El último informe mensual de Fidelity International advierte de un cambio de paradigma en los mercados globales. El ciclo de inversión en Inteligencia Artificial ha entrado en una nueva etapa donde el simple gasto de capital ya no es suficiente, impulsando una rotación hacia el estilo value y penalizando a las grandes tecnológicas masificadas.
El mercado coreano sigue ofreciendo oportunidades ligadas a la inteligencia artificial y la electrificación, pero el fuerte peso de Samsung Electronics y SK Hynix y las dudas sobre la rentabilidad de las inversiones obligan a mantener la cautela tras el reciente rally bursátil. René Nicolodi, director de renta variable en ZKB/Swisscanto analiza las oportunidades que deja este escenario.
En los últimos años, el aumento de los precios de las acciones y los activos ha elevado considerablemente el patrimonio neto de los hogares en relación con sus ingresos (gráfico superior), lo que ha animado a los consumidores a ahorrar menos y gastar más.
Vender acciones en respuesta a la incertidumbre del mercado puede ser un error costoso.
El mercado de salidas a bolsa ha experimentado una contracción histórica en los últimos años. En la actualidad, en Europa, el número de salidas a bolsa de pequeñas y medianas empresas es aproximadamente la mitad del registrado antes de la crisis financiera de 2008/2009, mientras que la financiación privada ha atraído a una proporción cada vez mayor de empresas en crecimiento.
Fred Repton, Senior Portfolio Manager de Neuberger habla en esta entrevista sobre el comportamiento del yen en el marco de la intervención del gobierno japonés.
Los sólidos resultados empresariales de EE. UU. están impulsando al alza a la renta variable, pero no hay que perder de vista que el crecimiento de los beneficios en otros mercados ofrece una oportunidad de diversificación.
¿Qué genera más valor para un inversor: anticipar la próxima decisión de un banco central o identificar una gran compañía antes que el mercado?
Las acciones siguen siendo nuestra clase de activos preferida. El rally global puede haberse detenido en julio, pero lo vemos como pausa. El crecimiento es resiliente, respaldado por el gasto empresarial relacionado con inteligencia artificial (IA), beneficios y expansión en Asia emergente. Los indicadores técnicos son favorables, con mayor amplitud de mercado. Las condiciones de liquidez se han endurecido algo, pero están lejos de ser restrictivas. Los flujos inversores apoyan las acciones globales, con 129.000 millones de dólares invertidos en cuatro semanas. Por su parte las presiones inflacionarias permanecen contenidas, reduciendo el riesgo de endurecimiento monetario severo que descarrile la expansión.
Los mercados afrontan la segunda mitad del año después de fuertes subidas, buenos resultados empresariales y una elevada concentración en tecnología e inteligencia artificial.
