén máximos es que los resultados empresariales están siendo realmente potentes. En este trimestre ya llevamos que, de lo que se ha publicado, más del 80% de las compañías están superando las previsiones. Si tenemos en cuenta que la media trimestral de sorpresas al alza suele ser del 67%, pues hablamos de un trimestre espectacular a nivel de resultados empresariales y eso es lo que está sosteniendo los mercados.

Entonces, un mercado que se apoya mucho en la tecnología como es el mercado norteamericano, con muy buenos resultados y buenas expectativas, lo seguimos viendo en tendencia claramente alcista y de momento no hay nada que nos esté diciendo que haya que ponerse nerviosos.

Seguimos teniendo amplitud elevada del mercado y aunque es cierto que estamos algo sobreextendidos, tampoco nos está indicando todavía que haya que preocuparse. Mientras se mantenga la sucesión de mínimos crecientes, el sesgo sigue siendo alcista.

Es cierto que el mercado va a estar muy pendiente de los datos de inflación en Estados Unidos y de cómo se tome la Reserva Federal esos datos y los próximos movimientos que pueda anticipar el mercado. Pero, mientras el mercado siga apoyándose en resultados empresariales y mientras el precio del petróleo, aunque elevado, no provoque una inflación descontrolada, el escenario sigue siendo favorable.

Porque lo más importante es que no se descontrole la inflación para que los bancos centrales no se vean obligados a subir tipos de manera brusca. En este entorno de tipos de interés actuales, los resultados empresariales siguen siendo muy fuertes y por eso el mercado considera que el apoyo continúa ahí.

En el caso de Europa, sí que es cierto que Europa se ve más impactada por los precios del petróleo al alza, porque estamos importando inflación y eso evidentemente afecta más. Además, el mercado europeo tiene menos peso tecnológico que el norteamericano y por eso los inversores se lo están tomando de otra forma.

Por tanto, vemos mucha más fortaleza en Estados Unidos que en Europa sin lugar a dudas.

¿Valores españoles en los que fijarse en este momento de mercado?

En el caso del Ibex 35 tenemos una sucesión de mínimos crecientes. Dentro de que nos acercamos a máximos y no fuimos capaces de superarlos, el mercado está consolidando en rango lateral.

Ha estado tirando mucho del sector bancario y también del sector energético, con valores como Iberdrola, Enagás y demás, que lo han estado haciendo muy bien aunque últimamente están tomando algo de descanso.

En cuanto a fortaleza, los valores más fuertes ahora mismo dentro del mercado español seguiríamos teniendo por ejemplo, Acciona, que lo está haciendo realmente muy bien. Vemos una fortaleza muy fuerte y un soporte importante en la zona de los 252 euros aproximadamente. Es un valor que perfectamente se podría tener en cartera.

Luego tendríamos también Mapfre, aunque algo más débil que Acciona, pero sigue consolidando en rango lateral y mostrando fortaleza relativa positiva.

Y en cuanto a otros valores interesantes, también me fijaría en compañías como ACS o Sacyr dentro del sector construcción e infraestructuras.Ahora mismo prefiero fijarme más en grandes valores fuertes que en compañías pequeñas.

¿Cómo estás viendo la temporada de resultados a uno y otro lado del Atlántico?

Al final lo que el mercado está descontando es que hay un sector que es el más relevante en estos momentos, que es todo lo relacionado con inteligencia artificial. Ya sea semiconductores, chips, memorias, centros de datos… todo esto es lo que realmente está mostrando fortaleza.

Y eso evidentemente tiene mucho más peso en Estados Unidos que en Europa.

Si vemos los sectores más fuertes, claramente destacan tecnología, semiconductores, energías limpias y algunos sectores relacionados con materias primas estratégicas como el litio.

Por ejemplo, el sector de semiconductores sigue mostrando una fortaleza muy potente, con sucesión de máximos y mínimos crecientes y una tendencia claramente alcista.

Entonces estos sectores están mucho más presentes en Estados Unidos que en Europa y por eso también podemos diferenciar lo que el mercado está poniendo en valor ahora mismo y lo que no.

En el caso de Europa va a costar más que haya subidas fuertes porque no tenemos tanto peso de los sectores que ahora mismo lo están haciendo mucho mejor que los demás.

Y Sergio, ¿cómo podemos amplificar nuestras ganancias en el mercado?

Bueno, una de las posibilidades es operar con productos apalancados o derivados, pero siempre teniendo claro el control del riesgo.

Por ejemplo, si utilizamos opciones barrera o determinados productos derivados, podemos tener desde el principio el riesgo limitado. Es decir, sabemos exactamente cuánto podemos perder desde el momento en el que abrimos la operación.

Imaginemos que tenemos una cuenta de 100.000 euros y decidimos arriesgar únicamente el 1% en una operación. Eso significa que el máximo riesgo serían 1.000 euros.

A partir de ahí podemos estructurar operaciones apalancadas donde la pérdida máxima esté limitada a esos 1.000 euros, mientras que el beneficio potencial puede seguir creciendo si el mercado acompaña.

Por ejemplo, en sectores como semiconductores o tecnología, que están mostrando mucha fortaleza, este tipo de estrategias pueden permitir aprovechar movimientos alcistas importantes manteniendo una gestión del riesgo mucho más eficiente.

La clave no está únicamente en ganar más, sino en controlar bien cuánto estamos dispuestos a perder en cada operación.